Выкуп глубокой просадки в инвалютах вновь вернул рубль на годовые минимумы. Факторы курса понятны, а перспективы скорее благоприятны.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 80,2 (+0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 86,5 (-0%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,41 (+0,1%)
Пара HKD/RUB TOM: 10,24 (+0,6%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США смог обновить локальные максимумы и ушел выше годового нисходящего тренда (индекс DXY: 103,5 п.), чем сильно надавил на курсы валют Европы и Азии. Здесь действует фактор вероятности достижения соглашения о потолке госдолга США, а монетарный драйвер ФРС пока отошел на второй план. Локально доллар может еще усилиться, но после завершения мыльной оперы «дефолт» придется вспомнить и о ключевой ставке Федрезерва, а пауза ДКП априори играет против нацвалюты.
Российский рубль завершил сессию нейтрально. Волатильность остается повышенной, но важно, что недельный темп ослабления нацвалюты сбит. А послабления на рынке и восстановления рубля можно ждать поближе к окончанию месяца.
Сырьевой рынок: нефть Brent попробует закрыть неделю выше $76, а следующим ориентиром вверху значится $77,5, и лишь после его прохождения возникнет реальный шанс на заброс барреля до $80. Золото рухнуло на $1950 на фоне взлета USD, с которым у драгметалла историческая обратная корреляция, но здесь у Gold техническая поддержка и унция может немного подорожать. А вот газ NG все сделал технично (+10% за сутки) и переписал максимум над $2,5: в моменте $2,6 с краткосрочным потенциалом на $2,8.
Фондовый рынок: индексы США отработали план-минимум и обновили максимумы 2023 г. Планка в S&P 500 на 4200 п. взята, а значит, двигаемся далее по маршруту, над 4300 п., конечно, не забывая про стопы. Индексы Азии приветствуют заокеанский оптимизм и также повышаются, что создает позитивный фон перед открытием европейских рынков акций. Да и потенциал российского рынка, показывающего с начала года самую высокую доходность в мире, сохраняется.
В деталях
Российский рубль в четверг показал невыразительную динамику, периоды коррекции сменялись отскоками, а сессия закрыта разнонаправленно: доллары США и Гонконга прибавили по полпроцента, а евро и юань — по нулям.
Причина опережающей динамики доллара кроется в силе американца на глобальной валютной арене после снятия основных возражений у представителей законодательной и исполнительной властей в вопросе расширения госдолга. Скорее всего, дефолта удастся избежать, и в моменте это основной драйвер для USD.
А итоговые потери рубля с прошлой пятницы составили порядка 3%. Если смотреть с минимума мая, то валютные пары отыскивали и на 8%, но после пятидневного ослабления рубля участникам рынка удалось сбить напор инвалют. Успехи рубля начала мая померкли на фоне актуальных внешних вызовов и внутренней неопределенности с финансами государства.
Так, сохраняются риски с внутриполитическим курсом Турции, а это сейчас основной экономический партнер России. Есть неясность в доходной и расходной частях бюджета — траты значительно превышают притоки средств по балансу. Померк, но не исчез фактор выхода нерезидентов из российских активов. А турбулентность сырьевого рынка, по сути, на двухлетних минимумах цен нефти и газа настораживает валюту, ориентированную на стоимость энергоносителей.
Тем не менее по всем обозначенным вопросам у нас имеется свое мнение, основанное на прохождении экспортного дна, завершении бурного роста госзатрат, сохранении относительно дружественных отношений с ближайшими экономическими партнерами. За грядущую крепость рубля может сыграть и фактор остановки мягкого цикла ДКП ЦБ, и обязательства экспортеров по уплате налогов. Скорее всего, к концу месяца курс рубля будет крепче, а возвращение доллара выше планки 80 руб. — скоротечным. Тогда первым ориентиром вниз по USD/RUB (расчеты завтра) может стать область 78, а далее в июне не исключается возврат и на минимумы мая.
Индекс доллара США через кросс-курсы также оказывает восприятие на динамику не только резервных валют, но и нацвалют развивающихся экономик. Глобальный USD сейчас активно восстанавливается, и от своего годового дна под 100,8 п. уже выше 103,5 п. За доллар пока работает фактор возможной сделки Белого Дома и Конгресса по потолку госдолга. А вот драйвер Федрезерва, которому в июне придется принимать решение по ключевой ставке, резко снизил свое влияние, а именно ожидания монетарной паузы и давили все последние месяцы на американца.
На фоне крепости доллара валюты Европы и Азии снижаются, а золото, обладающее обратной сильной связью с USD, уже на $120 ниже майского рекордного пика, и унция вчера отметилась на $1950 после максимума на $2070. Валютам и commodities придется дождаться начала июня, и, возможно, тогда появятся силы для более убедительного отскока EUR, CNY, Gold.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 80,2 (+0,5%)
Пара EUR/RUB TOM: 86,5 (-0%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,41 (+0,1%)
Пара HKD/RUB TOM: 10,24 (+0,6%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США смог обновить локальные максимумы и ушел выше годового нисходящего тренда (индекс DXY: 103,5 п.), чем сильно надавил на курсы валют Европы и Азии. Здесь действует фактор вероятности достижения соглашения о потолке госдолга США, а монетарный драйвер ФРС пока отошел на второй план. Локально доллар может еще усилиться, но после завершения мыльной оперы «дефолт» придется вспомнить и о ключевой ставке Федрезерва, а пауза ДКП априори играет против нацвалюты.
Российский рубль завершил сессию нейтрально. Волатильность остается повышенной, но важно, что недельный темп ослабления нацвалюты сбит. А послабления на рынке и восстановления рубля можно ждать поближе к окончанию месяца.
Сырьевой рынок: нефть Brent попробует закрыть неделю выше $76, а следующим ориентиром вверху значится $77,5, и лишь после его прохождения возникнет реальный шанс на заброс барреля до $80. Золото рухнуло на $1950 на фоне взлета USD, с которым у драгметалла историческая обратная корреляция, но здесь у Gold техническая поддержка и унция может немного подорожать. А вот газ NG все сделал технично (+10% за сутки) и переписал максимум над $2,5: в моменте $2,6 с краткосрочным потенциалом на $2,8.
Фондовый рынок: индексы США отработали план-минимум и обновили максимумы 2023 г. Планка в S&P 500 на 4200 п. взята, а значит, двигаемся далее по маршруту, над 4300 п., конечно, не забывая про стопы. Индексы Азии приветствуют заокеанский оптимизм и также повышаются, что создает позитивный фон перед открытием европейских рынков акций. Да и потенциал российского рынка, показывающего с начала года самую высокую доходность в мире, сохраняется.
В деталях
Российский рубль в четверг показал невыразительную динамику, периоды коррекции сменялись отскоками, а сессия закрыта разнонаправленно: доллары США и Гонконга прибавили по полпроцента, а евро и юань — по нулям.
Причина опережающей динамики доллара кроется в силе американца на глобальной валютной арене после снятия основных возражений у представителей законодательной и исполнительной властей в вопросе расширения госдолга. Скорее всего, дефолта удастся избежать, и в моменте это основной драйвер для USD.
А итоговые потери рубля с прошлой пятницы составили порядка 3%. Если смотреть с минимума мая, то валютные пары отыскивали и на 8%, но после пятидневного ослабления рубля участникам рынка удалось сбить напор инвалют. Успехи рубля начала мая померкли на фоне актуальных внешних вызовов и внутренней неопределенности с финансами государства.
Так, сохраняются риски с внутриполитическим курсом Турции, а это сейчас основной экономический партнер России. Есть неясность в доходной и расходной частях бюджета — траты значительно превышают притоки средств по балансу. Померк, но не исчез фактор выхода нерезидентов из российских активов. А турбулентность сырьевого рынка, по сути, на двухлетних минимумах цен нефти и газа настораживает валюту, ориентированную на стоимость энергоносителей.
Тем не менее по всем обозначенным вопросам у нас имеется свое мнение, основанное на прохождении экспортного дна, завершении бурного роста госзатрат, сохранении относительно дружественных отношений с ближайшими экономическими партнерами. За грядущую крепость рубля может сыграть и фактор остановки мягкого цикла ДКП ЦБ, и обязательства экспортеров по уплате налогов. Скорее всего, к концу месяца курс рубля будет крепче, а возвращение доллара выше планки 80 руб. — скоротечным. Тогда первым ориентиром вниз по USD/RUB (расчеты завтра) может стать область 78, а далее в июне не исключается возврат и на минимумы мая.
Индекс доллара США через кросс-курсы также оказывает восприятие на динамику не только резервных валют, но и нацвалют развивающихся экономик. Глобальный USD сейчас активно восстанавливается, и от своего годового дна под 100,8 п. уже выше 103,5 п. За доллар пока работает фактор возможной сделки Белого Дома и Конгресса по потолку госдолга. А вот драйвер Федрезерва, которому в июне придется принимать решение по ключевой ставке, резко снизил свое влияние, а именно ожидания монетарной паузы и давили все последние месяцы на американца.
На фоне крепости доллара валюты Европы и Азии снижаются, а золото, обладающее обратной сильной связью с USD, уже на $120 ниже майского рекордного пика, и унция вчера отметилась на $1950 после максимума на $2070. Валютам и commodities придется дождаться начала июня, и, возможно, тогда появятся силы для более убедительного отскока EUR, CNY, Gold.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба