22 мая 2023 Блинов Сергей
Кто паникует
Канал MMI бьёт тревогу:
❗️ОТТОК НАЛА ИЗ БАНКОВ ВОЗРАСТАЕТ, ЕГО МАСШТАБЫ СОПОСТАВИМЫ С ПЕРИОДАМИ КРИЗИСОВ
И картинку приводит.
На графике зелёная линия (2023 год) движется вниз как в ковидном 2020 году. Люди сняли наличных уже более 800 млрд. рублей, пишет MMI. Это и встревожило аналитиков этого канала.
Спокойствие
На самом деле волноваться не о чем.
Представьте человека, все деньги которого -- это 100 тысяч рублей:
80 тыс. рублей на счёте и 20 тыс. рублей (20%) в виде наличных.
Проблема для банков
Представьте, что человек запаниковал и решил снять наличными ещё 20 тыс.. Например, человек закрыл счёт на 20 тыс. в ненадёжном, по его мнению, банке.
Тогда соотношение наличные/безнал изменилось с 20/80 на 40/60 (40% в виде наличных).
Если так делает много людей, то это классический "набег на банки", ухудшающий их ликвидность и вызывающий проблемы.
Не проблема для банков
Теперь представьте, что денег у человека стало больше -- не 100, а 200 тысяч.
Если в этом случае он нарастит количество наличных у себя до 40 тыс. (рост наличных в 2 раза), это не изменит долю наличных, она останется на уровне 20%.
Такой рост наличных никакой опасности для банков не представляет. Это просто естественный процесс в любой растущей экономике.
Ошибка MMI
Аналитики упомянутого канала ошиблись, ориентируясь на номинальные суммы (в млрд. рублей). Правильнее ориентироваться на долю наличных в денежной массе М2.
А эта доля сейчас порядка 19% и не меняется.
Рост же наличных в млрд рублей связан с тем, что рекордными с 2010 года темпами растёт денежная масса.
Кроме доли наличных можно ориентироваться так же на соотношение темпов роста денежной массы М2 и наличных.
Наличные можно отслеживать либо по динамике денежного агрегата М0, либо по динамике узкой денежной базы (УДБ) -- эти показатели практически совпадают.
На графике приведены реальные (скорректированные на инфляцию) темпы прироста.
Если наличные растут быстрее, чем денежная масса (голубая линия поднимается выше синей), то это может быть тревожным признаком. Такое было, например, в 2020 году и в марте 2022 года.
Если наличные растут медленнее, чем денежная масса (голубая линия ниже синей), то никаких проблем рост наличных не представляет.
Сейчас проблем не предвидится.
Резюме
Паника отменяется.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Канал MMI бьёт тревогу:
❗️ОТТОК НАЛА ИЗ БАНКОВ ВОЗРАСТАЕТ, ЕГО МАСШТАБЫ СОПОСТАВИМЫ С ПЕРИОДАМИ КРИЗИСОВ
И картинку приводит.
На графике зелёная линия (2023 год) движется вниз как в ковидном 2020 году. Люди сняли наличных уже более 800 млрд. рублей, пишет MMI. Это и встревожило аналитиков этого канала.
Спокойствие
На самом деле волноваться не о чем.
Представьте человека, все деньги которого -- это 100 тысяч рублей:
80 тыс. рублей на счёте и 20 тыс. рублей (20%) в виде наличных.
Проблема для банков
Представьте, что человек запаниковал и решил снять наличными ещё 20 тыс.. Например, человек закрыл счёт на 20 тыс. в ненадёжном, по его мнению, банке.
Тогда соотношение наличные/безнал изменилось с 20/80 на 40/60 (40% в виде наличных).
Если так делает много людей, то это классический "набег на банки", ухудшающий их ликвидность и вызывающий проблемы.
Не проблема для банков
Теперь представьте, что денег у человека стало больше -- не 100, а 200 тысяч.
Если в этом случае он нарастит количество наличных у себя до 40 тыс. (рост наличных в 2 раза), это не изменит долю наличных, она останется на уровне 20%.
Такой рост наличных никакой опасности для банков не представляет. Это просто естественный процесс в любой растущей экономике.
Ошибка MMI
Аналитики упомянутого канала ошиблись, ориентируясь на номинальные суммы (в млрд. рублей). Правильнее ориентироваться на долю наличных в денежной массе М2.
А эта доля сейчас порядка 19% и не меняется.
Рост же наличных в млрд рублей связан с тем, что рекордными с 2010 года темпами растёт денежная масса.
Кроме доли наличных можно ориентироваться так же на соотношение темпов роста денежной массы М2 и наличных.
Наличные можно отслеживать либо по динамике денежного агрегата М0, либо по динамике узкой денежной базы (УДБ) -- эти показатели практически совпадают.
На графике приведены реальные (скорректированные на инфляцию) темпы прироста.
Если наличные растут быстрее, чем денежная масса (голубая линия поднимается выше синей), то это может быть тревожным признаком. Такое было, например, в 2020 году и в марте 2022 года.
Если наличные растут медленнее, чем денежная масса (голубая линия ниже синей), то никаких проблем рост наличных не представляет.
Сейчас проблем не предвидится.
Резюме
Паника отменяется.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter