25 мая 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:05 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2631 п. (-0,8%)
Индекс РТС: 1038 п. (-0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 89,9 (-0,3%)
EUR/RUB: 85,7 (-0,7%)
CNY/RUB: 11,26 (-0,5%)
Нефть Brent: $77,4 (-1,1%)
Лидеры: Россети Кубань (+12,8%), ТГК-2 (+6,1%), Мосэнерго (+3,9%), QIWI (+2,6%)
Аутсайдеры: Магнит (-3,9%), Абрау-Дюрсо (-3,2%), ЦИАН (-3%), TCS Group (-2,7%)
Коротко
Российский рынок начал торговую сессию с небольшого роста, но вскоре индекс МосБиржи опустился ниже уровней среды. Все голубые фишки ушли в минус. Хуже рынка, продолжая отыгрывать корпоративные новости, вновь торгуются акции Магнита. Корректируются бумаги Полиметалла и TCS Group.
В фокусе
К 12:05 МСК индекс МосБиржи упал на 0,8% и торгуется на уровне 2631 п.
Индекс МосБиржи в среду на вечерней сессии переписал максимумы последних 12 месяцев, поднявшись к 2660 п. Тренд остается растущим, и пространство для дальнейшего подъема сохраняется. В качестве следующего ориентира по индексу множество раз выделяли область 2680–2740 п. Техническая картина в индексе МосБиржи заметно ухудшится, если вдруг котировки начнут закрепляться ниже 2600 п., но для такого расклада необходимо общее ухудшение внешнего фона.
В лидерах роста сегодня оказался электроэнергетический сектор.
• В плюс вышли дочки Газпром энергохолдинга — ОГК-2 и Мосэнерго в небольшом плюсе. Судя по решению Газпром нефти и материнского Газпрома, ожидать выплаты дивидендов более чем 50% чистой прибыли по компаниям не стоит. Советы директоров по этому вопросу уже состоялись, но точная информация пока не опубликована. По Мосэнерго дивдоходность, предположительно, может быть 8–9%, по ОГК-2 — 10–14%. Однако во многом это уже заложено в цену акций.
Лучше рынка смотрится металлургический сектор.
• Отскакивают после снижения акции ЧКПЗ. Совет директоров рекомендовал невысокие дивиденды 185 руб. С одной стороны, дивдоходность всего около 1,5%. С другой — это рекордные выплаты последних лет в абсолютном выражении.
• Теряют около 1% бумаги Полиметалла. Акции вчера отскочили после шести сессий отвесного снижения, в течение которого котировки теряли 17%. В качестве ближайших промежуточных уровней сопротивления по бумагам можно выделить район 610–615 руб.
Умеренную просадку демонстрируют нефтегазовый и телекоммуникационный сектора.
• Продолжают снижение акции Газпрома. После слабого отчета по МСФО за 2022 г. и отказа от финальных дивидендов интерес инвесторов к бумагам сильно снизился. В ближайшей перспективе пока нет каких-то драйверов для смены сентимента. На наш взгляд, краткосрочно высок риск сползания котировок далее в сторону 150 руб. Шорт интересней лонга.
• Бумаги Роснефти теряют 1,1%. Сегодня пройдет заседание совета директоров компании. В повестке есть вопрос по размеру дивидендов за 2022 г. Ранее компания уже заплатила 20,39 руб. Если ориентироваться на выплату стандартных 50% чистой прибыли за 2022 г. по МСФО, то финальные дивиденды составят около 18 руб., или 4,1%. Такое решение может быть нейтрально воспринято рынком или даже умеренно негативно из-за локальной перекупленности.
• Акции Ростелеком-ао опустились на 1%. Ближайший драйвер — дивиденды. Рекомендация советом директоров пока не дана. Заседание тоже еще не анонсировано. Наиболее вероятные варианты:
- 4,56 руб. (6,4%) — на уровне прошлого года
- 5 руб. (7%) — минимальный уровень по дивидендной политике
Хуже рынка сегодня торгуются отраслевые индексы финансового, потребительского секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Сбербанк-ао откатились после подъема на 4,1% в среду. Вчера отыграли дивидендный гэп. На это ушло ровно две недели, тогда как даже в оптимистичном сценарии эксперты БКС Экспресс прогнозировали, что это произойдет в течение трех недель.
Обыкновенные акции Сбера сейчас находятся на максимумах с февраля прошлого года. Сильное техническое сопротивление лежит в широком диапазоне 274–286 руб. Локально бумагам могут начать оказывать поддержку дополнительные притоки за счет поступления дивидендов на счета акционеров.
• Ушли в минус расписки TCS Group после подъема на 2,8% в среду. Компания накануне опубликована отчетность за I квартал 2023 г. Чистая прибыль увеличилась сильнее ожиданий: до 16,2 млрд руб. по сравнению с 1,4 млрд руб. в тяжелый I квартал 2022 г.
• Акции АФК Система торгуются в небольшом минусе. Совет директоров в среду рекомендовал выплатить дивиденды 0,41 руб. на акцию, или 2,6% по текущим котировкам. Сумма небольшая и нейтрально скажется на акциях компании, но от нее никто и не ждал высоких выплат.
• Магнит теряет еще 3%. Негативная динамика бумаг полностью оправдана, учитывая новости о снижении уровня листинга. Вскоре возможно падение ликвидности. Нет никакой уверенности, что компания повысит уровень прозрачности в ближайшем будущем. Наверняка у Магнита были возможности исправить те моменты, которые требовали сохранения первого уровня листинга Мосбиржи, но почему-то этого сделано не было.
Постепенный выход инвесторов из актива может сохраниться. У них нет понимания того, почему эмитент резко поменял свое поведение и чего ждать дальше. Риски и отсутствие четких перспектив изменения ситуации с отчетами и дивидендами вынуждают многих сокращать позиции. Идей для покупки и удержания лонга сейчас нет.
• Бумаги HeadHunter просели на 0,2%. Вчера был показан один из лучших результатов в индексе МосБиржи, обновлены годовые максимумы. Позитивный взгляд на бизнес и перспективы компании сохраняется. В качестве недостатка можно выделить невысокую ликвидность и иностранную регистрацию. Однако считаем, что в будущем компания может рассмотреть переезд в РФ, что станет мощным драйвером роста.
• Акции Ozon корректируются после роста накануне. Опубликована сильная финансовая отчетность по МСФО за I квартал 2023 г. GMV вырос на 71% г/г, выше ожиданий. Рост оборота продолжался на фоне увеличения количества заказов на 93%. Выручка поднялась на 47% г/г на фоне роста оборота, комиссии на маркетплейсе и доходов от рекламы. Скорректированная EBITDA также оказалась выше ожиданий с рентабельностью 2,6% GMV.
• Бумаги Эталона теряют более 2%. Вчера они показали один из лучших результатов на рынке среди ликвидных акций. Бумаги вышли на максимумы за последние 12 месяцев, около 80 руб. Ключевой среднесрочный драйвер — потенциальная редомициляция, которая выглядит логичной для эмитента. Ранее Эталон решил поменять первичный листинг с LSE на Мосбиржу, а затем и изменить банк-депозитарий программы ГДР. Многие инвесторы воспринимают эти действия как шаги в сторону перерегистрации компании, что в будущем дало бы возможность вернуться к выплате дивидендов. В этом может быть заинтересована и АФК Система, контролирующая почти половину акционерного капитала Эталона.
• Опустились в красную зону бумаги ФосАгро, прибавившие вчера 2,4%. Компания планирует придерживаться дивидендной политики и регулярных выплат, сообщил начальник отдела по связям с инвесторами Андрей Серов. ФосАгро сейчас может платить больше 75% свободного денежного потока.
Мы ожидаем решения по дивидендам за I квартал 2023 г. в ближайшее время. Они могли бы составить более 30 млрд руб. (доходность 3%+). При этом общий взгляд на акции осторожный, учитывая ожидания слабой ценовой конъюнктуры на рынке удобрений в этом году.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустился на 0,3% и торгуется на уровне 79,9 руб. Пара EUR/RUB упала на 0,7% и курсирует на отметке 85,7 руб. Юань просел на 0,5%, до 11,26 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия завершила день преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai упали на 1,8% и 0,1% соответственно, японский Nikkei смог подрасти на 0,4%. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастает на 0,3%. Американские фьючерсы торгуются без единой динамики: Dow Jones теряет 0,2%, S&P 500 и NASDAQ курсируют выше уровней среды.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 1,1%, до $77,4. В среду цены на нефть продолжали расти на фоне сигналов об укреплении спроса. Ощутимую поддержку оказала статистика из США, где запасы нефти резко упали. Несмотря на заминки с решением вопроса по потолку госдолга в США, нефтяные фьючерсы демонстрируют позитив, поскольку нарратив текущего баланса спроса и предложения вновь потеснил глобальную экономику с повестки.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2631 п. (-0,8%)
Индекс РТС: 1038 п. (-0,5%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 89,9 (-0,3%)
EUR/RUB: 85,7 (-0,7%)
CNY/RUB: 11,26 (-0,5%)
Нефть Brent: $77,4 (-1,1%)
Лидеры: Россети Кубань (+12,8%), ТГК-2 (+6,1%), Мосэнерго (+3,9%), QIWI (+2,6%)
Аутсайдеры: Магнит (-3,9%), Абрау-Дюрсо (-3,2%), ЦИАН (-3%), TCS Group (-2,7%)
Коротко
Российский рынок начал торговую сессию с небольшого роста, но вскоре индекс МосБиржи опустился ниже уровней среды. Все голубые фишки ушли в минус. Хуже рынка, продолжая отыгрывать корпоративные новости, вновь торгуются акции Магнита. Корректируются бумаги Полиметалла и TCS Group.
В фокусе
К 12:05 МСК индекс МосБиржи упал на 0,8% и торгуется на уровне 2631 п.
Индекс МосБиржи в среду на вечерней сессии переписал максимумы последних 12 месяцев, поднявшись к 2660 п. Тренд остается растущим, и пространство для дальнейшего подъема сохраняется. В качестве следующего ориентира по индексу множество раз выделяли область 2680–2740 п. Техническая картина в индексе МосБиржи заметно ухудшится, если вдруг котировки начнут закрепляться ниже 2600 п., но для такого расклада необходимо общее ухудшение внешнего фона.
В лидерах роста сегодня оказался электроэнергетический сектор.
• В плюс вышли дочки Газпром энергохолдинга — ОГК-2 и Мосэнерго в небольшом плюсе. Судя по решению Газпром нефти и материнского Газпрома, ожидать выплаты дивидендов более чем 50% чистой прибыли по компаниям не стоит. Советы директоров по этому вопросу уже состоялись, но точная информация пока не опубликована. По Мосэнерго дивдоходность, предположительно, может быть 8–9%, по ОГК-2 — 10–14%. Однако во многом это уже заложено в цену акций.
Лучше рынка смотрится металлургический сектор.
• Отскакивают после снижения акции ЧКПЗ. Совет директоров рекомендовал невысокие дивиденды 185 руб. С одной стороны, дивдоходность всего около 1,5%. С другой — это рекордные выплаты последних лет в абсолютном выражении.
• Теряют около 1% бумаги Полиметалла. Акции вчера отскочили после шести сессий отвесного снижения, в течение которого котировки теряли 17%. В качестве ближайших промежуточных уровней сопротивления по бумагам можно выделить район 610–615 руб.
Умеренную просадку демонстрируют нефтегазовый и телекоммуникационный сектора.
• Продолжают снижение акции Газпрома. После слабого отчета по МСФО за 2022 г. и отказа от финальных дивидендов интерес инвесторов к бумагам сильно снизился. В ближайшей перспективе пока нет каких-то драйверов для смены сентимента. На наш взгляд, краткосрочно высок риск сползания котировок далее в сторону 150 руб. Шорт интересней лонга.
• Бумаги Роснефти теряют 1,1%. Сегодня пройдет заседание совета директоров компании. В повестке есть вопрос по размеру дивидендов за 2022 г. Ранее компания уже заплатила 20,39 руб. Если ориентироваться на выплату стандартных 50% чистой прибыли за 2022 г. по МСФО, то финальные дивиденды составят около 18 руб., или 4,1%. Такое решение может быть нейтрально воспринято рынком или даже умеренно негативно из-за локальной перекупленности.
• Акции Ростелеком-ао опустились на 1%. Ближайший драйвер — дивиденды. Рекомендация советом директоров пока не дана. Заседание тоже еще не анонсировано. Наиболее вероятные варианты:
- 4,56 руб. (6,4%) — на уровне прошлого года
- 5 руб. (7%) — минимальный уровень по дивидендной политике
Хуже рынка сегодня торгуются отраслевые индексы финансового, потребительского секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Бумаги Сбербанк-ао откатились после подъема на 4,1% в среду. Вчера отыграли дивидендный гэп. На это ушло ровно две недели, тогда как даже в оптимистичном сценарии эксперты БКС Экспресс прогнозировали, что это произойдет в течение трех недель.
Обыкновенные акции Сбера сейчас находятся на максимумах с февраля прошлого года. Сильное техническое сопротивление лежит в широком диапазоне 274–286 руб. Локально бумагам могут начать оказывать поддержку дополнительные притоки за счет поступления дивидендов на счета акционеров.
• Ушли в минус расписки TCS Group после подъема на 2,8% в среду. Компания накануне опубликована отчетность за I квартал 2023 г. Чистая прибыль увеличилась сильнее ожиданий: до 16,2 млрд руб. по сравнению с 1,4 млрд руб. в тяжелый I квартал 2022 г.
• Акции АФК Система торгуются в небольшом минусе. Совет директоров в среду рекомендовал выплатить дивиденды 0,41 руб. на акцию, или 2,6% по текущим котировкам. Сумма небольшая и нейтрально скажется на акциях компании, но от нее никто и не ждал высоких выплат.
• Магнит теряет еще 3%. Негативная динамика бумаг полностью оправдана, учитывая новости о снижении уровня листинга. Вскоре возможно падение ликвидности. Нет никакой уверенности, что компания повысит уровень прозрачности в ближайшем будущем. Наверняка у Магнита были возможности исправить те моменты, которые требовали сохранения первого уровня листинга Мосбиржи, но почему-то этого сделано не было.
Постепенный выход инвесторов из актива может сохраниться. У них нет понимания того, почему эмитент резко поменял свое поведение и чего ждать дальше. Риски и отсутствие четких перспектив изменения ситуации с отчетами и дивидендами вынуждают многих сокращать позиции. Идей для покупки и удержания лонга сейчас нет.
• Бумаги HeadHunter просели на 0,2%. Вчера был показан один из лучших результатов в индексе МосБиржи, обновлены годовые максимумы. Позитивный взгляд на бизнес и перспективы компании сохраняется. В качестве недостатка можно выделить невысокую ликвидность и иностранную регистрацию. Однако считаем, что в будущем компания может рассмотреть переезд в РФ, что станет мощным драйвером роста.
• Акции Ozon корректируются после роста накануне. Опубликована сильная финансовая отчетность по МСФО за I квартал 2023 г. GMV вырос на 71% г/г, выше ожиданий. Рост оборота продолжался на фоне увеличения количества заказов на 93%. Выручка поднялась на 47% г/г на фоне роста оборота, комиссии на маркетплейсе и доходов от рекламы. Скорректированная EBITDA также оказалась выше ожиданий с рентабельностью 2,6% GMV.
• Бумаги Эталона теряют более 2%. Вчера они показали один из лучших результатов на рынке среди ликвидных акций. Бумаги вышли на максимумы за последние 12 месяцев, около 80 руб. Ключевой среднесрочный драйвер — потенциальная редомициляция, которая выглядит логичной для эмитента. Ранее Эталон решил поменять первичный листинг с LSE на Мосбиржу, а затем и изменить банк-депозитарий программы ГДР. Многие инвесторы воспринимают эти действия как шаги в сторону перерегистрации компании, что в будущем дало бы возможность вернуться к выплате дивидендов. В этом может быть заинтересована и АФК Система, контролирующая почти половину акционерного капитала Эталона.
• Опустились в красную зону бумаги ФосАгро, прибавившие вчера 2,4%. Компания планирует придерживаться дивидендной политики и регулярных выплат, сообщил начальник отдела по связям с инвесторами Андрей Серов. ФосАгро сейчас может платить больше 75% свободного денежного потока.
Мы ожидаем решения по дивидендам за I квартал 2023 г. в ближайшее время. Они могли бы составить более 30 млрд руб. (доходность 3%+). При этом общий взгляд на акции осторожный, учитывая ожидания слабой ценовой конъюнктуры на рынке удобрений в этом году.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустился на 0,3% и торгуется на уровне 79,9 руб. Пара EUR/RUB упала на 0,7% и курсирует на отметке 85,7 руб. Юань просел на 0,5%, до 11,26 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Азия завершила день преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai упали на 1,8% и 0,1% соответственно, японский Nikkei смог подрасти на 0,4%. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подрастает на 0,3%. Американские фьючерсы торгуются без единой динамики: Dow Jones теряет 0,2%, S&P 500 и NASDAQ курсируют выше уровней среды.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 1,1%, до $77,4. В среду цены на нефть продолжали расти на фоне сигналов об укреплении спроса. Ощутимую поддержку оказала статистика из США, где запасы нефти резко упали. Несмотря на заминки с решением вопроса по потолку госдолга в США, нефтяные фьючерсы демонстрируют позитив, поскольку нарратив текущего баланса спроса и предложения вновь потеснил глобальную экономику с повестки.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter