6 июня 2023 InvestCommunity | Евротранс
Радует активное развитие долгового рынка, и еще более радует выход новых игроков на фондовый. 🥳
В руки попали планы ЕвроТранса на IPO. С удовольствием изучил.
Что понравилось:
👉Див.политика не менее 40% от чистой прибыли ежегодно.
👉IPO проходит по схеме cash in, т.е все средства пойдут в компанию с целями рефинансирования лизинга и инвест. программу. Это хорошо, так как долг/EBITDA у компании больше 4х.
👉Основная ставка по долгу ЦБ+3%. Нормальные условия.
👉Инвест. программа заключается в росте сети универсальных АЗС и доведение текущих станций до формата «универсальных».
👉Комплексный подход к понимаю что такое современное АЗС, это не только кран с топливом, но целый комплекс побочных услуг. (ресторан, магазин и тд) Есть своя дарк-кичен для снабжения сети.
👉Выручка ежегодно растет на 22%, при росте EBITDA 50%
👉Удивила маржинальность продажи электроэнергии. В среднем 60%!
👉Высокая открытость компании.
Что не понравилось:
👇Кажется, что заперты в регионе, с другой стороны не факт что в соседних, смогут конкурировать с крупными сетями.
👇Остается открытым вопрос горизонта 5-7лет. Т.е. компания может быстро перестать быть растущей.
🧠В итоге: Очень понравилась открытость менеджмента. Проводят встречи, записывают вебинары, дают подробные презентации и отвечают на все вопросы. Посмотрим, какую оценку запросят. Вижу две причины IPO. Первая это поднять публичную оценку для продажи крупняку, вторая снизить долговую нагрузку и превратить в дойную корову. В любом случаи появление новых эмитентов очень хорошо для развития индустрии.
https://investcommunity.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter