18 мая 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
В США идут активные переговоры о потолке госдолга, трейдеры рассчитывают на заключение сделки, индексы акций растут. Защитное золото меркнет на фоне усиления глобального доллара. А нефть Brent игнорирует негатив и, возможно, готовится к прыжку на $80.
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Надежды на достижение прогресса и недопущение американского дефолта по обязательствам пока пересиливают, и индексы акций перекрывают прошлые потери. Перспективы обрушения банковского сектора, экономики и финансовых рынков в случае отказа от долгов должны все-таки перебороть внутриполитические распри демократов и республиканцев.
Накануне ведущие бенчмарки выросли более чем на процент. Вероятность реализации нашего базового сценария похода рынка акций США на годовой максимум повышается. Утренние фьючерсы на индексы Штатов торгуются на уровнях вчерашнего закрытия (S&P 500: 4170 п.), и этого достаточно, чтобы азиатские индексы восстанавливались после просадки, а европейские площадки на открытии четверга были в зеленом цвете.
Для индекса широкого рынка акций S&P 500 планкой, без взятия которой невозможно ускорение вверх, все так же значится 4200 п. При ее прорыве быки будут ориентироваться на заброс индекса выше 4300 п., и самые турбулентные бумаги, по идее, на общей волне роста должны показывать опережающую доходность. Но и о рисках не стоит забывать, оставляя, пусть и небольшой, шанс на провал переговоров, и быкам тогда ни в коем случае нельзя сдавать 4050 п. Стопы, если что, выручат. Отрабатывать американскую волатильность на Мосбирже можно через контракты SPYF.
На международном валютном рынке сейчас неоднозначная картина. Глобальный доллар США, выраженный в индексе DXY через корзину из мировых резервных валют, пытается вырваться из годового нисходящего тренда вверх. Вчера он прокалывал 103 п., тем не менее именно данный уровень выступает мощной преградой.
Пока рост DXY рассматриваем как отскок на фоне ожиданий соглашения по потолку госдолга — это в моменте служит основным фактором курса. По мере его реализации (если дефолта не будет), начнет вновь играть фактор ДКП ФРС, и там по-прежнему ожидается монетарная пауза по ключевой ставке, а это априори против американца. Хотя ряд членов Федрезерва и отрицают скорейшую остановку жесткого цикла, вероятность сохранения 5,25% на июньском заседании Комитета по открытым рынкам, по данным CME Group, почти 80%.
А пока локальная сила доллара приводит к слабости европейских и азиатских валют, да и золото со своей обратной корреляцией закономерно падает. Но, учитывая вышеозначенные вводные, негативные тенденции в EUR, CNY, Gold вскоре могут завершиться.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона преобладают позитивные настроения, и вчерашняя слабость в индексах азиатских акций уходит на фоне оптимистичной фондовой сессии в Штатах. Таким образом, фактор АТР сегодня будет на стороне покупателей европейских бумаг.
Так, более полпроцента прибавляют австралийский ASX и южнокорейский Kospi; континентальный Shanghai Composite поднимается почти на процент, а вот индекс высоковолатильного рынка Гонконга Hang Seng после вчерашнего провала на важную поддержку 19,5 тыс. пунктов отпрыгивает более процента, но локальный тренд и психологическая планка 20 тыс. сдерживают напор быков. Сильная динамика наблюдается и на японском рынке: индекс Nikkei растет на 1,5% на фоне расширения девальвации иены (USD/JPY: 137,6) и роста ВВП страны больше прогнозов.
Чисто тактически можно ожидать продолжения роста азиатских бенчмарков, если власти Штатов придут к консенсусу. Но, вероятно, это произойдет не сегодня: в регионах разные часовые пояса, а в США еще ночь. Поэтому отыгрывать заокеанские новости рынкам АТР придется уже по факту.
Сырье
Нефть Brent пошла по позитивному сценарию в направлении важного сопротивления $77,5, и на пике среды баррель стоил $77,3. Позже вышли негативные для курса фьючерса данные о запасах сырой нефти в США — Минэнерго страны отразило мощное наращение недельных резервов на 5 млн баррелей при консенсусе на выбытие миллиона. Последний фактор лишь ненадолго сбил настрой покупателей, и сегодня утром Brent торгуется чуть ниже $77. Технически прорыв сопротивления $77,5 может привести к очень быстрому забросу барреля на $80.
Золото еще дальше отходит вниз от знакового уровня $2000, и сегодня за унцию предлагают $1980. План выхода на максимумы $2070 уже отработан, но ожидания еще одного скачка вверх пока не снимаются. А в моменте на котировки унции давит фактор вероятного соглашения по госдолгу и неопределенность по ставке ФРС. С одной стороны, защитная функция золота снижается и покупательный спрос сокращается, а с другой — золотые быки все же рассчитывали на более уверенные сигналы по заморозке ДКП и слабость DXY (есть обратная сила связи двух инструментов). Но в Gold еще не все потеряно.
Газ на хабах Европы остается на двухлетних минимумах у $350 за тыс. кубов, а американский фьючерс на природный газ NG курсирует сразу под $2,4/Mmbtu. Технически шанс на заброс к $2,5 и выше пока больше варианта очередного ослабления к $2,2 и ниже. В случае отведения риска дефолта США, commodities должны еще больше приободриться, и газ на фоне своей очень высокой волатильности способен даже на двузначные процентные ходы.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4158 п. (+1,2%)
Nasdaq 12 500 п. (+1,3%)
Shanghai Composite 3309 п. (+0,8%)
Нефть Brent $77 (+2,7%)
Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Надежды на достижение прогресса и недопущение американского дефолта по обязательствам пока пересиливают, и индексы акций перекрывают прошлые потери. Перспективы обрушения банковского сектора, экономики и финансовых рынков в случае отказа от долгов должны все-таки перебороть внутриполитические распри демократов и республиканцев.
Накануне ведущие бенчмарки выросли более чем на процент. Вероятность реализации нашего базового сценария похода рынка акций США на годовой максимум повышается. Утренние фьючерсы на индексы Штатов торгуются на уровнях вчерашнего закрытия (S&P 500: 4170 п.), и этого достаточно, чтобы азиатские индексы восстанавливались после просадки, а европейские площадки на открытии четверга были в зеленом цвете.
Для индекса широкого рынка акций S&P 500 планкой, без взятия которой невозможно ускорение вверх, все так же значится 4200 п. При ее прорыве быки будут ориентироваться на заброс индекса выше 4300 п., и самые турбулентные бумаги, по идее, на общей волне роста должны показывать опережающую доходность. Но и о рисках не стоит забывать, оставляя, пусть и небольшой, шанс на провал переговоров, и быкам тогда ни в коем случае нельзя сдавать 4050 п. Стопы, если что, выручат. Отрабатывать американскую волатильность на Мосбирже можно через контракты SPYF.
На международном валютном рынке сейчас неоднозначная картина. Глобальный доллар США, выраженный в индексе DXY через корзину из мировых резервных валют, пытается вырваться из годового нисходящего тренда вверх. Вчера он прокалывал 103 п., тем не менее именно данный уровень выступает мощной преградой.
Пока рост DXY рассматриваем как отскок на фоне ожиданий соглашения по потолку госдолга — это в моменте служит основным фактором курса. По мере его реализации (если дефолта не будет), начнет вновь играть фактор ДКП ФРС, и там по-прежнему ожидается монетарная пауза по ключевой ставке, а это априори против американца. Хотя ряд членов Федрезерва и отрицают скорейшую остановку жесткого цикла, вероятность сохранения 5,25% на июньском заседании Комитета по открытым рынкам, по данным CME Group, почти 80%.
А пока локальная сила доллара приводит к слабости европейских и азиатских валют, да и золото со своей обратной корреляцией закономерно падает. Но, учитывая вышеозначенные вводные, негативные тенденции в EUR, CNY, Gold вскоре могут завершиться.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона преобладают позитивные настроения, и вчерашняя слабость в индексах азиатских акций уходит на фоне оптимистичной фондовой сессии в Штатах. Таким образом, фактор АТР сегодня будет на стороне покупателей европейских бумаг.
Так, более полпроцента прибавляют австралийский ASX и южнокорейский Kospi; континентальный Shanghai Composite поднимается почти на процент, а вот индекс высоковолатильного рынка Гонконга Hang Seng после вчерашнего провала на важную поддержку 19,5 тыс. пунктов отпрыгивает более процента, но локальный тренд и психологическая планка 20 тыс. сдерживают напор быков. Сильная динамика наблюдается и на японском рынке: индекс Nikkei растет на 1,5% на фоне расширения девальвации иены (USD/JPY: 137,6) и роста ВВП страны больше прогнозов.
Чисто тактически можно ожидать продолжения роста азиатских бенчмарков, если власти Штатов придут к консенсусу. Но, вероятно, это произойдет не сегодня: в регионах разные часовые пояса, а в США еще ночь. Поэтому отыгрывать заокеанские новости рынкам АТР придется уже по факту.
Сырье
Нефть Brent пошла по позитивному сценарию в направлении важного сопротивления $77,5, и на пике среды баррель стоил $77,3. Позже вышли негативные для курса фьючерса данные о запасах сырой нефти в США — Минэнерго страны отразило мощное наращение недельных резервов на 5 млн баррелей при консенсусе на выбытие миллиона. Последний фактор лишь ненадолго сбил настрой покупателей, и сегодня утром Brent торгуется чуть ниже $77. Технически прорыв сопротивления $77,5 может привести к очень быстрому забросу барреля на $80.
Золото еще дальше отходит вниз от знакового уровня $2000, и сегодня за унцию предлагают $1980. План выхода на максимумы $2070 уже отработан, но ожидания еще одного скачка вверх пока не снимаются. А в моменте на котировки унции давит фактор вероятного соглашения по госдолгу и неопределенность по ставке ФРС. С одной стороны, защитная функция золота снижается и покупательный спрос сокращается, а с другой — золотые быки все же рассчитывали на более уверенные сигналы по заморозке ДКП и слабость DXY (есть обратная сила связи двух инструментов). Но в Gold еще не все потеряно.
Газ на хабах Европы остается на двухлетних минимумах у $350 за тыс. кубов, а американский фьючерс на природный газ NG курсирует сразу под $2,4/Mmbtu. Технически шанс на заброс к $2,5 и выше пока больше варианта очередного ослабления к $2,2 и ниже. В случае отведения риска дефолта США, commodities должны еще больше приободриться, и газ на фоне своей очень высокой волатильности способен даже на двузначные процентные ходы.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4158 п. (+1,2%)
Nasdaq 12 500 п. (+1,3%)
Shanghai Composite 3309 п. (+0,8%)
Нефть Brent $77 (+2,7%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба