24 мая 2023 PRAVDA Invest | Московская биржа
ОТЧЕТ МСФО: Сперва оценим цифры из отчета. Московская биржа представила отчет по МСФО за 1 кв 2023 г. Результаты в сравнении с 1 кв 2022 г выглядят так:
-Комиссионные доходы: 9,96 млрд руб (-6,5% г/г)
-Процентные и прочие доходы: 13,185 млрд (+21% г/г) - сильно!
-Операционные расходы: 5,42 млрд (-17,9% г/г)
-EBITDA: 19,07 млрд (+72,5% г/г)
-Чистая прибыль: 14,33 млрд (+77% г/г) - рекорд!
В 1 квартале запущено 5 новых фьючерсных контрактов на валютные пары, размещено 133 новых выпуска облигаций.
Как видим, комиссионные доходы биржи сократились г/г. В основном это произошло за счет падения комиссионных доходов на денежном рынке на 18,6% г/г. Рост комиссионных доходов зафиксирован на рынке облигаций на 138% г/г и на валютном рынке на 0,6% г/г.
В целом же, если смотреть по кварталам, то можно отметить, что после просадки во 2 кв прошлого года, комиссионные доходы биржи постепенно восстанавливаются. К 4 кварталу 2022 тут есть рост 1%.
Но главное не это. Рынок ждал отчетность, чтобы понять, сколько компания может зарабатывать без доходов от размещения счетов типа С. В конце прошлого года биржа сообщила, что средства со счетов типа С переведены АСВ и доходов от них биржа больше не получает. Но, как видно из отчетности, процентные доходы очень высокие. За счет этого и вышли на рекорд по чистой прибыли по итогам квартала.
Если средства со счетов типа С ушли в АСВ, то с чем связаны такие высокие процентные доходы? Это поставило нас в ТУПИК! В 1 кв 2022 произошел резкий скачок инвестиционного портфеля, с которого биржа и получает процентный доход. И судя по отчетности за 1 квартал 2023 года этот инвестиционный портфель еще вырос на 11.4% до 2,25 трлн руб. Может деньги со счетов типа С все же не переведены или переведены не полностью или может были переведены, а теперь какие-то средства поступают снова?
‼ВАЖНО: Определённая доля клиентских средств счетов типа С остаётся на балансе — заявляем сама Мосбиржа (вот и ответ на вопрос от самой биржи)
🚩КОММЕНТАРИЙ: Результаты отчетности предполагают, что акции могут чувствовать себя не хуже рынка, по крайней мере до следующей отчетности или до анонса новой дивполитики. Компания обещала представить новую дивполитику до конца 3 квартала текущего года.
Пока биржа продолжает зарабатывать неприлично много и если дивполитика окажется что нужно, акции могут перейти в рост.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу