17 июня 2023 БКС Экспресс | Beyond Meat
Подтверждаем рекомендацию «Продавать» по бумагам американского производителя заменителя мяса Beyond Meat. Спрос на растительный белок упал из-за ухудшения экономики, и мы ожидаем сохранения слабого спроса и убытков в 2024 г. Усиление конкуренции также негативно для компании. Цель выйти на положительный операционный денежный поток ко II полугодию 2023 г. труднодостижима при текущей макроконъюнктуре.
Главное
• Акции за три месяца упали на 17% против +6% по индексу Russell 2000.
• Чистый убыток за I квартал 2023 г. составил $0,92 на акцию против консенсуса $1,01 на акцию.
• Компания сократила почти 25% персонала и урезала расходы на 16%.
• Beyond Meat смещает фокус с роста на развитие базовой продукции. Несмотря на эти меры, ждем слабого спроса и убытков в 2024 г.
• Снижаем прогноз убытка в 2023 г. до $3,30 на акцию (в 2022 г. — $5,75 на акцию).
• Возможно повышение рекомендации с восстановлением спроса и маржи.
В деталях
Описание компании
Beyond Meat предлагает потребителям широкий спектр продуктов на основе растительного белка в качестве альтернативы мясу, производство которого все чаще рассматривается как вредное для окружающей среды.
Компания считает своей целью найти «лучший способ прокормить планету», а на повестку дня выносит четыре главных вопроса: здоровье человека, изменение климата, ограниченность природных ресурсов и защиту животных.
Beyond Meat продает свою продукцию ритейлерам, а также разработала варианты для сетей фастфуда — McDonald’s, Pizza Hut и KFC.
Риски
• Компания может не выйти в прибыль или не поддержать ее в дальнейшем.
• Конкуренция производителей натурального мяса, новых компаний, торговых сетей с частными марками.
• Риски для бренда и репутации в случае заявлений о вреде продукции.
• Регуляторные риски.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Главное
• Акции за три месяца упали на 17% против +6% по индексу Russell 2000.
• Чистый убыток за I квартал 2023 г. составил $0,92 на акцию против консенсуса $1,01 на акцию.
• Компания сократила почти 25% персонала и урезала расходы на 16%.
• Beyond Meat смещает фокус с роста на развитие базовой продукции. Несмотря на эти меры, ждем слабого спроса и убытков в 2024 г.
• Снижаем прогноз убытка в 2023 г. до $3,30 на акцию (в 2022 г. — $5,75 на акцию).
• Возможно повышение рекомендации с восстановлением спроса и маржи.
В деталях
Описание компании
Beyond Meat предлагает потребителям широкий спектр продуктов на основе растительного белка в качестве альтернативы мясу, производство которого все чаще рассматривается как вредное для окружающей среды.
Компания считает своей целью найти «лучший способ прокормить планету», а на повестку дня выносит четыре главных вопроса: здоровье человека, изменение климата, ограниченность природных ресурсов и защиту животных.
Beyond Meat продает свою продукцию ритейлерам, а также разработала варианты для сетей фастфуда — McDonald’s, Pizza Hut и KFC.
Риски
• Компания может не выйти в прибыль или не поддержать ее в дальнейшем.
• Конкуренция производителей натурального мяса, новых компаний, торговых сетей с частными марками.
• Риски для бренда и репутации в случае заявлений о вреде продукции.
• Регуляторные риски.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter