После резкого падения рубля в марте–апреле на фоне выхода нерезидентов из российских активов остро встал вопрос нормирования покупки валюты на биржевом рынке. Механизм лимитирования уточнен, и это позитив.
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 80,2 (+0,2%)
Пара EUR/RUB TOM: 86,7 (+0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,37 (-0,0%)
Пара HKD/RUB TOM: 10,19 (-0,1%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США после прорыва вверх годового нисходящего тренда может еще подорожать, если демократы и республиканцы успеют избежать дефолта. Крепость USD — залог слабости EUR, CNY, JPY. Но после решения вопроса с потолком госдолга вновь в фокусе появится фактор грядущего послабления ФРС, и доллар еще ослабнет, а мировые валюты смогут восстановиться, но это чуть позже.
А российский рубль продолжает консолидироваться в области 80 за доллар США. Невнятная динамика понятна — много неопределенностей, но негативные факторы курса, что привели во II половине мая к падению рубля, скоро могут ослабнуть. А поручение президента Путина о лимитировании на выход нерезидентов из активов и выводе капитала читается со знаком плюс для нацвалюты, поскольку в итоге будет ограничиваться дополнительный биржевой спрос на инвалюты.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent торгуются выше $76, консолидация последних дней может завершиться мощный направленным движением. Если дефолта в США не будет, то баррель способен уйти вверх и до $80. Золото, напротив, негативно реагирует на переговорный процесс по расширению лимитов американского госдолга, и унция дешевеет до $1960 на фоне крепости USD (связь американца и золота отрицательная). А вот газ NG на этапе коррекции после ралли к $2,7 не удержался на важных $2,5, и, если от текущих $2,4 не сможет быстро восстановиться, то в ближайшие сессии можно ждать и временного пролива фьючерса на $2,2.
Фондовый рынок: индексы Штатов остаются на годовых максимумах на фоне надеж на недопущение дефолта. Позитивный сценарий пока рулит, а ориентиры роста индекса S&P 500 и стопы на случай негатива — в специальном утреннем материале. Однако отсутствие фактической сделки по госдолгу не позволяет активно расти индексам Азии, да и европейские площадки откроются нейтрально в ожидании новостей из-за океана.
В деталях
Российский рубль уже несколько сессий подряд стоит на одном месте, волатильность валютных пар низкая, но, как правило, это предвестник направленного ценового движения. Учитывая на каких факторах во второй половине месяца шло ослабление рубля, отдаем предпочтение положительному для нацвалюты исходу, то есть развитию коррекции инвалют вниз.
Следим, конечно, за процессом урегулирования вопроса с госдолгом США — дедлайн 1 июня. Соглашение способно приободрить товарные рынки и косвенно привести к улучшению торгового баланса нашей страны, а значит, и рубль может окрепнуть.
Важным моментом служит политическая обстановка в Турции. Сейчас страна выступает ведущим дружественным контрагентом в экспортно-импортных отношениях с Россией, и сохранение там действующей власти, по идее, должно привести к быстрому снижению риск-премии в рубле, то есть нацвалюта способна восстановиться после неопределенности от I тура голосования.
Налоговый период носит исключительно сдерживающий ослабление рубля характер, и мы давно уже доказали нелинейность периода оплаты обязательств экспортерами и курса рубля.
Есть и фактор денежно-кредитной политики. ЦБ РФ вряд ли будет рассматривать вариант снижения ставки, а это читается как монетарное ужесточение, то есть сейчас траектория ключевой ставки играет в поддержку нацвалюты.
Наконец, проявился и фактор валютных ограничений, и накануне он обрел более точные очертания. Речь о лимитировании выхода нерезидентов с последующей покупкой валюты на рынке и выводе капитала за рубеж. Примеры с продажей своих долей Shell и Uber стали показательными: в моменте дополнительный спрос на инвалюту в марте и начале апреля приводил к резкому ослаблению рубля, после чего ЦБ и Минфин стал разрабатывать механизмы квотирования. И накануне президент поручил ограничить ежемесячный объем на выход в $1 млрд. Видимо, это как-то может быть связано и с «факторов Яндекса».
Относительно только оборотов с долларом США — это порядка 5% среднемесячного объема торгов, а к общему обороту установленная планка на выход составляет порядка процента. Данное ограничение позволит исключить резкий перекос баланса спроса и предложения на валютном рынке, волатильность станет умеренной, и такой объем уже можно будет относительно спокойно переварить.
Сегодня курс продолжит колебаться в области 80 за доллар США, а при реализации базового сценария на фоне обозначенных выше факторов, первым ориентиром снижения USD/RUB (расчеты завтра) видится район 78, а далее возможен и возврат на минимумы мая, к 75. При этом нижняя отметка может быть достигнута до II полугодия
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Закрытие предыдущей сессии:
Пара USD/RUB TOM: 80,2 (+0,2%)
Пара EUR/RUB TOM: 86,7 (+0,2%)
Пара CNY/RUB TOM: 11,37 (-0,0%)
Пара HKD/RUB TOM: 10,19 (-0,1%)
О главном
Валютный рынок: глобальный доллар США после прорыва вверх годового нисходящего тренда может еще подорожать, если демократы и республиканцы успеют избежать дефолта. Крепость USD — залог слабости EUR, CNY, JPY. Но после решения вопроса с потолком госдолга вновь в фокусе появится фактор грядущего послабления ФРС, и доллар еще ослабнет, а мировые валюты смогут восстановиться, но это чуть позже.
А российский рубль продолжает консолидироваться в области 80 за доллар США. Невнятная динамика понятна — много неопределенностей, но негативные факторы курса, что привели во II половине мая к падению рубля, скоро могут ослабнуть. А поручение президента Путина о лимитировании на выход нерезидентов из активов и выводе капитала читается со знаком плюс для нацвалюты, поскольку в итоге будет ограничиваться дополнительный биржевой спрос на инвалюты.
Сырьевой рынок: фьючерсы на нефть Brent торгуются выше $76, консолидация последних дней может завершиться мощный направленным движением. Если дефолта в США не будет, то баррель способен уйти вверх и до $80. Золото, напротив, негативно реагирует на переговорный процесс по расширению лимитов американского госдолга, и унция дешевеет до $1960 на фоне крепости USD (связь американца и золота отрицательная). А вот газ NG на этапе коррекции после ралли к $2,7 не удержался на важных $2,5, и, если от текущих $2,4 не сможет быстро восстановиться, то в ближайшие сессии можно ждать и временного пролива фьючерса на $2,2.
Фондовый рынок: индексы Штатов остаются на годовых максимумах на фоне надеж на недопущение дефолта. Позитивный сценарий пока рулит, а ориентиры роста индекса S&P 500 и стопы на случай негатива — в специальном утреннем материале. Однако отсутствие фактической сделки по госдолгу не позволяет активно расти индексам Азии, да и европейские площадки откроются нейтрально в ожидании новостей из-за океана.
В деталях
Российский рубль уже несколько сессий подряд стоит на одном месте, волатильность валютных пар низкая, но, как правило, это предвестник направленного ценового движения. Учитывая на каких факторах во второй половине месяца шло ослабление рубля, отдаем предпочтение положительному для нацвалюты исходу, то есть развитию коррекции инвалют вниз.
Следим, конечно, за процессом урегулирования вопроса с госдолгом США — дедлайн 1 июня. Соглашение способно приободрить товарные рынки и косвенно привести к улучшению торгового баланса нашей страны, а значит, и рубль может окрепнуть.
Важным моментом служит политическая обстановка в Турции. Сейчас страна выступает ведущим дружественным контрагентом в экспортно-импортных отношениях с Россией, и сохранение там действующей власти, по идее, должно привести к быстрому снижению риск-премии в рубле, то есть нацвалюта способна восстановиться после неопределенности от I тура голосования.
Налоговый период носит исключительно сдерживающий ослабление рубля характер, и мы давно уже доказали нелинейность периода оплаты обязательств экспортерами и курса рубля.
Есть и фактор денежно-кредитной политики. ЦБ РФ вряд ли будет рассматривать вариант снижения ставки, а это читается как монетарное ужесточение, то есть сейчас траектория ключевой ставки играет в поддержку нацвалюты.
Наконец, проявился и фактор валютных ограничений, и накануне он обрел более точные очертания. Речь о лимитировании выхода нерезидентов с последующей покупкой валюты на рынке и выводе капитала за рубеж. Примеры с продажей своих долей Shell и Uber стали показательными: в моменте дополнительный спрос на инвалюту в марте и начале апреля приводил к резкому ослаблению рубля, после чего ЦБ и Минфин стал разрабатывать механизмы квотирования. И накануне президент поручил ограничить ежемесячный объем на выход в $1 млрд. Видимо, это как-то может быть связано и с «факторов Яндекса».
Относительно только оборотов с долларом США — это порядка 5% среднемесячного объема торгов, а к общему обороту установленная планка на выход составляет порядка процента. Данное ограничение позволит исключить резкий перекос баланса спроса и предложения на валютном рынке, волатильность станет умеренной, и такой объем уже можно будет относительно спокойно переварить.
Сегодня курс продолжит колебаться в области 80 за доллар США, а при реализации базового сценария на фоне обозначенных выше факторов, первым ориентиром снижения USD/RUB (расчеты завтра) видится район 78, а далее возможен и возврат на минимумы мая, к 75. При этом нижняя отметка может быть достигнута до II полугодия
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter