Главное
Российский рынок акций закрыл май ростом, проигнорировав его статус одного из худших месяцев в году. Индекс МосБиржи прибавил 3,5%.
В среду на нашем рынке покупатели вновь проявили силу. Несмотря на негативные драйверы вторника, а именно падение нефти и геополитику, уже вчера индекс МосБиржи возобновил подъем. Явных лидеров среди отдельных секторов не было. Хуже рынка в среднем были акции металлургов.
Дивиденды. Обычно советы директоров (СД) большинство компаний дают рекомендации по размеру выплат за предыдущий год до конца мая. Из крупных эмитентов, которые еще не рассказали о размере выплат, остались: Транснефть, РусГидро, Ростелеком.
Кроме того, у Мечела заседание СД по дивидендам уже прошло, но результатов еще официально не было. А у РУСАЛа СД назначили на 5 июня.
Отсечка в ЛУКОЙЛе. Сегодня последний день для попадания в дивидендный реестр. На одну акцию будет выплачено 438 руб. В пятницу гэп может быть около 6,5–7%. В базовом сценарии он может быть закрыт в течение пары месяцев. Из-за высокого веса завтрашнее падение ЛУКОЙЛа отнимет у индекса МосБиржи около 1%.
Обращаю внимание, на то, как происходили три предыдущие отсечки в тяжеловесных бумагах. Каждый раз индекс МосБиржи сначала падал на открытии, а затем просадку быстро выкупали в ту же сессию. Кроме того, эти дни были локальными минимумами, после чего индекс продолжал подъем. На графике ниже это четко видно. Подробно описали эту идею в отдельном материале.
По индексу МосБиржи среднесрочный тренд остается растущим. При ухудшении внешнего фона и за счет гэпа в ЛУКОЙЛе не исключено снижение к 2650–2660 п. Что касается среднесрочных перспектив, то в случае повторного подъема выше 2740 п. откроется дорога в сторону следующих целей на 2805–2835 п.
Аукционы Минфина вчера позволили привлечь 62 млрд руб. Основной объем пришелся на флоатер 29024. При этом ведомство не полностью удовлетворило по нему спрос, составивший 145 млрд. Пока Минфин незначительно отстает от плана по объему размещения. Цель — привлечь 850 млрд руб. во II квартале. К текущему моменту размещено ОФЗ на 503 млрд руб., или около 60% от плана.
Недельная инфляция ускорилась с 0,04% до 0,08%. В годовом выражении показатель начал расти: с 2,31 до 2,4%. Это связано с тем, что постепенно выходят из расчета низкие значения индекса потребительских цен прошлого мая. В дальнейшем годовая инфляция продолжит увеличиваться, что в целом ожидаемо.
Влияние вчерашних цифр Росстата на оценку перспектив следующего заседания ЦБ РФ, скорее, нейтральное. Регулятор может как сохранить ключевую ставку на уровне 7,5%, так и повысить ее с шагом в 25 или 50 б.п.
Бумаги в фокусе
• Роснефть (+3,6%). Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2023 г., оказавшиеся лучше ожиданий по EBITDA и чистой прибыли. Капитальные затраты снизились на четверть как по сравнению с предыдущим кварталом, так и относительно I квартала 2022 г.
В компании отдельно подчеркнули, что на результатах отчетного периода пока еще незначительно сказался фактор снижения добычи (РФ добровольно снизила производство на 500 тыс. б/с.), но влияние этого фактора существенно скажется на показателях следующего квартала.
Роснефть выплачивает дивиденды по полугодиям и распределяет 50% чистой прибыли по МСФО. Исходя из прибыли за I квартал на одну акцию уже заработано 15,2 руб., или 3,4% по текущим ценам. Однако не стоит экстраполировать результат и в лоб перемножать эту цифру на 4, прогнозируя суммарные выплаты за весь 2023 г. В базовом сценарии дивдоходность за 12 мес. может быть около 7,5–9%.
• Группа Позитив (+3,5%). Акции растут четыре сессии подряд и выглядят лучше рынка. В среду были в очередной раз обновлены исторические максимумы.
• АЛРОСА (-2,6%). Акции негативно отреагировали на решение совета директоров не рекомендовать дивиденды за 2022 г. Учитывая не самую лучшую ситуацию на рынке алмазов, сейчас нет ожиданий опережающей динамики от бумаг компании. Наоборот, возможно отставание от индекса МосБиржи.
• Мечел-ао (-3,4%), -ап (-2,1%). Опубликованы операционные результаты за I квартал 2023 г. Один из ключевых слабых моментов — это снижение добычи угля на 25% г/г. В компании объясняют это логистикой и дефицитом провозной способности железнодорожной инфраструктуры. Подробности здесь.
• ФСК-Россети (-3,6%). Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. На наш взгляд, это решение не является большим сюрпризом, учитывая фокус Россетей на инвестпрограмму. Однако негативная реакция еще вполне возможна. Бумаги уже упали в среду на вечерней сессии после публикации официального релиза и могут продолжить снижение.
В текущей ситуации сложно найти факторы привлекательности этих акций для инвестора. Отсутствие дивидендов, в среднесрочной перспективе может перекрывать позитив от сильных отчетов дочек Россетей.
События сегодня
• Заседание совета директоров Газпром газораспределение Ростов-ан-Дону. В повестке есть вопрос дивидендов за 2022 г.
• Пройдет общее собрание акционеров Юнипро.
• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов ВСМПО-АВИСМА (1,1%) и НПО Наука (2%) за 2022 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной терртории. Фьючерсы на индекс S&P 500 падают на 0,2%, нефть Brent в минусе на 0,3% и находится около $73,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2716,58 (+0,66%)
РТС 1055,41 (+0,75%)
S&P 500 4179,83 (-0,61%)
Валюта
USD/RUB 81,10 (-0,06%)
EUR/RUB 86,51 (-0,79%)
CNY/RUB 11,37 (-0,42%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций закрыл май ростом, проигнорировав его статус одного из худших месяцев в году. Индекс МосБиржи прибавил 3,5%.
В среду на нашем рынке покупатели вновь проявили силу. Несмотря на негативные драйверы вторника, а именно падение нефти и геополитику, уже вчера индекс МосБиржи возобновил подъем. Явных лидеров среди отдельных секторов не было. Хуже рынка в среднем были акции металлургов.
Дивиденды. Обычно советы директоров (СД) большинство компаний дают рекомендации по размеру выплат за предыдущий год до конца мая. Из крупных эмитентов, которые еще не рассказали о размере выплат, остались: Транснефть, РусГидро, Ростелеком.
Кроме того, у Мечела заседание СД по дивидендам уже прошло, но результатов еще официально не было. А у РУСАЛа СД назначили на 5 июня.
Отсечка в ЛУКОЙЛе. Сегодня последний день для попадания в дивидендный реестр. На одну акцию будет выплачено 438 руб. В пятницу гэп может быть около 6,5–7%. В базовом сценарии он может быть закрыт в течение пары месяцев. Из-за высокого веса завтрашнее падение ЛУКОЙЛа отнимет у индекса МосБиржи около 1%.
Обращаю внимание, на то, как происходили три предыдущие отсечки в тяжеловесных бумагах. Каждый раз индекс МосБиржи сначала падал на открытии, а затем просадку быстро выкупали в ту же сессию. Кроме того, эти дни были локальными минимумами, после чего индекс продолжал подъем. На графике ниже это четко видно. Подробно описали эту идею в отдельном материале.
По индексу МосБиржи среднесрочный тренд остается растущим. При ухудшении внешнего фона и за счет гэпа в ЛУКОЙЛе не исключено снижение к 2650–2660 п. Что касается среднесрочных перспектив, то в случае повторного подъема выше 2740 п. откроется дорога в сторону следующих целей на 2805–2835 п.
Аукционы Минфина вчера позволили привлечь 62 млрд руб. Основной объем пришелся на флоатер 29024. При этом ведомство не полностью удовлетворило по нему спрос, составивший 145 млрд. Пока Минфин незначительно отстает от плана по объему размещения. Цель — привлечь 850 млрд руб. во II квартале. К текущему моменту размещено ОФЗ на 503 млрд руб., или около 60% от плана.
Недельная инфляция ускорилась с 0,04% до 0,08%. В годовом выражении показатель начал расти: с 2,31 до 2,4%. Это связано с тем, что постепенно выходят из расчета низкие значения индекса потребительских цен прошлого мая. В дальнейшем годовая инфляция продолжит увеличиваться, что в целом ожидаемо.
Влияние вчерашних цифр Росстата на оценку перспектив следующего заседания ЦБ РФ, скорее, нейтральное. Регулятор может как сохранить ключевую ставку на уровне 7,5%, так и повысить ее с шагом в 25 или 50 б.п.
Бумаги в фокусе
• Роснефть (+3,6%). Компания опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2023 г., оказавшиеся лучше ожиданий по EBITDA и чистой прибыли. Капитальные затраты снизились на четверть как по сравнению с предыдущим кварталом, так и относительно I квартала 2022 г.
В компании отдельно подчеркнули, что на результатах отчетного периода пока еще незначительно сказался фактор снижения добычи (РФ добровольно снизила производство на 500 тыс. б/с.), но влияние этого фактора существенно скажется на показателях следующего квартала.
Роснефть выплачивает дивиденды по полугодиям и распределяет 50% чистой прибыли по МСФО. Исходя из прибыли за I квартал на одну акцию уже заработано 15,2 руб., или 3,4% по текущим ценам. Однако не стоит экстраполировать результат и в лоб перемножать эту цифру на 4, прогнозируя суммарные выплаты за весь 2023 г. В базовом сценарии дивдоходность за 12 мес. может быть около 7,5–9%.
• Группа Позитив (+3,5%). Акции растут четыре сессии подряд и выглядят лучше рынка. В среду были в очередной раз обновлены исторические максимумы.
• АЛРОСА (-2,6%). Акции негативно отреагировали на решение совета директоров не рекомендовать дивиденды за 2022 г. Учитывая не самую лучшую ситуацию на рынке алмазов, сейчас нет ожиданий опережающей динамики от бумаг компании. Наоборот, возможно отставание от индекса МосБиржи.
• Мечел-ао (-3,4%), -ап (-2,1%). Опубликованы операционные результаты за I квартал 2023 г. Один из ключевых слабых моментов — это снижение добычи угля на 25% г/г. В компании объясняют это логистикой и дефицитом провозной способности железнодорожной инфраструктуры. Подробности здесь.
• ФСК-Россети (-3,6%). Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. На наш взгляд, это решение не является большим сюрпризом, учитывая фокус Россетей на инвестпрограмму. Однако негативная реакция еще вполне возможна. Бумаги уже упали в среду на вечерней сессии после публикации официального релиза и могут продолжить снижение.
В текущей ситуации сложно найти факторы привлекательности этих акций для инвестора. Отсутствие дивидендов, в среднесрочной перспективе может перекрывать позитив от сильных отчетов дочек Россетей.
События сегодня
• Заседание совета директоров Газпром газораспределение Ростов-ан-Дону. В повестке есть вопрос дивидендов за 2022 г.
• Пройдет общее собрание акционеров Юнипро.
• Последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов ВСМПО-АВИСМА (1,1%) и НПО Наука (2%) за 2022 г.
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной терртории. Фьючерсы на индекс S&P 500 падают на 0,2%, нефть Brent в минусе на 0,3% и находится около $73,3.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2716,58 (+0,66%)
РТС 1055,41 (+0,75%)
S&P 500 4179,83 (-0,61%)
Валюта
USD/RUB 81,10 (-0,06%)
EUR/RUB 86,51 (-0,79%)
CNY/RUB 11,37 (-0,42%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter