19 мая 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2631 п. (0%)
Индекс РТС: 1037 п. (+0,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 79,9 (-0,4%)
EUR/RUB: 86,4 (-0,1%)
CNY/RUB: 11,38 (-0,2%)
Нефть Brent: $77,1 (+1,7%)
Лидеры: ЛСР (+18,6%), Яндекс (+9,5%), СОЛЛЕРС (+4,4%), VK (+4,2%)
Аутсайдеры: Тамбовэнергосбыт-ап (-19,4%), Самараэнерго-ап (-16%), ТНС энерго Марий Эл-ап (-15,7%), КуйбышевАзот-ао(-5,1%)
Коротко
Российский рынок акций во второй половине сессии почти вернулся к уровням четверга после умеренного снижения в начале дня. Среди аутсайдеров оказался металлургический сектор — под новые санкции попали ММК, Полюс, Северсталь. В то же время акции Яндекса и ЛСР уверенно растут, отыгрывая корпоративные новости.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи торгуется на уровне 2631 п.
По индексу МосБиржи общая техническая картина не меняется. По-прежнему актуальна среднесрочная восходящая тенденция. В качестве следующего ориентира наверху выделяются новые годовые максимумы в районе 2680–2740 п. Если же с текущих отметок произойдет резкое снижение, то сформируется разворотная формация «двойная вершина». Поэтому технически индексу важно удержаться без коррекций.
В аутсайдерах сегодня оказался отраслевой индекс металлургического сектора. Здесь концентрация компаний, попавших под санкции Великобритании и Австралии, довольно высокая. В частности, под ограничения попали ММК, Полюс, Северсталь.
• Бумаги золотодобытчиков продолжают движение вниз. Цены на золото на ожиданиях подъема потолка госдолга в США вчера резко ушли вниз. В случае достижения окончательного компромисса по госдолгу просадка в золоте может увеличиться, что негативно для Полюса и Полиметалла. Кроме того, в моменте на российском рынке акций фокус смещен на дивидендные истории, чего нельзя сказать про золотодобытчиков. Ликвидности для этих защитных акций локально может не хватать, особенно с учетом слабой динамики драгметаллов.
• Бумаги Распадской несут потери. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Это решение ожидаемо, так как ключевой акционер ЕВРАЗ зарегистрирован в недружественной юрисдикции.
• Акции АЛРОСА. Евросоюз собирается ввести ограничения на торговлю алмазами из РФ, пишет РБК со ссылкой на заявление главы Евросовета Шарля Мишеля.
Значительно хуже рынка смотрится отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии, однако основное давление здесь оказывает дивидендный гэп в акциях КуйбышевАзота.
В умеренном минусе торгуются финансовый и нефтегазовый сектора.
• Акции АФК Система теряют более 2,5%. Вчера бумаги позитивно отреагировали на новости по дивидендам МТС — компания является основным источником денежных потоков АФК. На долю АФК Система придется около 30 млрд руб. При пробое области 15,2–15,3 руб. техническая картина сильно улучшится. Следующие цели в таком случае сместятся к 18,9–19 руб.
• Бумаги БСП снижаются. Акции в четверг выглядели уверенно, отыгрывая очень сильный отчет за I квартал 2023 г. Чистая прибыль за период значительно опережает результаты прошлых лет и обеспечивает треть итогового финансового результата банка за прошлый год. Рост чистой прибыли позитивен для потенциальных дивидендов по итогам 2023 г. По дивидендной политике банк направляет на выплаты не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. 20% от прибыли I квартала соответствует около 6,1 руб. на акцию, или 3,8% потенциальной дивдоходности за квартал.
• Расписки TCS Group опустились на 0,8%. Акции вчера снова показали один из лучших результатов в составе индекса МосБиржи, оправдывая позитивные ожидания. На старте недели мы выделяли бумаги TCS Group в качестве фаворитов на ближайшую перспективу ввиду выхода из затяжного боковика. За четыре сессии они прибавили 13%. Ближайший ориентир расположен на 3200 руб.
• Акции Сбербанка вернулись к уровням четверга. Вчера был опубликован отчет по МСФО за I квартал 2023 г. Результаты ожидаемо сильные, учитывая то, что ранее банк уже публиковал РПБУ за 4 месяца.
Чистая прибыль Сбера в 2023 г. может превысить докризисный уровень, сообщил вице-президент банка Тарас Скворцов. То есть она может быть больше 1,24 трлн руб., что в целом укладывается в прогноз аналитиков БКС Мир инвестиций. Подробнее о новых таргетах по акциям Сбербанка читайте в отдельном материале.
• Снижаются акции Газпрома и НОВАТЭКа. Цены на газ в ЕС продолжают обновлять минимумы с июня 2021 г., угрожая прибылям поставщиков сырья. Котировки фьючерсов TTF по итогам 17 мая опустились ниже $340 за тыс. кубометров против $1040 в это же время годом ранее.
Для производителей газа, снабжающих энергоресурсом регион, такая динамика означает существенное снижение прибылей к уровням 2022 г. Хотя исторически текущие уровни с поправкой на сезонность по-прежнему высокие, для Газпрома это негативный фактор, ведь большая часть экспорта газа в ЕС была приостановлена.
• Бумаги Башнефти перешли к коррекции после ралли. Вчера совет директоров рекомендовал дивиденды 199,89 руб. Это около 13,2% по текущей цене ликвидных привилегированных акций компании.
Стоит учесть, что итоговые результаты 2023 г. для Башнефти будут наверняка слабее, чем за 2022 г. В связи с этим риск снижения дивидендов в следующем году оценивается как высокий. При этом акции компании, на наш взгляд, стоит анализировать исключительно по модели дисконтирования денежного потока (DDM), поэтому будущий спад не располагает к активным покупкам после уже прошедшей волны роста. Фаворит в секторе — Татнефть.
• Снижаются после роста и бумаги Газпром нефти. Вчера было анонсировано заседание совета директоров по дивидендам, которое пройдет 22 мая. За 9 месяцев прошлого года эмитент уже выплатил рекордные 69,78 руб. Сейчас должны перераспределить оставшуюся часть.
СД компании пройдет за один день до СД материнского Газпрома. Можно предположить, что если Газпром нефть выплатит дивиденды сильно свыше ожиданий (например, от 30–40 руб.), то это станет косвенным признаком того, что и Газпром в теории может отойти от практики выплаты 50% прибыли и летом заплатить больше прогнозов.
• Продолжают нести потери префы Сургутнефтегаза после решения совета директоров выплатить скромные 0,8 руб. на каждый тип акций. Для обыкновенных бумаг это ожидаемо, а для привилегированных — большой сюрприз. Вероятно, прибыль компании, к которой привязан размер выплат по префам, сильно снизилась или был получен убыток. Его размер неизвестен, так как отчеты не раскрываются.
Вблизи вчерашних отметок курсируют потребительский, электроэнергетический и транспортный сектора.
• Бумаги Сегежи теряют более 2%. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Отказ Сегежа Групп от выплаты дивидендов за 2022 г. — ожидаемое событие. Важно понимать, что для компании 2022 г. был довольно тяжелым. Сегежа закрыла год с прибылью в 6,1 млрд руб., но такой результат во многом был связан с бумажными статьями. Показатель FCF по итогам года был отрицательным на уровне -26,3 млрд руб., а отношение чистый долг/OIBDA выросло до 4,1х. Сегежа пострадала от закрытия рынка Европы, роста издержек в связи с переориентацией поставок. К концу года компания перенастроила логистику, нашла новые рынки сбыта, однако рентабельность все еще остается под существенным давлением. В таких условиях выплата дивидендов компанией была маловероятна.
• В противоположном направлении движутся акции Яндекса, прибавляя более 9%. Вагит Алекперов и Владимир Потанин претендуют на долю в российском бизнесе Яндекса, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. По их словам, бизнесмены направили предложения о покупке 51% доли в российских активах компании за примерно 560–600 млрд руб. ($7–7,5 млрд).
Новость потенциально позитивна для акций Яндекса, но конкретики по параметрам сделки пока нет. Отмеченная стоимость пакета предполагает премию к текущим рыночным котировкам — сейчас пакет из всех акций компании класса А оценивается рынком в 670 млрд руб. При этом остаются вопросы относительно структуры сделки.
• На 18% взлетели акции ЛСР. Вчера после закрытия торгов вышла новость, что совет директоров рекомендовал дивиденды 78 руб. Это уровень выплат инвесторам уже давно знаком. Такие дивиденды платились ежегодно с 2015 по 2019 гг. Столь значительные дивиденды не были заложены в цену бумаг. Дивдоходность по уровню закрытия четверга составляет 13,6%.
• Среди аутсайдеров оказались бумаги Самараэнерго. Сегодня совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 0,13 руб. на каждый тип акций. Дивидендная доходность — 5,2%. В то же время СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB снизилась на 0,4% и торгуется на уровне 79,9 руб. Пара EUR/RUB теряет 0,1% и курсирует на отметке 86,4 руб. Юань опустился на 0,2%, до 11,38 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,8%. Американские фьючерсы курсируют чуть выше вчерашних отметок. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 1,7%, до $77,1.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2631 п. (0%)
Индекс РТС: 1037 п. (+0,4%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 79,9 (-0,4%)
EUR/RUB: 86,4 (-0,1%)
CNY/RUB: 11,38 (-0,2%)
Нефть Brent: $77,1 (+1,7%)
Лидеры: ЛСР (+18,6%), Яндекс (+9,5%), СОЛЛЕРС (+4,4%), VK (+4,2%)
Аутсайдеры: Тамбовэнергосбыт-ап (-19,4%), Самараэнерго-ап (-16%), ТНС энерго Марий Эл-ап (-15,7%), КуйбышевАзот-ао(-5,1%)
Коротко
Российский рынок акций во второй половине сессии почти вернулся к уровням четверга после умеренного снижения в начале дня. Среди аутсайдеров оказался металлургический сектор — под новые санкции попали ММК, Полюс, Северсталь. В то же время акции Яндекса и ЛСР уверенно растут, отыгрывая корпоративные новости.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи торгуется на уровне 2631 п.
По индексу МосБиржи общая техническая картина не меняется. По-прежнему актуальна среднесрочная восходящая тенденция. В качестве следующего ориентира наверху выделяются новые годовые максимумы в районе 2680–2740 п. Если же с текущих отметок произойдет резкое снижение, то сформируется разворотная формация «двойная вершина». Поэтому технически индексу важно удержаться без коррекций.
В аутсайдерах сегодня оказался отраслевой индекс металлургического сектора. Здесь концентрация компаний, попавших под санкции Великобритании и Австралии, довольно высокая. В частности, под ограничения попали ММК, Полюс, Северсталь.
• Бумаги золотодобытчиков продолжают движение вниз. Цены на золото на ожиданиях подъема потолка госдолга в США вчера резко ушли вниз. В случае достижения окончательного компромисса по госдолгу просадка в золоте может увеличиться, что негативно для Полюса и Полиметалла. Кроме того, в моменте на российском рынке акций фокус смещен на дивидендные истории, чего нельзя сказать про золотодобытчиков. Ликвидности для этих защитных акций локально может не хватать, особенно с учетом слабой динамики драгметаллов.
• Бумаги Распадской несут потери. Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Это решение ожидаемо, так как ключевой акционер ЕВРАЗ зарегистрирован в недружественной юрисдикции.
• Акции АЛРОСА. Евросоюз собирается ввести ограничения на торговлю алмазами из РФ, пишет РБК со ссылкой на заявление главы Евросовета Шарля Мишеля.
Значительно хуже рынка смотрится отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии, однако основное давление здесь оказывает дивидендный гэп в акциях КуйбышевАзота.
В умеренном минусе торгуются финансовый и нефтегазовый сектора.
• Акции АФК Система теряют более 2,5%. Вчера бумаги позитивно отреагировали на новости по дивидендам МТС — компания является основным источником денежных потоков АФК. На долю АФК Система придется около 30 млрд руб. При пробое области 15,2–15,3 руб. техническая картина сильно улучшится. Следующие цели в таком случае сместятся к 18,9–19 руб.
• Бумаги БСП снижаются. Акции в четверг выглядели уверенно, отыгрывая очень сильный отчет за I квартал 2023 г. Чистая прибыль за период значительно опережает результаты прошлых лет и обеспечивает треть итогового финансового результата банка за прошлый год. Рост чистой прибыли позитивен для потенциальных дивидендов по итогам 2023 г. По дивидендной политике банк направляет на выплаты не менее 20% от чистой прибыли по МСФО. 20% от прибыли I квартала соответствует около 6,1 руб. на акцию, или 3,8% потенциальной дивдоходности за квартал.
• Расписки TCS Group опустились на 0,8%. Акции вчера снова показали один из лучших результатов в составе индекса МосБиржи, оправдывая позитивные ожидания. На старте недели мы выделяли бумаги TCS Group в качестве фаворитов на ближайшую перспективу ввиду выхода из затяжного боковика. За четыре сессии они прибавили 13%. Ближайший ориентир расположен на 3200 руб.
• Акции Сбербанка вернулись к уровням четверга. Вчера был опубликован отчет по МСФО за I квартал 2023 г. Результаты ожидаемо сильные, учитывая то, что ранее банк уже публиковал РПБУ за 4 месяца.
Чистая прибыль Сбера в 2023 г. может превысить докризисный уровень, сообщил вице-президент банка Тарас Скворцов. То есть она может быть больше 1,24 трлн руб., что в целом укладывается в прогноз аналитиков БКС Мир инвестиций. Подробнее о новых таргетах по акциям Сбербанка читайте в отдельном материале.
• Снижаются акции Газпрома и НОВАТЭКа. Цены на газ в ЕС продолжают обновлять минимумы с июня 2021 г., угрожая прибылям поставщиков сырья. Котировки фьючерсов TTF по итогам 17 мая опустились ниже $340 за тыс. кубометров против $1040 в это же время годом ранее.
Для производителей газа, снабжающих энергоресурсом регион, такая динамика означает существенное снижение прибылей к уровням 2022 г. Хотя исторически текущие уровни с поправкой на сезонность по-прежнему высокие, для Газпрома это негативный фактор, ведь большая часть экспорта газа в ЕС была приостановлена.
• Бумаги Башнефти перешли к коррекции после ралли. Вчера совет директоров рекомендовал дивиденды 199,89 руб. Это около 13,2% по текущей цене ликвидных привилегированных акций компании.
Стоит учесть, что итоговые результаты 2023 г. для Башнефти будут наверняка слабее, чем за 2022 г. В связи с этим риск снижения дивидендов в следующем году оценивается как высокий. При этом акции компании, на наш взгляд, стоит анализировать исключительно по модели дисконтирования денежного потока (DDM), поэтому будущий спад не располагает к активным покупкам после уже прошедшей волны роста. Фаворит в секторе — Татнефть.
• Снижаются после роста и бумаги Газпром нефти. Вчера было анонсировано заседание совета директоров по дивидендам, которое пройдет 22 мая. За 9 месяцев прошлого года эмитент уже выплатил рекордные 69,78 руб. Сейчас должны перераспределить оставшуюся часть.
СД компании пройдет за один день до СД материнского Газпрома. Можно предположить, что если Газпром нефть выплатит дивиденды сильно свыше ожиданий (например, от 30–40 руб.), то это станет косвенным признаком того, что и Газпром в теории может отойти от практики выплаты 50% прибыли и летом заплатить больше прогнозов.
• Продолжают нести потери префы Сургутнефтегаза после решения совета директоров выплатить скромные 0,8 руб. на каждый тип акций. Для обыкновенных бумаг это ожидаемо, а для привилегированных — большой сюрприз. Вероятно, прибыль компании, к которой привязан размер выплат по префам, сильно снизилась или был получен убыток. Его размер неизвестен, так как отчеты не раскрываются.
Вблизи вчерашних отметок курсируют потребительский, электроэнергетический и транспортный сектора.
• Бумаги Сегежи теряют более 2%. Совет директоров рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Отказ Сегежа Групп от выплаты дивидендов за 2022 г. — ожидаемое событие. Важно понимать, что для компании 2022 г. был довольно тяжелым. Сегежа закрыла год с прибылью в 6,1 млрд руб., но такой результат во многом был связан с бумажными статьями. Показатель FCF по итогам года был отрицательным на уровне -26,3 млрд руб., а отношение чистый долг/OIBDA выросло до 4,1х. Сегежа пострадала от закрытия рынка Европы, роста издержек в связи с переориентацией поставок. К концу года компания перенастроила логистику, нашла новые рынки сбыта, однако рентабельность все еще остается под существенным давлением. В таких условиях выплата дивидендов компанией была маловероятна.
• В противоположном направлении движутся акции Яндекса, прибавляя более 9%. Вагит Алекперов и Владимир Потанин претендуют на долю в российском бизнесе Яндекса, сообщает Bloomberg со ссылкой на источники. По их словам, бизнесмены направили предложения о покупке 51% доли в российских активах компании за примерно 560–600 млрд руб. ($7–7,5 млрд).
Новость потенциально позитивна для акций Яндекса, но конкретики по параметрам сделки пока нет. Отмеченная стоимость пакета предполагает премию к текущим рыночным котировкам — сейчас пакет из всех акций компании класса А оценивается рынком в 670 млрд руб. При этом остаются вопросы относительно структуры сделки.
• На 18% взлетели акции ЛСР. Вчера после закрытия торгов вышла новость, что совет директоров рекомендовал дивиденды 78 руб. Это уровень выплат инвесторам уже давно знаком. Такие дивиденды платились ежегодно с 2015 по 2019 гг. Столь значительные дивиденды не были заложены в цену бумаг. Дивдоходность по уровню закрытия четверга составляет 13,6%.
• Среди аутсайдеров оказались бумаги Самараэнерго. Сегодня совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет в размере 0,13 руб. на каждый тип акций. Дивидендная доходность — 5,2%. В то же время СД рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB снизилась на 0,4% и торгуется на уровне 79,9 руб. Пара EUR/RUB теряет 0,1% и курсирует на отметке 86,4 руб. Юань опустился на 0,2%, до 11,38 руб.
Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,8%. Американские фьючерсы курсируют чуть выше вчерашних отметок. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 1,7%, до $77,1.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter