31 мая 2023 БКС Экспресс
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2702 п. (+0,1%)
Индекс РТС: 1049 п. (+0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 81,1 (0%)
EUR/RUB: 86,6 (-0,6%)
CNY/RUB: 11,37 (-0,4%)
Нефть Brent: $71,7 (-2,5%)
Лидеры: БСП-ап (+15,2%), ЕМС (+8,7%), КАМАЗ (+5,8%), ДВМП (+5,4%)
Аутсайдеры: ГАЗ-ао (-9,2%), АЛРОСА (-3%), ВУШ Холдинг (-2,1%), МКБ (-1,9%)
Коротко
Российский рынок начал среду с небольшого снижения, однако во второй половине сессии просадка была выкуплена, индекс МосБиржи вышел в плюс. Среди лидеров оказался нефтегазовый сектор, несмотря на снижение цен на черное золото. Ускорился потребительский сектор.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи прибавляет 0,1% и торгуется на уровне 2702 п.
По индексу МосБиржи накануне была наконец достигнута цель около 2740 п. Район у этого уровня выступил точкой разворота. Быстрый выкуп просадки пока под вопросом. Давление оказывает снижение цен на энергоносители, кроме того в пятницу нас ждет дивидендый гэп ЛУКОЙЛа.
В качестве ближайших промежуточных уровней поддержки выделяется район 2650–2660 п. Что касается среднесрочных перспектив, то в случае повторного подъема выше 2740 п. откроется дорога в сторону следующих целей на 2805–2835 п.
В лидерах роста оказались нефтегазовый, потребительский и транспортный сектора. Повышенный спрос видим в бумагах ЕМС, Русагро, ПИКа, ЛСР, Группы Позитив и ДВМП.
• Акции Роснефти прибавляют около 2%. Компания представила финансовый отчет за I квартал по МСФО. Чистая прибыль составила 323 млрд руб. Это выше консенсус-прогноза в 236 млрд руб., а также нашей консервативной оценки в 167 млрд руб. Новость можно оценивать в качестве позитивного сюрприза.
• Продолжают подъем бумаги ЛУКОЙЛа. Приближается отсечка по дивидендам. Последний день для попадания в реестр будет в четверг. А в пятницу дивидендный гэп в бумагах нефтяной компании обеспечит падение всего индекса МосБиржи примерно на 1,1–1,2%. Столь значительное влияние обусловлено высокой долей ЛУКОЙЛа — 16%.
• Акции Башнефти прибавляют более 1,5%. Несколько сессий бумаги торговались на высоких оборотах и показывали опережающую динамику к рынку. Повод прежний — высокая дивдоходность за 2022 г., более 10%. Кроме того, к волатильности в акциях Башнефти подключилась масса внутридневных спекулянтов.
• После падения в начале недели вышли в плюс акции Газпрома. Видим высокие риски сползания котировок на новые локальные минимумы. Ближайший ориентир и в то же время сильная поддержка — это отметка 150 руб.
• Спросом пользуются бумаги СОЛЛЕРСа на новостях об ожидаемом запуске производственной линии на заводе во Владивостоке совместно с партнерами из Китая. Новый партнер займет производственные мощности и выведет на российский рынок новые авто. Это позитивно для компании, но для оценки привлекательности партнерства нужно знать имя автопроизводителя, планы по производству, сроки и цены на авто.
• Подскочили акции КАМАЗа. Компани планирует выплатить дивиденды за прошлый год. «Планируем», — сказал он, отвечая на вопрос о готовности компании выплатить дивиденды за 2022 г. Ранее КАМАЗ сообщал, что выручка по итогам 2022 г. по РСБУ достигла 267 млрд руб., это почти на 7% выше показателей предыдущего года. При этом инвестиции составили около 16 млрд руб., увеличившись на 46% в годовом выражении.
• Бумаги Детского мира корректируются после подъема на 3,6% накануне. В рамках реализации плана поэтапной трансформации в частный бизнес завершена процедура выделения 100% дочерней операционной компании — ООО «ДМ». Следующий этап — очередной выкуп акций. Цена снова будет на уровне 71,5 руб., что оказалось чуть выше рыночной котировки и обеспечило вчерашний рост.
Сейчас нет смысла держать акции Детского мира, если только вы не хотите в итоге остаться с долей в непубличной организации. Реализовать бумаги можно либо через предъявление к выкупу, либо на рынке, ведь цена близка к установленной отметке в 71,5 руб. Впрочем, число частных инвесторов с акциями Детского мира наверняка сильно уменьшилось в последние месяцы — большинство, понимая озвученный план реорганизации, уже вышло.
• Акции Магнита курсируют в небольшом плюсе. Вчера бумаги показали лучший результат в составе индекса МосБиржи. Это движение можно воспринимать лишь в качестве локального отскока. Общая фундаментальная картина по акциям никак не улучшилась. Из-за отсутствия отчетов, отказа от дивидендов и непонимания дальнейшей стратегии менеджмента инвестиционный кейс Магнита сильно страдает. По акциям компании негативные ожидания, пока не появится ясность.
• После утренней просадки вернулись к уровням вторника бумаги Совкомфлота. Поддержку продолжают оказывать сильная финансовая отчетность компании и ожидания высоких дивидендов по итогам 2023 г. Эмитент подтвердил приверженность действующей дивидендной политике и намерение выплачивать 50% от скорректированной прибыли по МСФО.
Несмотря на мощный подъем, до цены IPO в 105 руб. акциям Совкомфлота еще далеко. От волны снижения с максимумов 2020 г. отыграно лишь 60%. Ближайшие сильные уровни сопротивления расположены на 83 и 88 руб.
Хуже рынка смотрятся финансовый, телекоммуникационный и электроэнергетический сектора.
• Выкупили утреннею просадку бумаги Сбербанк-ао. Сильное техническое сопротивление лежит в широком диапазоне 274–286 руб. Локально акциям могут начать оказывать поддержку дополнительные притоки за счет поступления дивидендов на счета акционеров.
• Продолжают корректироваться расписки TCS Group. Ранее бумаги много месяцев торговались в боковике. За последние три недели они отыграли накопленное отставание от финансового сектора и выросли на 30%. Фундаментально подъем выглядит оправданным и справедливым. Однако за счет высокой скорости последних дней техническая картина указывает на высокую перекупленность.
• Держатся на уровнях вторника привилегированные акции Россетей Ленэнерго. Бумаги накануне продолжили активно расти, отыгрывая сильный отчет по РСБУ за I квартал. Исходя из полученной чистой прибыли, эмитент уже заработал около 8,47 руб. дивидендов, или 4,5%. И это при том, что еще не прошла отсечка за 2022 г., дивдоходность по которой составляет около 10%. Учитывая сильные финансовые результаты Ленэнерго в новом году, есть шансы на динамичное закрытие дивидендного гэпа в течение 1–3 месяцев.
• В минусе торгуются акции РусГидро. Вчера был опубликован неплохой финансовый отчет за I квартал 2023 г. по МСФО. Результаты лучше ожиданий — индексация тарифов позволила значительно прибавить практически по всем основным показателям. Например, EBITDA выросла на 21% г/г, до 43,4 млрд руб.
Однако, как мы и опасались, инвестиции в I квартале выросли в 4,5 раза г/г, до 62 млрд руб. Несмотря на хорошую прибыль, компания показала отрицательный свободный денежный поток за квартал. Это, на наш взгляд, не помешает ей заплатить дивиденды. Решение по ним может быть принято в ближайшее время. Базовый сценарий — 23 млрд руб., или 0,054 руб. на акцию (доходность 6,3%). Нейтральный взгляд по бумагам.
В аутсайдерах оказался металлургический сектор. Дружно ушли в красную зону акции сталеваров, золотодобытчиков и угольщиков.
• Акции АЛРОСА теряют более 2,5%. Наблюдательный совет компании рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды по итогам 2022 г. Мы не ожидали их при текущем уровне прозрачности, а также учитывая отсутствие у государства, то есть основного акционера, большой потребности в дивидендах от АЛРОСА, поскольку в 2023 г. компания и так заплатила в бюджет повышенный НДПИ, а еще выплатит разовый налог на сверхприбыль.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и к евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 81,1 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,6% и курсирует на отметке 86,6 руб. Юань упал на 0,4%, до 11,37 руб.
Внешний фон сложился негативный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 курсирует в минусе на 0,7%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent упала на 2,5%, до $71,7.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба