Крайний раз писал про данные РОССТАТ по алмазам по итогам 2022 года
С добычей АЛРОСА в конце года было все в норме
А вот с продажами была совсем печаль...
Я предполагал, что компания придержала продажи чтобы сбалансировать рынок и поддержать падающие цены на алмазы
Но даже не смотря на такое снижение продаж в конце года, по моим расчетам, годовая операционная прибыль составила более 70 млрд руб или 10 руб/акция
Без отчетов было сложно понять какой денежный поток был у компании
Я предполагал, что компания может выплатить 6 руб дивидендов или 60% операц.прибыли на дивиденды
Не хотелось думать, что государство забрало "дивиденд" через повышенный НДПИ и самих дивидендов не будет
Но компания действительно отказалась от выплаты дивидендов за 2022
При этом, в материалах к собранию акционеров была раскрыта прибыль за 2022
Прибыль оказалась даже больше чем в моих расчетах
Из новости не понятно какая это прибыль РСБУ или МСФО
Сами материалы я не нашел ни на сайте компании, ни на сайте НРД
Акционерам предложено приехать в г.Мирный чтобы ознакомиться с отчетами
Такое отношение явно контрастирует с заявляемыми ценностями компании
И решение о невыплате дивидендов, на мой взгляд, не соответствует действующей дивидендной политике компании
Если в новости ИНТЕРФАКС указана прибыль МСФО, то минимальная выплата за 2022 должна была составить 5.65 руб/акция
Если прибыль РСБУ, то значит прибыль МСФО была около 100 млрд руб, а расчетный дивиденд 6.8 руб/акция
Есть ли смысл при таком отношении к миноритариям тратить время на то, чтобы анализировать данные РОССТАТ?
Я надеюсь, что такая ситуация временна и госкомпания рано или поздно повернется лицом к людям
Девиз ежегодного форума АЛРОСА в 2023 году - "АЛРОСА для людей и люди АЛРОСА"
Надеюсь, что акционеры АЛРОСА входят в список людей
И так, о чем нам говорят данные статистики за первые 4 месяца года
Добыча в Апреле снизилась почти в 2 раза год к году
За 4 месяца добыча снизилась на 17%
Все плохо и надо бежать продавать акции?
Не торопитесь, давайте посмотрим продажи
Как я и предполагал, накопленные в 4 квартале запасы активно распродаются
Скорее всего поэтому, компания притормозила добычу в начале года чтобы снизить рабочий капитал
С начала года продажи выросли на 18% год к году до 118 млрд руб
За 4 месяца продали столько же сколько за 5 месяцев 2022 года
Какова могла быть прибыль за 1 квартал с учетом того, что за 3 месяца было продано на 7% меньше чем год назад?
Прибыль 82 млрд руб за 2022 год, предполагает что операц.рентабельность была около 40%
С такой рентабельностью, операц.прибыль 1кв'23 была около 33 млрд руб
Это 4.6 руб/акция против 5 руб/акция в 1кв'22
Возможно, высокие продажи Апреля связаны с новыми санкциями на алмазы
Возможно, продажи Июня и далее снизятся из-за этих запретов
Тем временем индекс цен на алмазы продолжает снижаться
Акции АЛРОСА достаточно спокойно отреагировали на плохие новости про дивиденды
Текущие котировки 67 руб подразумевают потенциальную дивидендную доходность 9-12%
Не так уж и много с учетом всех факторов...
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба