14 июня 2023 БКС Экспресс
В России
Новые годовые максимумы
Российский рынок акций не изменил традиции 2023 г. начинать неделю с роста. С первых минут торгов наблюдались активные покупки широким фронтом. К концу сессии индекс МосБиржи обновил годовой максимум и обозначил потенциал для дальнейшего движения. Обороты торгов выросли до 61,7 млрд руб. Следующими целями может быть зона 2810–2840 п.
В течении сессии поддержку оказывало восстановление нефти Brent (+3,4%) и рост курса USD/RUB (+2%). Такая динамика позитивно влияет на выручку экспортеров, в особенности нефтегазовых. На этом фоне сектор показал себя достаточно сильным, несмотря на слухи о возможном повышении налоговой нагрузки.
Рубль падает шестой день подряд
Российский рубль во вторник демонстрировал ярко выраженную слабость. Ключевые иностранные валюты выросли против рубля на 1,5–2%. Отчет ЦБ показал, что чистый приток валюты в страну снижается, что объясняет слабость рубля. При этом продолжает расти доля юаня во внешней торговле: в экспорте с 18% до 23%, в импорте с 27% до 31%. Это повышает ликвидность торгов китайской валютой и стимулирует интерес к юаневым инструментам.
Валютная пара USD/RUB завершила вчерашние торги на отметке 84,3 руб. Следующие цели находятся в районе 85,3–86 руб.
Облигации под давлением
Цены на ОФЗ в понедельник были под давлением, индекс RGBI снизился на 0,07%. Динамика ожидаемая, учитывая ужесточение риторики ЦБ в пятницу. Регулятор намекнул на высокую вероятность повышения ставки на заседании в июле, оставив интригу в вопросе масштабов. Вероятно, рынок будет консервативно закладывать шаг на 25 б.п. и внимательно отслеживать оперативные данные по инфляции от Росстата.
Экспортеры дорожают
Сталелитейные компании вчера уверенно росли, НЛМК и ММК подорожали на 4,5–4,7%. Поддержку оказывал слабый рубль, а также утверждение Правительством законопроекта о windfall tax, что снимает неопределенность в отношении налоговой нагрузки на сектор.
Слабость рубля отыгрывалась и в акциях нефтяников. Около 3% прибавили Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз-ап. По акциям последнего БКС вчера повысил рекомендацию до «Покупать» с целевой ценой 47 руб. за акцию (апсайд 30%).
Ждем рекомендации от Транснефти
Акции Транснефти-ап (-2,9%) дешевели против рынка. Вчера должно было состояться заседание совета директоров компании, в повестке которого был вопрос рекомендации дивидендов. Пока информация по рекомендации не раскрыта.
Ожидаемая коррекция в префах БСП
Префы Банка Санкт-Петербург снижаются второй день подряд в рамках коррекции после утроения в цене. Вероятно, снижение продолжится, поскольку корпоративных новостей, которые могли бы оправдать реализованный с 31 мая рост, так и не появилось.
Важное сегодня
• Пройдет отсечка по Т+2 в акциях Мосбиржи, ТГК-14, Левенгук
• Аукционы Минфина
• Выступление зампредседателя Банка России А.Заботкина, директора департамента денежно-кредитной политики Банка России К.Тремасова
В мире
Инфляция в США замедлилась до 4%
Данные по инфляции в США показали замедление темпов роста цен, укрепив уверенность в стабильности ставки на сегодняшнем заседании и поселив надежду в завершении цикла ужесточения в целом. Инфляция в мае составила 4% против ожидаемых 4,1% и апрельских 4,9%. В месячном выражении рост CPI составил 0,1%, что также немного ниже консенсуса.
Рынок отреагировал позитивно. S&P 500 вырос еще на 0,69%. В то же время нельзя не отметить стабильность месячного роста базовой инфляции на уровне 0,4% на протяжении полугода. При сохранении таких темпов едва ли можно говорить о скором достижении таргета по инфляции в 2%.
Сегодня ожидается заседание ФРС, и инвесторы будут ждать трактовки этих данных от регулятора. В том, что ставка останется на уровне 5–5,25% в июне сомнений нет.
Нефтяные котировки отскочили
Цены на нефть во вторник отыграли значительную часть снижения предыдущего дня. Помимо замедления инфляции в США поддержку оказало решение китайского ЦБ снизить ставки по краткосрочным займам с целью поддержать восстановление экономики. Отчет ОПЕК вновь показал устойчивость взглядов картеля на рынок: ключевые прогнозы не пересматриваются 4 месяца подряд. При этом добровольные сокращения ОПЕК+, объявленные в начале апреля, по большей части соблюдаются, что ограничивает текущий объем предложения и поддерживает цены.
Важные события и статистика
Обсуждение санкций против РФ в ЕС
11:00 МЭА опубликует месячный отчет по рынку нефти
15:30 Цены производителей в США
21:00 Ключевая ставка ФРС
21:30 Пресс-конференция по итогам заседания ФРС
Итоги предыдущей сессии
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2768,16 (+2,22%)
РТС 1030,64 (-0,16%)
S&P 500 4369,01 (+0,69%)
Валюта
USD/RUB 84,3 (+2,01%)
EUR/RUB 90,94 (+2,21%)
CNY/RUB 11,74 (+1,51)
Новые годовые максимумы
Российский рынок акций не изменил традиции 2023 г. начинать неделю с роста. С первых минут торгов наблюдались активные покупки широким фронтом. К концу сессии индекс МосБиржи обновил годовой максимум и обозначил потенциал для дальнейшего движения. Обороты торгов выросли до 61,7 млрд руб. Следующими целями может быть зона 2810–2840 п.
В течении сессии поддержку оказывало восстановление нефти Brent (+3,4%) и рост курса USD/RUB (+2%). Такая динамика позитивно влияет на выручку экспортеров, в особенности нефтегазовых. На этом фоне сектор показал себя достаточно сильным, несмотря на слухи о возможном повышении налоговой нагрузки.
Рубль падает шестой день подряд
Российский рубль во вторник демонстрировал ярко выраженную слабость. Ключевые иностранные валюты выросли против рубля на 1,5–2%. Отчет ЦБ показал, что чистый приток валюты в страну снижается, что объясняет слабость рубля. При этом продолжает расти доля юаня во внешней торговле: в экспорте с 18% до 23%, в импорте с 27% до 31%. Это повышает ликвидность торгов китайской валютой и стимулирует интерес к юаневым инструментам.
Валютная пара USD/RUB завершила вчерашние торги на отметке 84,3 руб. Следующие цели находятся в районе 85,3–86 руб.
Облигации под давлением
Цены на ОФЗ в понедельник были под давлением, индекс RGBI снизился на 0,07%. Динамика ожидаемая, учитывая ужесточение риторики ЦБ в пятницу. Регулятор намекнул на высокую вероятность повышения ставки на заседании в июле, оставив интригу в вопросе масштабов. Вероятно, рынок будет консервативно закладывать шаг на 25 б.п. и внимательно отслеживать оперативные данные по инфляции от Росстата.
Экспортеры дорожают
Сталелитейные компании вчера уверенно росли, НЛМК и ММК подорожали на 4,5–4,7%. Поддержку оказывал слабый рубль, а также утверждение Правительством законопроекта о windfall tax, что снимает неопределенность в отношении налоговой нагрузки на сектор.
Слабость рубля отыгрывалась и в акциях нефтяников. Около 3% прибавили Роснефть, ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз-ап. По акциям последнего БКС вчера повысил рекомендацию до «Покупать» с целевой ценой 47 руб. за акцию (апсайд 30%).
Ждем рекомендации от Транснефти
Акции Транснефти-ап (-2,9%) дешевели против рынка. Вчера должно было состояться заседание совета директоров компании, в повестке которого был вопрос рекомендации дивидендов. Пока информация по рекомендации не раскрыта.
Ожидаемая коррекция в префах БСП
Префы Банка Санкт-Петербург снижаются второй день подряд в рамках коррекции после утроения в цене. Вероятно, снижение продолжится, поскольку корпоративных новостей, которые могли бы оправдать реализованный с 31 мая рост, так и не появилось.
Важное сегодня
• Пройдет отсечка по Т+2 в акциях Мосбиржи, ТГК-14, Левенгук
• Аукционы Минфина
• Выступление зампредседателя Банка России А.Заботкина, директора департамента денежно-кредитной политики Банка России К.Тремасова
В мире
Инфляция в США замедлилась до 4%
Данные по инфляции в США показали замедление темпов роста цен, укрепив уверенность в стабильности ставки на сегодняшнем заседании и поселив надежду в завершении цикла ужесточения в целом. Инфляция в мае составила 4% против ожидаемых 4,1% и апрельских 4,9%. В месячном выражении рост CPI составил 0,1%, что также немного ниже консенсуса.
Рынок отреагировал позитивно. S&P 500 вырос еще на 0,69%. В то же время нельзя не отметить стабильность месячного роста базовой инфляции на уровне 0,4% на протяжении полугода. При сохранении таких темпов едва ли можно говорить о скором достижении таргета по инфляции в 2%.
Сегодня ожидается заседание ФРС, и инвесторы будут ждать трактовки этих данных от регулятора. В том, что ставка останется на уровне 5–5,25% в июне сомнений нет.
Нефтяные котировки отскочили
Цены на нефть во вторник отыграли значительную часть снижения предыдущего дня. Помимо замедления инфляции в США поддержку оказало решение китайского ЦБ снизить ставки по краткосрочным займам с целью поддержать восстановление экономики. Отчет ОПЕК вновь показал устойчивость взглядов картеля на рынок: ключевые прогнозы не пересматриваются 4 месяца подряд. При этом добровольные сокращения ОПЕК+, объявленные в начале апреля, по большей части соблюдаются, что ограничивает текущий объем предложения и поддерживает цены.
Важные события и статистика
Обсуждение санкций против РФ в ЕС
11:00 МЭА опубликует месячный отчет по рынку нефти
15:30 Цены производителей в США
21:00 Ключевая ставка ФРС
21:30 Пресс-конференция по итогам заседания ФРС
Итоги предыдущей сессии
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2768,16 (+2,22%)
РТС 1030,64 (-0,16%)
S&P 500 4369,01 (+0,69%)
Валюта
USD/RUB 84,3 (+2,01%)
EUR/RUB 90,94 (+2,21%)
CNY/RUB 11,74 (+1,51)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба