15 июня 2023 Financial One
Инфляцию в США, проблемы с криптобиржами и рынок нефти обсудили управляющий директор Trade123 Владимир Рожанковский и обозреватель нефтегазового рынка Андрей Карабъянц с финансовым обозревателем Владимиром Левченко на YouTube-канале «РБК инвестиции».
Комментируя ситуацию на американском рынке, Рожанковский признается, что не видит новых драйверов для роста рынка. Рынок обычно ориентируется на смягчение или ужесточение риторики ФРС, которая редко бывает нейтральной. По словам эксперта, рынок заложил снижение инфляции в США. Инфляция в стране замедляется на протяжении 11-й месяцев и, по данным американского Минтруда, в мае составила 4% в годовом исчислении. Это минимум с марта 2021 года. Инфляция снижается из-за сдерживания роста цен на продукты и снижения цен на топливо.
Сейчас ключевая ставка в США находится в диапазоне 5–5,25%. Ожидается, что ФРС возьмет паузу перед дальнейшим повышением ставки. «Но надо не забывать, что уже даже нынешняя ставка ФРС дискомфортна для рынка. Для того, чтобы избежать рецессии и всей вот этой ситуации в банках, ставку необходимо снижать, а об этом даже речи не идет. Более того, я разделяю мнение известного экономиста и бывшей правой руки управляющего фонда PIMCO Мохамеда Эль-Эриана, который говорит, что мы ушли из эпохи 2% ориентира по инфляции для ФРС. Для того, чтобы ФРС чувствовала себя комфортно, необходимо сдвинуть ориентир до 4%», – рассказывает Рожанковский.
Эксперт не считает, что текущая ситуация в американской экономике является стабильной, при текущей ставке экономика США не способна эффективно работать: сокращается финансирование стартапов, появляются проблемы в банковской системе. По мнению Рожанковского, сложившаяся ситуация приведет к рецессии, даже если ФРС не будет поднимать ставку в этом году.
Проблемы с криптобиржами
В начале июня Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала два судебных иска против крупнейшей в мире криптобиржи Binance и единственной публичной криптобиржи в стране Coinbase. Ранее регулятор финансового рынка выдвинул требования к торговым площадкам по обязательной специальной регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам, однако действий по соблюдению требования со стороны бирж не последовало.
Если Binance фактически отрезана от американского рынка (американские клиенты торгуют на специальной платформе Binance.US), то бизнес Coinbase ориентирован на США. Как замечает Bloomberg, для Coinbase разрешение конфликта с SEC – это «вопрос жизни и смерти». С момента подачи иска акции Coinbase обвалились на 14%.
По словам Рожанковского, помимо криптобирж, под прицел американских регуляторов могут попасть девелоперы. «Если задаться целью, можно пылесосить деньги откуда угодно. Рынок недвижимости первое, что приходит на ум, потому что американский рынок недвижимости важный, он большой, триллионный», – поясняет эксперт.
Нефтяной рынок
Карабъянц подчеркивает, что из-за приближения рецессии на цены на нефть в США и ЕС снижаются. Однако на этом фоне не происходит снижения котировок акций нефтяных компаний США. По словам эксперта, не очень хорошо себя чувствуют малые и средние компании по добыче сланцевой нефти. Эти предприятия не интегрированы вертикально, поэтому по некоторым из них заключаются сделки слияния и поглощения.
«Влияние сланцевой революций, которая в свое время оказывала значительное влияние на мировой рынок, сейчас все меньше и меньше, даже можно сказать, что она практически завершена. И вот те планы по наращиванию добычи, которые озвучили США, пока, если говорить честно, сорвались. <…> А что касается Китая, если произойдет ожидаемое замедление темпов роста экономики, не дай бог еще рецессия (честно говоря, я не думаю, что она произойдет в этом году), то для мирового рынка нефти последствия могут быть очень-очень серьезные», – говорит Карабъянц.
По словам эксперта, Китай импортирует больше 500 т нефти в год – по этим объемам какой-либо другой рынок не может сравниться с КНР. Левченко замечает, что в этом году Китай нарастил объемы импорта нефти, однако нефтяной рынок пока на это не отреагировал.
Комментируя ситуацию на американском рынке, Рожанковский признается, что не видит новых драйверов для роста рынка. Рынок обычно ориентируется на смягчение или ужесточение риторики ФРС, которая редко бывает нейтральной. По словам эксперта, рынок заложил снижение инфляции в США. Инфляция в стране замедляется на протяжении 11-й месяцев и, по данным американского Минтруда, в мае составила 4% в годовом исчислении. Это минимум с марта 2021 года. Инфляция снижается из-за сдерживания роста цен на продукты и снижения цен на топливо.
Сейчас ключевая ставка в США находится в диапазоне 5–5,25%. Ожидается, что ФРС возьмет паузу перед дальнейшим повышением ставки. «Но надо не забывать, что уже даже нынешняя ставка ФРС дискомфортна для рынка. Для того, чтобы избежать рецессии и всей вот этой ситуации в банках, ставку необходимо снижать, а об этом даже речи не идет. Более того, я разделяю мнение известного экономиста и бывшей правой руки управляющего фонда PIMCO Мохамеда Эль-Эриана, который говорит, что мы ушли из эпохи 2% ориентира по инфляции для ФРС. Для того, чтобы ФРС чувствовала себя комфортно, необходимо сдвинуть ориентир до 4%», – рассказывает Рожанковский.
Эксперт не считает, что текущая ситуация в американской экономике является стабильной, при текущей ставке экономика США не способна эффективно работать: сокращается финансирование стартапов, появляются проблемы в банковской системе. По мнению Рожанковского, сложившаяся ситуация приведет к рецессии, даже если ФРС не будет поднимать ставку в этом году.
Проблемы с криптобиржами
В начале июня Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) подала два судебных иска против крупнейшей в мире криптобиржи Binance и единственной публичной криптобиржи в стране Coinbase. Ранее регулятор финансового рынка выдвинул требования к торговым площадкам по обязательной специальной регистрации в Комиссии по ценным бумагам и биржам, однако действий по соблюдению требования со стороны бирж не последовало.
Если Binance фактически отрезана от американского рынка (американские клиенты торгуют на специальной платформе Binance.US), то бизнес Coinbase ориентирован на США. Как замечает Bloomberg, для Coinbase разрешение конфликта с SEC – это «вопрос жизни и смерти». С момента подачи иска акции Coinbase обвалились на 14%.
По словам Рожанковского, помимо криптобирж, под прицел американских регуляторов могут попасть девелоперы. «Если задаться целью, можно пылесосить деньги откуда угодно. Рынок недвижимости первое, что приходит на ум, потому что американский рынок недвижимости важный, он большой, триллионный», – поясняет эксперт.
Нефтяной рынок
Карабъянц подчеркивает, что из-за приближения рецессии на цены на нефть в США и ЕС снижаются. Однако на этом фоне не происходит снижения котировок акций нефтяных компаний США. По словам эксперта, не очень хорошо себя чувствуют малые и средние компании по добыче сланцевой нефти. Эти предприятия не интегрированы вертикально, поэтому по некоторым из них заключаются сделки слияния и поглощения.
«Влияние сланцевой революций, которая в свое время оказывала значительное влияние на мировой рынок, сейчас все меньше и меньше, даже можно сказать, что она практически завершена. И вот те планы по наращиванию добычи, которые озвучили США, пока, если говорить честно, сорвались. <…> А что касается Китая, если произойдет ожидаемое замедление темпов роста экономики, не дай бог еще рецессия (честно говоря, я не думаю, что она произойдет в этом году), то для мирового рынка нефти последствия могут быть очень-очень серьезные», – говорит Карабъянц.
По словам эксперта, Китай импортирует больше 500 т нефти в год – по этим объемам какой-либо другой рынок не может сравниться с КНР. Левченко замечает, что в этом году Китай нарастил объемы импорта нефти, однако нефтяной рынок пока на это не отреагировал.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба