15 июня 2023 Тинькофф Банк | Транснефть
Нефтепроводная компания наконец объявила дивиденды за 2022 год. Совет директоров рекомендовал рекордную выплату в размере 16 665 рублей на привилегированную акцию (доходность такой выплаты с учетом текущих котировок —11,6%). Консенсус аналитиков, опрошенных Интерфакс, предполагал более скромные выплаты (12 126 руб./преф). В итоге сегодня котировки Транснефти прибавляют 7%.
В конце марта мы открывали торговую идею на покупку префов Транснефти, ожидая рекомендации крупных дивидендов. Менее чем через месяц после открытия идеи бумаги подскочили на 20%. Компания не публиковала финансовую отчетность со второго квартала 2021-го. Но были косвенные признаки, которые указывали на возможные крупные выплаты акционерам. Мы отмечали следующие.
Пока не под санкциями.
Европейские санкции сейчас действуют только на морские поставки российской нефти. Тем временем поставки по нефтепроводам хоть и снизились, но все еще продолжаются. К тому же в российские порты идет нефть из Казахстана, которая далее направляется в Европу. Поэтому Транснефть, будучи оператором нефтепроводов, пока не испытывает серьезных проблем. Компания даже может защититься от снижения нефтяных котировок, которое наблюдается в этом году, — она просто повышает тарифы на транспортировку нефти (в этом году уже на 5,99%).
Стабильные выплаты около 50% чистой прибыли по МСФО с 2017-го.
За 2022 год мы ожидали от Транснефти выплаты как минимум в этом размере. Тем более что другая госкомпания (Сбер) ранее выплатила рекордные дивиденды за 2022 год, которые были даже выше нормы (более 50% чистой прибыли). Сделала она это с целью пополнить дефицитный госбюджет РФ. Мы предполагали, что что-то похожее может сделать и Транснефть.
Однако после роста акций на 20% в конце марта—начале апреля мы решили закрыть торговую идею на покупку префов Транснефти, чтобы избежать рисков. Риски подтвердились, когда другие крупнейшие госкомпании не обрадовали щедрыми выплатами:
Роснефть выплатила ровно 50% чистой прибыли;
Газпром вообще отказался платить финальные дивиденды за 2022 год, поскольку второе полугодие 2022-го было убыточным.
После такого ажиотаж и вокруг акций Транснефти поутих. Поэтому сегодняшняя рекомендация стала приятным сюрпризом для инвесторов.
Идея на покупку префов Транснефти была краткосрочной. Наши долгосрочные идеи можно найти в стратегии-2023.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В конце марта мы открывали торговую идею на покупку префов Транснефти, ожидая рекомендации крупных дивидендов. Менее чем через месяц после открытия идеи бумаги подскочили на 20%. Компания не публиковала финансовую отчетность со второго квартала 2021-го. Но были косвенные признаки, которые указывали на возможные крупные выплаты акционерам. Мы отмечали следующие.
Пока не под санкциями.
Европейские санкции сейчас действуют только на морские поставки российской нефти. Тем временем поставки по нефтепроводам хоть и снизились, но все еще продолжаются. К тому же в российские порты идет нефть из Казахстана, которая далее направляется в Европу. Поэтому Транснефть, будучи оператором нефтепроводов, пока не испытывает серьезных проблем. Компания даже может защититься от снижения нефтяных котировок, которое наблюдается в этом году, — она просто повышает тарифы на транспортировку нефти (в этом году уже на 5,99%).
Стабильные выплаты около 50% чистой прибыли по МСФО с 2017-го.
За 2022 год мы ожидали от Транснефти выплаты как минимум в этом размере. Тем более что другая госкомпания (Сбер) ранее выплатила рекордные дивиденды за 2022 год, которые были даже выше нормы (более 50% чистой прибыли). Сделала она это с целью пополнить дефицитный госбюджет РФ. Мы предполагали, что что-то похожее может сделать и Транснефть.
Однако после роста акций на 20% в конце марта—начале апреля мы решили закрыть торговую идею на покупку префов Транснефти, чтобы избежать рисков. Риски подтвердились, когда другие крупнейшие госкомпании не обрадовали щедрыми выплатами:
Роснефть выплатила ровно 50% чистой прибыли;
Газпром вообще отказался платить финальные дивиденды за 2022 год, поскольку второе полугодие 2022-го было убыточным.
После такого ажиотаж и вокруг акций Транснефти поутих. Поэтому сегодняшняя рекомендация стала приятным сюрпризом для инвесторов.
Идея на покупку префов Транснефти была краткосрочной. Наши долгосрочные идеи можно найти в стратегии-2023.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter