21 июня 2023 БКС Экспресс Гаврилов Павел
Осенью 2022 г. мы начали собирать портфель из самых любимых акций инвесторов. Позже портфель поменялся, но на доходность это не сильно повлияло — любимчики все равно обошли индекс. Сейчас мы собираем более крупный портфель, в него войдет 33 акции — он будет более диверсифицированным, но станет ли более доходным?
Как становятся любимчиком
Наш подход не меняется с изначального наблюдения, мы просто увеличиваем выборку и смотрим на другой временной период. Применяем следующие параметры:
• Динамика акций от 1 декабря 2022 г. до 19 июня 2023 г. Это позволяет найти, какие бумаги наиболее выросли в цене, когда индекс МосБиржи начал подъем.
• Величина суммарного оборота торгов акцией в дни просадок и в дни роста. Оборот — важная составляющая анализа. Мы ищем наибольшую сумму оборотов в днях роста против дней падения.
• Соотношение дней роста к просадкам. Однако количество сессий роста считается в том случае, если динамика акции была больше 1%. Падающими днями считаем те, когда бумаги снижались более чем на 1%.
• С декабря индекс МосБиржи остается устойчивым, дневные посадки незначительны. В отдельных компаниях случались просадки более чем на 5%, но оценить влияние сложно. Поэтому вместо выкупаемости просадок рынка мы будем сравнивать динамику акций против индекса МосБиржи и его отраслевых значений.
В качестве основы для выборки были взяты отраслевые индексы МосБиржи и их компоненты. Мы добавили в них несколько компаний, участвующих ранее, но не входящие в индексы. Также из потребительского сектора мы выделили новый — медицинский, потому что в него уже можно включить 6 компаний. Всего в исследование вошли 102 акции из 11 секторов.
На поиски новых любимчиков
Как и раньше, рейтинг собирается на основе балльной системы. 4 номинации — 4 максимальных балла. Некоторым отличившимся компаниям, не дотягивающим до лидерства, даем по 0,5 балла. Также в последней номинации: 0,5 — за обгон отраслевого индекса, еще 0,5 — за обход индекса МосБиржи.
В идеальном случае можно набрать 3 лидеров из 11 секторов — 33 акции. Но пришлось сделать и некоторые допущения:
Так как мы выделили медицинский сектор отдельно, в четвертой номинации динамика сравнивается с индексом МосБиржи потребительского сектора.
В металлургическом секторе абсолютным лидером с 4 баллами остались акции АМЗ. Мы убираем их, так как обсуждается делистинг акций, а безосновательный сильный рост в последние месяцы не сможет продолжиться.
Не в каждом секторе удалось набрать хотя бы 2 балла: по правилам в лидеры вступить можно, но мы взяли только те компании, которые набрали минимум 2,5. При этом в некоторых секторах вышло больше 3 лидеров, в других меньше.
Учитывая все вышеперечисленное, среди лидеров оказалось 33 акции из 11 секторов — они могут считаться любимчиками инвесторов.
На что способен портфель
Из лидером соберем портфель, каждой бумаге был присвоен одинаковый вес — 3,03%. Судя по статистике с 1 декабря по 19 июня, накопленная доходность любимчиков инвесторов составила 74,3% — против 28,6% по индексу.
Показатель хороший, но статистический, основывающийся на прошлых данных. Тем не менее, как показала практика двух прошлых собранных портфелей, они обеспечивают доходность на средней дистанции. Да, просадки возможны, некоторые компоненты могут отбиться от курса, но в целом портфель способен держаться лучше рынка.
Может возникнуть ситуация, при которой аутсайдеры исследования станут лидерами. Именно поэтому стоит проводить более детальный анализ, а не отталкиваться лишь от статистики. Через несколько месяцев мы проверим, как отработал новый портфель, а также сравним результаты с двумя предыдущими.
Среди новых любимчиков позитивный долгосрочный взгляд БКС на следующие бумаги:
• Мечал-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +267%)
• НЛМК (Покупать. Цель на год: 200 руб./ +15%)
• Эталон (Покупать. Цель на год: 110 руб./ +27%)
• Самолет (Покупать. Цель на год: 4 000 руб./ +21%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Как становятся любимчиком
Наш подход не меняется с изначального наблюдения, мы просто увеличиваем выборку и смотрим на другой временной период. Применяем следующие параметры:
• Динамика акций от 1 декабря 2022 г. до 19 июня 2023 г. Это позволяет найти, какие бумаги наиболее выросли в цене, когда индекс МосБиржи начал подъем.
• Величина суммарного оборота торгов акцией в дни просадок и в дни роста. Оборот — важная составляющая анализа. Мы ищем наибольшую сумму оборотов в днях роста против дней падения.
• Соотношение дней роста к просадкам. Однако количество сессий роста считается в том случае, если динамика акции была больше 1%. Падающими днями считаем те, когда бумаги снижались более чем на 1%.
• С декабря индекс МосБиржи остается устойчивым, дневные посадки незначительны. В отдельных компаниях случались просадки более чем на 5%, но оценить влияние сложно. Поэтому вместо выкупаемости просадок рынка мы будем сравнивать динамику акций против индекса МосБиржи и его отраслевых значений.
В качестве основы для выборки были взяты отраслевые индексы МосБиржи и их компоненты. Мы добавили в них несколько компаний, участвующих ранее, но не входящие в индексы. Также из потребительского сектора мы выделили новый — медицинский, потому что в него уже можно включить 6 компаний. Всего в исследование вошли 102 акции из 11 секторов.
На поиски новых любимчиков
Как и раньше, рейтинг собирается на основе балльной системы. 4 номинации — 4 максимальных балла. Некоторым отличившимся компаниям, не дотягивающим до лидерства, даем по 0,5 балла. Также в последней номинации: 0,5 — за обгон отраслевого индекса, еще 0,5 — за обход индекса МосБиржи.
В идеальном случае можно набрать 3 лидеров из 11 секторов — 33 акции. Но пришлось сделать и некоторые допущения:
Так как мы выделили медицинский сектор отдельно, в четвертой номинации динамика сравнивается с индексом МосБиржи потребительского сектора.
В металлургическом секторе абсолютным лидером с 4 баллами остались акции АМЗ. Мы убираем их, так как обсуждается делистинг акций, а безосновательный сильный рост в последние месяцы не сможет продолжиться.
Не в каждом секторе удалось набрать хотя бы 2 балла: по правилам в лидеры вступить можно, но мы взяли только те компании, которые набрали минимум 2,5. При этом в некоторых секторах вышло больше 3 лидеров, в других меньше.
Учитывая все вышеперечисленное, среди лидеров оказалось 33 акции из 11 секторов — они могут считаться любимчиками инвесторов.
На что способен портфель
Из лидером соберем портфель, каждой бумаге был присвоен одинаковый вес — 3,03%. Судя по статистике с 1 декабря по 19 июня, накопленная доходность любимчиков инвесторов составила 74,3% — против 28,6% по индексу.
Показатель хороший, но статистический, основывающийся на прошлых данных. Тем не менее, как показала практика двух прошлых собранных портфелей, они обеспечивают доходность на средней дистанции. Да, просадки возможны, некоторые компоненты могут отбиться от курса, но в целом портфель способен держаться лучше рынка.
Может возникнуть ситуация, при которой аутсайдеры исследования станут лидерами. Именно поэтому стоит проводить более детальный анализ, а не отталкиваться лишь от статистики. Через несколько месяцев мы проверим, как отработал новый портфель, а также сравним результаты с двумя предыдущими.
Среди новых любимчиков позитивный долгосрочный взгляд БКС на следующие бумаги:
• Мечал-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +267%)
• НЛМК (Покупать. Цель на год: 200 руб./ +15%)
• Эталон (Покупать. Цель на год: 110 руб./ +27%)
• Самолет (Покупать. Цель на год: 4 000 руб./ +21%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter