10 июня 2023 Тинькофф Банк Емельянов Валерий
Российский рынок топчется у достигнутых вершин. Инвесторы перекладываются из одних акций в другие, но былого драйва уже нет. Посмотрим, что делать сейчас, чтобы не поймать следующую большую просадку.
Рынок устал, есть куда падать
Лето не самый динамичный сезон для акций. И российский рынок не исключение. Индекс МосБиржи в июне и июле чаще всего приносит умеренный убыток. В августе обычно он выходит в плюс, но в основном благодаря падению рубля.
В этом году бенчмарк открыл сезон вблизи годовых максимумов. Была слабя попытка откатиться на 3% от пика, но на коррекцию это пока не сильно похоже: в мае был откат вниз почти на 7% и после этого индекс поднялся более чем 10%.
Если смотреть на обычные для российского рынка темпы коррекции, то в течение лета можно вполне увидеть поход вниз на 10% от максимумов и на 15–20% в отдельных бумагах. Если вы к этому не готовы — надо снижать риск портфеля.
Акции низкой беты
Бумаги, которые активнее всего растут в период рыночного ралли, как правило, также активно участвуют в его снижении. Поэтому от IT-сектора, второго-третьего эшелонов и прочих волатильных историй стоит избавляться заранее.
Зато те акции, которые слабо двигались в период роста и вели себя инертно в сравнении с индексом, служат хорошим якорем во время общего падения. Такие фишки, наоборот, стоит докупать перед коррекцией.
В идеале успешная стратегия выглядит так, что инвестор заработал на акциях высокой беты, пока рынок был на подъеме, и переложился в акции низкой беты, когда котировки посыпались, а вблизи локального дна переложился обратно.
Какие бумаги иметь в виду
Наиболее ликвидные акции с низкой бетой это, как правило, тяжеловесы из нефтегазовой индустрии, крупные металлурги, а также электроэнергетики, операторы связи и представители торговых сетей.
Учитывая, что рынок только что пережил ралли, многие из них имеют низкие таргет-прогнозы и вялые рекомендации. Это не должно смущать. Если акции брать тактически (на пару месяцев), то годовая цель не так важна.
Для более тщательного снижения рисков имеет смысл брать сразу нескольких секторов, слабо связанных друг с другом. Это добавит диверсификации портфелю и защитит от новостного шума. Базовая защитная подборка может выглядеть так:
• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб. / +1%)
• Норникель (Покупать. Цель на год: 22000 руб. / 49%)
• Интер РАО (Покупать. Цель на год: 5,6 руб. / 38%)
• Магнит (Держать. Цель на год: 6200 руб. / 46%)
• МТС (Держать. Цель на год: 310 руб. / -6%)
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок устал, есть куда падать
Лето не самый динамичный сезон для акций. И российский рынок не исключение. Индекс МосБиржи в июне и июле чаще всего приносит умеренный убыток. В августе обычно он выходит в плюс, но в основном благодаря падению рубля.
В этом году бенчмарк открыл сезон вблизи годовых максимумов. Была слабя попытка откатиться на 3% от пика, но на коррекцию это пока не сильно похоже: в мае был откат вниз почти на 7% и после этого индекс поднялся более чем 10%.
Если смотреть на обычные для российского рынка темпы коррекции, то в течение лета можно вполне увидеть поход вниз на 10% от максимумов и на 15–20% в отдельных бумагах. Если вы к этому не готовы — надо снижать риск портфеля.
Акции низкой беты
Бумаги, которые активнее всего растут в период рыночного ралли, как правило, также активно участвуют в его снижении. Поэтому от IT-сектора, второго-третьего эшелонов и прочих волатильных историй стоит избавляться заранее.
Зато те акции, которые слабо двигались в период роста и вели себя инертно в сравнении с индексом, служат хорошим якорем во время общего падения. Такие фишки, наоборот, стоит докупать перед коррекцией.
В идеале успешная стратегия выглядит так, что инвестор заработал на акциях высокой беты, пока рынок был на подъеме, и переложился в акции низкой беты, когда котировки посыпались, а вблизи локального дна переложился обратно.
Какие бумаги иметь в виду
Наиболее ликвидные акции с низкой бетой это, как правило, тяжеловесы из нефтегазовой индустрии, крупные металлурги, а также электроэнергетики, операторы связи и представители торговых сетей.
Учитывая, что рынок только что пережил ралли, многие из них имеют низкие таргет-прогнозы и вялые рекомендации. Это не должно смущать. Если акции брать тактически (на пару месяцев), то годовая цель не так важна.
Для более тщательного снижения рисков имеет смысл брать сразу нескольких секторов, слабо связанных друг с другом. Это добавит диверсификации портфелю и защитит от новостного шума. Базовая защитная подборка может выглядеть так:
• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб. / +1%)
• Норникель (Покупать. Цель на год: 22000 руб. / 49%)
• Интер РАО (Покупать. Цель на год: 5,6 руб. / 38%)
• Магнит (Держать. Цель на год: 6200 руб. / 46%)
• МТС (Держать. Цель на год: 310 руб. / -6%)
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter