18 мая 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2631 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 1037 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 79,9 (+0,1%)
EUR/RUB: 86,3 (-0,2%)
CNY/RUB: 11,33 (-0,5%)
Нефть Brent: $76,6 (-0,3%)
Лидеры: Башнефт-ап (+15,4%), Башнефть-ао (+11,8%), ТНС энерго НН (+6,9%), Мосэнерго (+4,1%)
Аутсайдеры: ТГК-14 (-18,5%), Сургутнефтегаз-ап (-11,6%), Абрау-Дюрсо (-4,7%), Сургутнефтегаз-ао (-3,6%)
Коротко
Российский рынок акций во второй половине сессии не смог продолжить подъем. После решения совета директоров по дивидендам резко ушли в минус акции Сургутнефтегаза. После роста к коррекции перешли бумаги ВТБ.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,1% и торгуется на уровне 2631 п.
По индексу МосБиржи общая техническая картина не меняется. По-прежнему актуальна среднесрочная восходящая тенденция. В качестве следующего ориентира наверху выделяются новые годовые максимумы в районе 2680–2740 п. Если же с текущих отметок произойдет резкое снижение, то сформируется разворотная формация «двойная вершина». Поэтому технически индексу важно удержаться без коррекций.
Хотя во второй половине сессии финансовый сектор снизил темпы, он держится в лидерах вторую сессию подряд. Растут акции банков, позитивно реагируя на сильные финансовые результаты представителей сектора. Бумаги банков могут в среднесрочной перспективе показывать опережающую динамику относительно индекса МосБиржи.
• Акции Сбербанка прибавляют около 0,3%. Банк опубликовал финансовые показатели по МСФО за I квартал 2023 г. Сбер показал рекордную прибыль за квартал в 357,2 млрд руб. с высокой рентабельностью капитала 25%, что на 13% выше ожиданий БКС и на 4% — рыночного консенсуса. Сильные результаты, позитивно.
• Бумаги БСП поднялись на 1,5%. Банк представил финансовые показатели по РСБУ за I квартал 2023 г. и чуть позже по МСФО. Чистая прибыль за период значительно опережает результаты прошлых лет и обеспечивает треть итогового финансового результата банка за прошлый год. Рост чистой прибыли позитивен для потенциальных дивидендов по итогам 2023 г.
По дивидендной политике, банк направляет на выплаты не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. 20% от прибыли I квартала соответствует около 6,1 руб. на акцию, или 3,8% потенциальной дивдоходности за квартал.
• Не смогли продолжить подъем и корректируются акции ВТБ. Вчера был показан лучший результат в составе индекса МосБиржи на максимальных для рынка оборотах. Следующей локальной целью может выступить отметка 2,42 коп.
• Пользуются спросом расписки TCS Group. Ситуация в бумагах развивается по ожидаемому сценарию. В предыдущих обзорах отмечали, что бумаги сильно отстали от банковского сектора и в случае пробоя верхней границы боковика (2810 руб.) резко ускорятся наверх. Вчера восходящий импульс как раз был продолжен. Ближайшие технические ориентиры сместились ближе к 3200 руб. Позитивные ожидания сохраняются.
Еще одним лидером дня сегодня был нефтегазовый сектор, но во второй половине сессии сменил вектор и опустился в красную зону.
• Префы Сургутнефтегаза рухнули на 10%. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 0,89 руб. на каждый тип акций. По текущей цене бумаг Сургутнефтегаза дивидендная доходность обыкновенных акций может составить около 3,3%, привилегированных — 2,4%. Компания не публиковала финансовые результаты за 2022 г. и разброс оценок по дивидендным выплатам был достаточно большой, но в целом инвесторы рассчитывали на большую сумму по префам.
• Акции Башнефти прибавляют более 10%. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 199,89 руб. на каждый тип акций. По текущей цене бумаг Башнефти дивидендная доходность обыкновенных акций может составить около 12,2%, префов — 13,9%.
Компания не публиковала отчетность за 2022 г., так что нельзя точно сказать, какую долю чистой прибыли эмитент направил на дивиденды. В прошлом году это было 25%, или 117,29 руб. Можно предположить, что в этот раз коэффициент был повышен до более 30–40%.
Столь высокие дивиденды отчасти позитивны и для Роснефти, которая контролирует более половины компании. При этом стоит учесть, что итоговые результаты 2023 г. для Башнефти наверняка будут слабее, чем за 2022 г. В связи с этим риск снижения дивидендов в следующем году оценивается как высокий.
Лучше рынка смотрится электроэнергетический сектор.
• Вновь в хорошем плюсе акции Мосэнерго. Из ближайших драйверов для компании выделяем заседание совета директоров по вопросам к общему собранию акционеров, которое уже состоялось, но результаты пока не анонсированы. Нет сомнений, что в том числе обсуждались и дивиденды за 2022 г. Можно предположить, что дивдоходность составит около 8–10%, но точные цифры не посчитать из-за отсутствия отчета по МСФО. При такой рекомендации может сложиться неплохой момент для временной фиксации длинных позиций.
• Акции ТГК-1 опустились ниже уровней среды. Сегодня пройдет СД, в частности, будет рассмотрен вопрос о дивидендах. Раньше эта дочка Газпром энергохолдинга платила вместе с Мосэнерго и ОГК-2 по 50% чистой прибыли. Однако в прошлом году выплат не было. Вероятно, это связано с наличием крупой доли у иностранного держателя Fortum, который контролирует 29,45% от акционерного капитала. Ситуация с пакетом пока не поменялась, а значит, и дивидендов в базовом сценарии от ТГК-1 не ждем, в отличие от Мосэнерго и ОГК-2.
• Бумаги Россетей Московский регион торгуются в плюсе. На сегодня назначено заседание совета директоров, где будет рассматриваться размер финальных дивидендных выплат за 2022 г. Компания уже выплатила дивиденды за 9 месяцев 2022 г. вместе с другими дочками Россетей в январе. Дивдоходность на момент отсечки была 8,5%. Оставшиеся выплаты ожидаются низкими, менее 1,5% по текущим котировкам.
• Также сегодня состоятся дивидендные заседания у следующих компаний из третьего эшелона: Ставропольэнергосбыт, Мордовская энергосбытовая компания, ТНС энерго НН.
• После шести сессий роста корректируются акции ТГК-14. Бумаги снова показали лучший результат за вчерашнюю сессию. Совокупный рост с конца прошлого года составляет уже более 370%. Ускорение не сопровождается адекватными корпоративными новостями. Движение в значительной степени является спекулятивным. Текущая фундаментальная оценка компании выглядит чрезмерно высокой.
Выше вчерашних отметок поднялся телекоммуникационный сектор.
• Четвертую сессию подряд растут акции Ростелеком-ао. В среду они обновили максимальные значения за последний год, поднявшись к 69 руб. Компания не раскрывала финансовые результаты за 2022 г., но, полагаем, основные показатели продемонстрировали неплохую динамику. Это может способствовать сохранению дивидендных выплат за 2022 г. на уровне прошлого года, что предполагает дивидендную доходность в 7%.
Ниже вчерашних уровней курсируют отраслевые индексы потребительского, металлургического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Акрона увеличили темпы снижение. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г.
• Просели бумаги Черкизово. В четверг пройдет СД по дивидендам. В последний раз компания платила в декабре прошлого года 148,05 руб., и это были рекордные разовые выплаты в истории эмитента.
• После взлета накануне корректируются акции Эталона. Вчера компания сообщила, что приняла решение поменять банк-депозитарий. В настоящее время оператором глобальных депозитарных расписок Эталона является The Bank of New York Mellon. В качестве нового депозитария планируется назначить RCS Issuer Services S.AR.L. Эта новость вышла вслед за недавним сообщением о переносе первичного листинга из Лондона на Московскую биржу.
Подобные действия эмитента позитивно оцениваются и воспринимаются инвесторами как очевидные шаги в сторону последующей редомициляции, то есть перерегистрации из недружественной юрисдикции. Это позволило бы вернуться к выплате дивидендов. Общий взгляд на перспективы бумаг остается положительным.
На валютном рынке Московской биржи рубль чуть просел к доллару и укрепляется к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,1% и торгуется на уровне 79,9 руб. Пара EUR/RUB просела на 0,2% и курсирует на отметке 86,3 руб. Юань опустился на 0,5%, до 11,33 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет около 1,1%. Американские фьючерсы курсируют вблизи вчерашних отметок. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent просела на 0,3%, до $76,6
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2631 п. (-0,1%)
Индекс РТС: 1037 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 79,9 (+0,1%)
EUR/RUB: 86,3 (-0,2%)
CNY/RUB: 11,33 (-0,5%)
Нефть Brent: $76,6 (-0,3%)
Лидеры: Башнефт-ап (+15,4%), Башнефть-ао (+11,8%), ТНС энерго НН (+6,9%), Мосэнерго (+4,1%)
Аутсайдеры: ТГК-14 (-18,5%), Сургутнефтегаз-ап (-11,6%), Абрау-Дюрсо (-4,7%), Сургутнефтегаз-ао (-3,6%)
Коротко
Российский рынок акций во второй половине сессии не смог продолжить подъем. После решения совета директоров по дивидендам резко ушли в минус акции Сургутнефтегаза. После роста к коррекции перешли бумаги ВТБ.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,1% и торгуется на уровне 2631 п.
По индексу МосБиржи общая техническая картина не меняется. По-прежнему актуальна среднесрочная восходящая тенденция. В качестве следующего ориентира наверху выделяются новые годовые максимумы в районе 2680–2740 п. Если же с текущих отметок произойдет резкое снижение, то сформируется разворотная формация «двойная вершина». Поэтому технически индексу важно удержаться без коррекций.
Хотя во второй половине сессии финансовый сектор снизил темпы, он держится в лидерах вторую сессию подряд. Растут акции банков, позитивно реагируя на сильные финансовые результаты представителей сектора. Бумаги банков могут в среднесрочной перспективе показывать опережающую динамику относительно индекса МосБиржи.
• Акции Сбербанка прибавляют около 0,3%. Банк опубликовал финансовые показатели по МСФО за I квартал 2023 г. Сбер показал рекордную прибыль за квартал в 357,2 млрд руб. с высокой рентабельностью капитала 25%, что на 13% выше ожиданий БКС и на 4% — рыночного консенсуса. Сильные результаты, позитивно.
• Бумаги БСП поднялись на 1,5%. Банк представил финансовые показатели по РСБУ за I квартал 2023 г. и чуть позже по МСФО. Чистая прибыль за период значительно опережает результаты прошлых лет и обеспечивает треть итогового финансового результата банка за прошлый год. Рост чистой прибыли позитивен для потенциальных дивидендов по итогам 2023 г.
По дивидендной политике, банк направляет на выплаты не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. 20% от прибыли I квартала соответствует около 6,1 руб. на акцию, или 3,8% потенциальной дивдоходности за квартал.
• Не смогли продолжить подъем и корректируются акции ВТБ. Вчера был показан лучший результат в составе индекса МосБиржи на максимальных для рынка оборотах. Следующей локальной целью может выступить отметка 2,42 коп.
• Пользуются спросом расписки TCS Group. Ситуация в бумагах развивается по ожидаемому сценарию. В предыдущих обзорах отмечали, что бумаги сильно отстали от банковского сектора и в случае пробоя верхней границы боковика (2810 руб.) резко ускорятся наверх. Вчера восходящий импульс как раз был продолжен. Ближайшие технические ориентиры сместились ближе к 3200 руб. Позитивные ожидания сохраняются.
Еще одним лидером дня сегодня был нефтегазовый сектор, но во второй половине сессии сменил вектор и опустился в красную зону.
• Префы Сургутнефтегаза рухнули на 10%. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 0,89 руб. на каждый тип акций. По текущей цене бумаг Сургутнефтегаза дивидендная доходность обыкновенных акций может составить около 3,3%, привилегированных — 2,4%. Компания не публиковала финансовые результаты за 2022 г. и разброс оценок по дивидендным выплатам был достаточно большой, но в целом инвесторы рассчитывали на большую сумму по префам.
• Акции Башнефти прибавляют более 10%. Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. в размере 199,89 руб. на каждый тип акций. По текущей цене бумаг Башнефти дивидендная доходность обыкновенных акций может составить около 12,2%, префов — 13,9%.
Компания не публиковала отчетность за 2022 г., так что нельзя точно сказать, какую долю чистой прибыли эмитент направил на дивиденды. В прошлом году это было 25%, или 117,29 руб. Можно предположить, что в этот раз коэффициент был повышен до более 30–40%.
Столь высокие дивиденды отчасти позитивны и для Роснефти, которая контролирует более половины компании. При этом стоит учесть, что итоговые результаты 2023 г. для Башнефти наверняка будут слабее, чем за 2022 г. В связи с этим риск снижения дивидендов в следующем году оценивается как высокий.
Лучше рынка смотрится электроэнергетический сектор.
• Вновь в хорошем плюсе акции Мосэнерго. Из ближайших драйверов для компании выделяем заседание совета директоров по вопросам к общему собранию акционеров, которое уже состоялось, но результаты пока не анонсированы. Нет сомнений, что в том числе обсуждались и дивиденды за 2022 г. Можно предположить, что дивдоходность составит около 8–10%, но точные цифры не посчитать из-за отсутствия отчета по МСФО. При такой рекомендации может сложиться неплохой момент для временной фиксации длинных позиций.
• Акции ТГК-1 опустились ниже уровней среды. Сегодня пройдет СД, в частности, будет рассмотрен вопрос о дивидендах. Раньше эта дочка Газпром энергохолдинга платила вместе с Мосэнерго и ОГК-2 по 50% чистой прибыли. Однако в прошлом году выплат не было. Вероятно, это связано с наличием крупой доли у иностранного держателя Fortum, который контролирует 29,45% от акционерного капитала. Ситуация с пакетом пока не поменялась, а значит, и дивидендов в базовом сценарии от ТГК-1 не ждем, в отличие от Мосэнерго и ОГК-2.
• Бумаги Россетей Московский регион торгуются в плюсе. На сегодня назначено заседание совета директоров, где будет рассматриваться размер финальных дивидендных выплат за 2022 г. Компания уже выплатила дивиденды за 9 месяцев 2022 г. вместе с другими дочками Россетей в январе. Дивдоходность на момент отсечки была 8,5%. Оставшиеся выплаты ожидаются низкими, менее 1,5% по текущим котировкам.
• Также сегодня состоятся дивидендные заседания у следующих компаний из третьего эшелона: Ставропольэнергосбыт, Мордовская энергосбытовая компания, ТНС энерго НН.
• После шести сессий роста корректируются акции ТГК-14. Бумаги снова показали лучший результат за вчерашнюю сессию. Совокупный рост с конца прошлого года составляет уже более 370%. Ускорение не сопровождается адекватными корпоративными новостями. Движение в значительной степени является спекулятивным. Текущая фундаментальная оценка компании выглядит чрезмерно высокой.
Выше вчерашних отметок поднялся телекоммуникационный сектор.
• Четвертую сессию подряд растут акции Ростелеком-ао. В среду они обновили максимальные значения за последний год, поднявшись к 69 руб. Компания не раскрывала финансовые результаты за 2022 г., но, полагаем, основные показатели продемонстрировали неплохую динамику. Это может способствовать сохранению дивидендных выплат за 2022 г. на уровне прошлого года, что предполагает дивидендную доходность в 7%.
Ниже вчерашних уровней курсируют отраслевые индексы потребительского, металлургического секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Акции Акрона увеличили темпы снижение. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г.
• Просели бумаги Черкизово. В четверг пройдет СД по дивидендам. В последний раз компания платила в декабре прошлого года 148,05 руб., и это были рекордные разовые выплаты в истории эмитента.
• После взлета накануне корректируются акции Эталона. Вчера компания сообщила, что приняла решение поменять банк-депозитарий. В настоящее время оператором глобальных депозитарных расписок Эталона является The Bank of New York Mellon. В качестве нового депозитария планируется назначить RCS Issuer Services S.AR.L. Эта новость вышла вслед за недавним сообщением о переносе первичного листинга из Лондона на Московскую биржу.
Подобные действия эмитента позитивно оцениваются и воспринимаются инвесторами как очевидные шаги в сторону последующей редомициляции, то есть перерегистрации из недружественной юрисдикции. Это позволило бы вернуться к выплате дивидендов. Общий взгляд на перспективы бумаг остается положительным.
На валютном рынке Московской биржи рубль чуть просел к доллару и укрепляется к евро. Пара USD/RUB подросла на 0,1% и торгуется на уровне 79,9 руб. Пара EUR/RUB просела на 0,2% и курсирует на отметке 86,3 руб. Юань опустился на 0,5%, до 11,33 руб.
Внешний фон сложился нейтральный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет около 1,1%. Американские фьючерсы курсируют вблизи вчерашних отметок. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent просела на 0,3%, до $76,6
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter