20 июня 2023 БКС Экспресс
Котировки на 12:20 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2808 п. (-0,2%)
Индекс РТС: 1051 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 84,1 (0%)
EUR/RUB: 91,9 (+0,1%)
CNY/RUB: 11,71 (-0,1%)
Нефть Brent: $77 (+1,2%)
Лидеры: СОЛЛЕРС (+9%), ГАЗ-ао (+7%), ВУШ Холдинг (+4,1%), Самолет (+3,9%)
Аутсайдеры: БСП-ап (-2,1%), ГТМ (-2%), ТМК (-1,6%), ММК (-1,1%)
Коротко
Российский рынок начинает вторник с умеренного снижения. Пришили к коррекции или не смогли развить подъем многие вчерашние лидеры. В то же время есть бумаги, которые сегодня пользуются хорошим спросом. Например, идут вверх акции девелоперов, отскакивает Яндекс, второй день подряд растет СОЛЛЕРС.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,2% и торгуется на уровне 2808 п.
По индексу МосБиржи после преодоления уровня 2800 п. наблюдается рост активности продавцов. Пока что просадки быстро выкупаются, и инструмент продолжает закрывать торги ростом. Однако высокая перекупленость сохраняется, что делает инструмент чувствительным к ухудшению рыночного фона.
Среднесрочная картина остается позитивной, растущий тренд в силе. Следующие цели располагаются в зоне 2810–2840 п.
В красную зону опустились отраслевые индексы нефтегазового, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Держатся на вчерашних уровнях акции Газпрома. Цены на газ в Европе сегодня растут после двух дней снижения.
• Падают бумаги Татнефти остаются под давлением после новостей об отсутствии кворума на ГОСА, а следовательно, и утверждения акционерами рекомендованных к выплате дивидендов за 2022 г. в размере 27,71 руб. на каждый тип акций. Новость умеренно негативна для бумаг Татнефти. Дивиденды еще могут быть утверждены на собрании 30 июня, однако отсутствие кворума добавляет инвесторам нервозности.
• Бумаги ТМК упали на 1,6%. Вчера акции, показали лучший результат среди относительно ликвидных акций. Оборот торгов превысил 3 млрд руб. Котировки обновили 15-летний максимум. По-прежнему отсутствуют какие-то новые драйверы ажиотажного спроса на бумаги компании. В прошлый вторник Газпром сообщал о двукратном росте объема закупок, в частности благодаря крупной партии труб большого диаметра (ТБД). Одним из бенефициаров увеличения закупок может стать ТМК.
• Акции ФосАгро торгуются в минусе. Как сообщил накануне замдиректор компании, дивиденды ФосАгро уменьшатся на размер единовременного платежа в бюджет, который оценивается в 7 млрд руб. На какой квартал может прийтись снижение дивидендных выплат не сообщается, но это может произойти по выплатам за IV квартал 2023 г. Новость потенциально негативная, хотя вопрос обсуждается уже давно.
Чуть лучше рынка смотрятся финансовый, металлургический, потребительский, электроэнергетический и телекоммуникационный сектора.
• Акции АЛРОСА корректируются после подъема накануне. В понедельник импульс для покупок бумаг задали заявления главы Якутии о возможной выплате дивидендов по итогам I полугодия 2023 г., если ситуация на рынке алмазов останется стабильной. Мы оцениваем потенциальную дивдоходность по промежуточным дивидендам в 6% (при выплате 100% свободного денежного потока) и считаем это заявление позитивным для настроений.
• Снижаются акции Северстали после роста на 7,6% накануне. Глава компании в интервью Интерфаксу заявил, что «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно», чем спровоцировал оптимизм в секторе. Мы не исключаем, что Северсталь может к IV кварталу 2023-I кварталу 2024 г. выплатить дивиденды с доходностью как минимум 8% (при коэффициенте выплат 50%). В целом мы подтверждаем наш позитивный взгляд на компанию, поскольку сильный внутренний рынок поддерживает продажи и цены.
• Акции Сбербанка теряют около 0,7%. В то же время глава банка Герман Греф в пятницу сообщил, что Сбербанк планирует сохранить дивидендную политику и ориентируется на 50% от чистой прибыли. Также на прошлой неделе топ-менеджеры Сбера сделали ряд заявлений, касающихся прогнозов на 2023 г. на ПМЭФ. Озвученные менеджментом ожидания по росту ипотечного кредитования (+25% в 2023 г.), вкладов населения (20 трлн руб.), а также прогнозируемый эффект экономии от внедрения технологий искусственного интеллекта (350 млрд руб.) дополняют сильные ожидания на 2023 г. и наш позитивный взгляд на акции.
• Бумаги TCS Group продолжают коррекцию после обновления локальных максимумов на прошлой неделе. Среднесрочные ожидания по бумагам позитивные. Драйверами роста могут стать финансовые результаты за II квартал, где ожидается сохранение высоких уровней рентабельности.
• Продолжают подъем акции девелоперов, где лидируют бумаги Самолета. Компания Группа Самолет подписала соглашение о приобретении 100% одной из крупнейших девелоперских компаний Московского региона — ГК МИЦ. Для закрытия сделки необходимо получить одобрение ФАС. Покупка позволит Самолету нарастить земельный банк в ключевых регионах присутствия — Москве и Московской области. Готовящаяся сделка, вероятно, могла стать одной из причин отказа от выплаты дивидендов по итогам 2022 г.
В целом по сектору, несмотря на рост ставок по ипотеке, спрос на недвижимость устойчив, и у застройщиков есть все шансы избежать серьезной просадки по финансовым показателям. На наш взгляд, потенциал для дальнейшего роста акций ЛСР уже исчерпан, а вот бумаги ПИКа еще могут показать внушительную динамику. Одним из катализаторов может быть возвращение к публикации отчетности, поскольку компания до сих пор не раскрыла данные за 2022 г.
• После трех сессий падения отскакивают бумаги Яндекса. Просадка вызвана заявлением главы ВТБ Андрея Костина о том, что сделка по покупке консорциумом инвесторов пакета акций Яндекса по той цене, которая выставлена за компанию, нецелесообразна. Он считает, что актив нужно передать во внешнее управление, как ранее было сделано с «Фортум». Новость негативна для сентимента, но в то же время не предполагает каких-то изменений в кейсе IT-гиганта. Комментарий можно рассматривать как часть переговорного процесса в рамках сделки по продаже российского бизнеса компании.
• Смогли продолжить подъем акции СОЛЛЕРСа. Вчера бумаги резко подорожали на фоне заявления главы компании о намерении предложить крупнейшим российским автоконцернам объединить усилия для производства отсутствующих в России компонентов.
• Корректируются акции Магнита. Компания выставила оферту для инвесторов-нерезидентов, чьи акции сейчас заблокированы. Цена выкупа составляет 2215 руб., дисконт — более 50% в соответствии с условием правительственной комиссии. Рынок позитивно отреагировал на новости, ожидая, что выход нерезидентов позволит компании вернуться к выплате дивидендов. Если выкупленные акции будут погашены, это увеличит долю прибыли, приходящуюся на оставшиеся бумаги, что также делает инструмент интересным. Подробнее здесь.
• Бумаги Ростелекома-ао ушли в минус, префы растут. Одним из центральных драйверов для компании остаются дивиденды, но по ним никакой информации пока не поступало. Базовый сценарий предполагает выплату 4,56–5 руб. на акцию.
• Акции МТС зависли на вчерашних отметках. Приближается отсечка по дивидендам. Последний день для покупки — 27 июня. Компания выплатить акционерам на эту дату по 34,29 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 10%.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и немного уступает евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 84,1 руб. Пара EUR/RUB подросла на 0,1% и курсирует на отметке 91,9 руб. Юань просел на 0,1%, до 11,71 руб.
Внешний фон сложился слабо негативный. Азия отторговалась преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite потеряли по 1,4% и 0,4% соответственно. японский Nikkei удержался на вчерашних отметках.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 опустился на 0,4%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 1,2%, до $77. Новых существенных новостей не появлялось. Рынок продолжает оценивать перспективы мировой экономики, а вместе с ней и глобального потребления топлива. Новости, связанные с этим, в значительной степени определяют волатильность нефтяных фьючерсов, которая пока не выходит за пределы $71–78 за баррель.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2808 п. (-0,2%)
Индекс РТС: 1051 п. (-0,2%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 84,1 (0%)
EUR/RUB: 91,9 (+0,1%)
CNY/RUB: 11,71 (-0,1%)
Нефть Brent: $77 (+1,2%)
Лидеры: СОЛЛЕРС (+9%), ГАЗ-ао (+7%), ВУШ Холдинг (+4,1%), Самолет (+3,9%)
Аутсайдеры: БСП-ап (-2,1%), ГТМ (-2%), ТМК (-1,6%), ММК (-1,1%)
Коротко
Российский рынок начинает вторник с умеренного снижения. Пришили к коррекции или не смогли развить подъем многие вчерашние лидеры. В то же время есть бумаги, которые сегодня пользуются хорошим спросом. Например, идут вверх акции девелоперов, отскакивает Яндекс, второй день подряд растет СОЛЛЕРС.
В фокусе
К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,2% и торгуется на уровне 2808 п.
По индексу МосБиржи после преодоления уровня 2800 п. наблюдается рост активности продавцов. Пока что просадки быстро выкупаются, и инструмент продолжает закрывать торги ростом. Однако высокая перекупленость сохраняется, что делает инструмент чувствительным к ухудшению рыночного фона.
Среднесрочная картина остается позитивной, растущий тренд в силе. Следующие цели располагаются в зоне 2810–2840 п.
В красную зону опустились отраслевые индексы нефтегазового, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.
• Держатся на вчерашних уровнях акции Газпрома. Цены на газ в Европе сегодня растут после двух дней снижения.
• Падают бумаги Татнефти остаются под давлением после новостей об отсутствии кворума на ГОСА, а следовательно, и утверждения акционерами рекомендованных к выплате дивидендов за 2022 г. в размере 27,71 руб. на каждый тип акций. Новость умеренно негативна для бумаг Татнефти. Дивиденды еще могут быть утверждены на собрании 30 июня, однако отсутствие кворума добавляет инвесторам нервозности.
• Бумаги ТМК упали на 1,6%. Вчера акции, показали лучший результат среди относительно ликвидных акций. Оборот торгов превысил 3 млрд руб. Котировки обновили 15-летний максимум. По-прежнему отсутствуют какие-то новые драйверы ажиотажного спроса на бумаги компании. В прошлый вторник Газпром сообщал о двукратном росте объема закупок, в частности благодаря крупной партии труб большого диаметра (ТБД). Одним из бенефициаров увеличения закупок может стать ТМК.
• Акции ФосАгро торгуются в минусе. Как сообщил накануне замдиректор компании, дивиденды ФосАгро уменьшатся на размер единовременного платежа в бюджет, который оценивается в 7 млрд руб. На какой квартал может прийтись снижение дивидендных выплат не сообщается, но это может произойти по выплатам за IV квартал 2023 г. Новость потенциально негативная, хотя вопрос обсуждается уже давно.
Чуть лучше рынка смотрятся финансовый, металлургический, потребительский, электроэнергетический и телекоммуникационный сектора.
• Акции АЛРОСА корректируются после подъема накануне. В понедельник импульс для покупок бумаг задали заявления главы Якутии о возможной выплате дивидендов по итогам I полугодия 2023 г., если ситуация на рынке алмазов останется стабильной. Мы оцениваем потенциальную дивдоходность по промежуточным дивидендам в 6% (при выплате 100% свободного денежного потока) и считаем это заявление позитивным для настроений.
• Снижаются акции Северстали после роста на 7,6% накануне. Глава компании в интервью Интерфаксу заявил, что «дивидендная передышка, вероятно, не будет длиться вечно», чем спровоцировал оптимизм в секторе. Мы не исключаем, что Северсталь может к IV кварталу 2023-I кварталу 2024 г. выплатить дивиденды с доходностью как минимум 8% (при коэффициенте выплат 50%). В целом мы подтверждаем наш позитивный взгляд на компанию, поскольку сильный внутренний рынок поддерживает продажи и цены.
• Акции Сбербанка теряют около 0,7%. В то же время глава банка Герман Греф в пятницу сообщил, что Сбербанк планирует сохранить дивидендную политику и ориентируется на 50% от чистой прибыли. Также на прошлой неделе топ-менеджеры Сбера сделали ряд заявлений, касающихся прогнозов на 2023 г. на ПМЭФ. Озвученные менеджментом ожидания по росту ипотечного кредитования (+25% в 2023 г.), вкладов населения (20 трлн руб.), а также прогнозируемый эффект экономии от внедрения технологий искусственного интеллекта (350 млрд руб.) дополняют сильные ожидания на 2023 г. и наш позитивный взгляд на акции.
• Бумаги TCS Group продолжают коррекцию после обновления локальных максимумов на прошлой неделе. Среднесрочные ожидания по бумагам позитивные. Драйверами роста могут стать финансовые результаты за II квартал, где ожидается сохранение высоких уровней рентабельности.
• Продолжают подъем акции девелоперов, где лидируют бумаги Самолета. Компания Группа Самолет подписала соглашение о приобретении 100% одной из крупнейших девелоперских компаний Московского региона — ГК МИЦ. Для закрытия сделки необходимо получить одобрение ФАС. Покупка позволит Самолету нарастить земельный банк в ключевых регионах присутствия — Москве и Московской области. Готовящаяся сделка, вероятно, могла стать одной из причин отказа от выплаты дивидендов по итогам 2022 г.
В целом по сектору, несмотря на рост ставок по ипотеке, спрос на недвижимость устойчив, и у застройщиков есть все шансы избежать серьезной просадки по финансовым показателям. На наш взгляд, потенциал для дальнейшего роста акций ЛСР уже исчерпан, а вот бумаги ПИКа еще могут показать внушительную динамику. Одним из катализаторов может быть возвращение к публикации отчетности, поскольку компания до сих пор не раскрыла данные за 2022 г.
• После трех сессий падения отскакивают бумаги Яндекса. Просадка вызвана заявлением главы ВТБ Андрея Костина о том, что сделка по покупке консорциумом инвесторов пакета акций Яндекса по той цене, которая выставлена за компанию, нецелесообразна. Он считает, что актив нужно передать во внешнее управление, как ранее было сделано с «Фортум». Новость негативна для сентимента, но в то же время не предполагает каких-то изменений в кейсе IT-гиганта. Комментарий можно рассматривать как часть переговорного процесса в рамках сделки по продаже российского бизнеса компании.
• Смогли продолжить подъем акции СОЛЛЕРСа. Вчера бумаги резко подорожали на фоне заявления главы компании о намерении предложить крупнейшим российским автоконцернам объединить усилия для производства отсутствующих в России компонентов.
• Корректируются акции Магнита. Компания выставила оферту для инвесторов-нерезидентов, чьи акции сейчас заблокированы. Цена выкупа составляет 2215 руб., дисконт — более 50% в соответствии с условием правительственной комиссии. Рынок позитивно отреагировал на новости, ожидая, что выход нерезидентов позволит компании вернуться к выплате дивидендов. Если выкупленные акции будут погашены, это увеличит долю прибыли, приходящуюся на оставшиеся бумаги, что также делает инструмент интересным. Подробнее здесь.
• Бумаги Ростелекома-ао ушли в минус, префы растут. Одним из центральных драйверов для компании остаются дивиденды, но по ним никакой информации пока не поступало. Базовый сценарий предполагает выплату 4,56–5 руб. на акцию.
• Акции МТС зависли на вчерашних отметках. Приближается отсечка по дивидендам. Последний день для покупки — 27 июня. Компания выплатить акционерам на эту дату по 34,29 руб. на бумагу. Текущая дивидендная доходность — 10%.
На валютном рынке Московской биржи рубль стабилен к доллару и немного уступает евро. Пара USD/RUB торгуется на уровне 84,1 руб. Пара EUR/RUB подросла на 0,1% и курсирует на отметке 91,9 руб. Юань просел на 0,1%, до 11,71 руб.
Внешний фон сложился слабо негативный. Азия отторговалась преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite потеряли по 1,4% и 0,4% соответственно. японский Nikkei удержался на вчерашних отметках.
Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 опустился на 0,4%. Американские фьючерсы торгуются ниже уровней предыдущей сессии.
На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 1,2%, до $77. Новых существенных новостей не появлялось. Рынок продолжает оценивать перспективы мировой экономики, а вместе с ней и глобального потребления топлива. Новости, связанные с этим, в значительной степени определяют волатильность нефтяных фьючерсов, которая пока не выходит за пределы $71–78 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба