19 мая 2023 Синара Инвестбанк
Акции
Индекс МосБиржи совершил еще одну неудачную попытку преодолеть отметку 2650 и по итогам дня потерял 0,3%: рынок разочарован размером дивидендов, объявленных Сургутнефтегазом (привилегированные акции потеряли в стоимости 13%). Растущее беспокойство относительно потенциальных выплат задело и Газпром, котировки которого, поднявшиеся было в течение сессии, по итогам дня снизились на 1%. Нефтегазовому сектору не позволила потерять лицо Башнефть, акции которой взлетели в цене на 12% на рекомендации дивидендов за 2022 г. с высокой доходностью в 15%. Кроме того, отметим рост в бумагах Сбербанка (+2%) и Банка Санкт-Петербург (+2%) в связи с сильной финансовой отчетностью. После закрытия основной сессии инвесторов порадовала дивидендной рекомендацией МТС (+7%). По нашим оценкам, сегодня российские акции продолжат торговаться в узком диапазоне — яркие вспышки можно будет увидеть в связи с отдельными корпоративными событиями.
Облигации
Доходности ОФЗ снизились на участке от года до трех лет в среднем на 5 б. п. до 7,86–8,839% годовых, на остальных участках кривой движения были менее заметными. Лидером по обороту со значительным преимуществом стал выпуск 26229 (8,32%, 2035 г.): его доходность по итогам дня сократилась на 8 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – Банк России сообщил, что апрельский сигнал по ставке остается полностью актуальным – несмотря на возросший дефицит бюджета за 4М23 и лучшую, чем ожидалось, динамику ВВП за 1К23 (-1,9%) – с учетом данной информации ожидаем, что ЦБ РФ сохранит ставку на текущем уровне на заседании совета директоров 9 июня
Башнефть – дивиденд на акцию в 200 руб. за 2022 г. предполагает высокую дивдоходность по привилегированным акциям в 15% – 7 июля предложено датой закрытия реестра – размер дивиденда соответствует ожиданиям рынка – помимо улучшения товарной конъюнктуры в прошлом году, финансовым показателям компании оказал поддержку рост производства ЖУВ на 31% г/г – позитивно
Сургутнефтегаз – рынок сильно разочарован размером дивиденда на привилегированную акцию за 2022 г. в 0,8 руб. – при консенсус-прогнозе в 3,5 руб. и нашем прогнозе в 2,3 руб. – датой закрытия реестра предложено 20 июля – компания не раскрывает финансовые результаты после 2021 г. – новость ставит под сомнение предсказуемость дальнейших дивидендных выплат – негативно
Сбербанк – чистая прибыль за 1К23 по МСФО составила 357,2 млрд руб. – на 4% выше ожиданий рынка – за счет чистых процентных доходов и эффективности расходов – менеджмент повысил прогноз ROE на 2023 г. до свыше 22% с ~20% – позитивно
Банк Санкт-Петербург – сообщил о 14,6 млрд руб. чистой прибыли за 1К23 по МСФО – подразумевает ROE в 38,5% – за счет сохранения высоких доходов и восстановления резервов – позитивно
ФосАгро – сильные результаты за 1К23 по МСФО, дивиденды будут объявлены позже – FCF подскочил на 91% к/к до 43 млрд руб., оказавшись выше наших ожиданий на 18% и консенсус-прогноза — на 23% – компания планирует провести отдельное заседание СД, в ходе которого, вероятно, объявит дивиденды за 1К23 – мы ожидаем, что дивиденд на акцию за 1К23 составит 262 руб. при выплате 100% чистой прибыли (дивдоходность в 3,6%) – позитивно
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – оптовая цена на бензин АИ-95 обновила исторический максимум на СПбМТСБ – цены на нефтепродукты показали большой рост с начала года: бензин АИ-95 вырос в стоимости на 42%, дизельное топливо — на 14% – рост связан с изменениями в демпферном механизме и плановыми ремонтами – производители могут частично компенсировать снижение демпферных выплат – позитивно
МТС – совет директоров рекомендует выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 34,29 руб./акцию (67,2 млрд руб.) – при текущих уровнях предполагает дивдоходность в 12% – датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, выбрано 29 июня – позитивно
Застройщики – в апреле текущего года число сделок на первичном рынке Москвы выросло на 23% против уровней апреля 2021 г. (Росреестр) – динамика значительно лучше, чем 1%-ный рост в марте 2023 г. против марта 2021 г. – на фоне реализации большого объема отложенного спроса после слабого 2022 г. и снижения цен на квартиры (-6% против сентября 2022 г.) – позитивно
Группа ЛСР – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 78 руб./акцию – мы не ожидали выплат – позитивный сюрприз, дивдоходность в 13% – дата закрытия реестра — 7 июля – позитивно
На повестке: МТС, ЦИАН — отчетность за 1К23 по МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс МосБиржи совершил еще одну неудачную попытку преодолеть отметку 2650 и по итогам дня потерял 0,3%: рынок разочарован размером дивидендов, объявленных Сургутнефтегазом (привилегированные акции потеряли в стоимости 13%). Растущее беспокойство относительно потенциальных выплат задело и Газпром, котировки которого, поднявшиеся было в течение сессии, по итогам дня снизились на 1%. Нефтегазовому сектору не позволила потерять лицо Башнефть, акции которой взлетели в цене на 12% на рекомендации дивидендов за 2022 г. с высокой доходностью в 15%. Кроме того, отметим рост в бумагах Сбербанка (+2%) и Банка Санкт-Петербург (+2%) в связи с сильной финансовой отчетностью. После закрытия основной сессии инвесторов порадовала дивидендной рекомендацией МТС (+7%). По нашим оценкам, сегодня российские акции продолжат торговаться в узком диапазоне — яркие вспышки можно будет увидеть в связи с отдельными корпоративными событиями.
Облигации
Доходности ОФЗ снизились на участке от года до трех лет в среднем на 5 б. п. до 7,86–8,839% годовых, на остальных участках кривой движения были менее заметными. Лидером по обороту со значительным преимуществом стал выпуск 26229 (8,32%, 2035 г.): его доходность по итогам дня сократилась на 8 б. п.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – Банк России сообщил, что апрельский сигнал по ставке остается полностью актуальным – несмотря на возросший дефицит бюджета за 4М23 и лучшую, чем ожидалось, динамику ВВП за 1К23 (-1,9%) – с учетом данной информации ожидаем, что ЦБ РФ сохранит ставку на текущем уровне на заседании совета директоров 9 июня
Башнефть – дивиденд на акцию в 200 руб. за 2022 г. предполагает высокую дивдоходность по привилегированным акциям в 15% – 7 июля предложено датой закрытия реестра – размер дивиденда соответствует ожиданиям рынка – помимо улучшения товарной конъюнктуры в прошлом году, финансовым показателям компании оказал поддержку рост производства ЖУВ на 31% г/г – позитивно
Сургутнефтегаз – рынок сильно разочарован размером дивиденда на привилегированную акцию за 2022 г. в 0,8 руб. – при консенсус-прогнозе в 3,5 руб. и нашем прогнозе в 2,3 руб. – датой закрытия реестра предложено 20 июля – компания не раскрывает финансовые результаты после 2021 г. – новость ставит под сомнение предсказуемость дальнейших дивидендных выплат – негативно
Сбербанк – чистая прибыль за 1К23 по МСФО составила 357,2 млрд руб. – на 4% выше ожиданий рынка – за счет чистых процентных доходов и эффективности расходов – менеджмент повысил прогноз ROE на 2023 г. до свыше 22% с ~20% – позитивно
Банк Санкт-Петербург – сообщил о 14,6 млрд руб. чистой прибыли за 1К23 по МСФО – подразумевает ROE в 38,5% – за счет сохранения высоких доходов и восстановления резервов – позитивно
ФосАгро – сильные результаты за 1К23 по МСФО, дивиденды будут объявлены позже – FCF подскочил на 91% к/к до 43 млрд руб., оказавшись выше наших ожиданий на 18% и консенсус-прогноза — на 23% – компания планирует провести отдельное заседание СД, в ходе которого, вероятно, объявит дивиденды за 1К23 – мы ожидаем, что дивиденд на акцию за 1К23 составит 262 руб. при выплате 100% чистой прибыли (дивдоходность в 3,6%) – позитивно
ВКРАТЦЕ
Нефтяные компании – оптовая цена на бензин АИ-95 обновила исторический максимум на СПбМТСБ – цены на нефтепродукты показали большой рост с начала года: бензин АИ-95 вырос в стоимости на 42%, дизельное топливо — на 14% – рост связан с изменениями в демпферном механизме и плановыми ремонтами – производители могут частично компенсировать снижение демпферных выплат – позитивно
МТС – совет директоров рекомендует выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 34,29 руб./акцию (67,2 млрд руб.) – при текущих уровнях предполагает дивдоходность в 12% – датой закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, выбрано 29 июня – позитивно
Застройщики – в апреле текущего года число сделок на первичном рынке Москвы выросло на 23% против уровней апреля 2021 г. (Росреестр) – динамика значительно лучше, чем 1%-ный рост в марте 2023 г. против марта 2021 г. – на фоне реализации большого объема отложенного спроса после слабого 2022 г. и снижения цен на квартиры (-6% против сентября 2022 г.) – позитивно
Группа ЛСР – совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 г. из расчета 78 руб./акцию – мы не ожидали выплат – позитивный сюрприз, дивдоходность в 13% – дата закрытия реестра — 7 июля – позитивно
На повестке: МТС, ЦИАН — отчетность за 1К23 по МСФО
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу