22 июня 2023 ЦентроКредит
Рынок акций.
Прошлая неделя на рынке акций началась с уверенного роста и, большую часть недели данная тенденция продолжалась. Индекс МосБиржи достиг отметки в 2800 п. в четверг, а обороты выросли до 79 млрд руб. Отчасти, рост был обусловлен ослаблением рубля, курс которого достигн отметки в 85 руб. за доллар и 91 руб. за евро впервые с апреля 2022 года. Пятница на рынке вновь началась с роста и обновления годовой вершины, однако позднее началось резкое снижение, несмотря на улучшение вешнего фона и валютного фактора. Тем не менее, к завершению торгов, все потери были отыграны. Курс рубля в первой половине торгов укреплялся, но затем вновь началось снижение. Понедельник начался с роста и обновления новой годовой вершины, однако потом началось резкое падение. Все же, во второй половине дня утренние потери удалось нивелировать и рынок закрылся в умеренном плюсе.
ПМЭФ-2023.
На прошлой неделе состоялся Петербургский международный экономический форум. Во время форума было подписано более 900 соглашений. Из них 43 – договоры с иностранными компаниями, два из которых – соглашения с Италией и Испанией.
Общая сумма подписанных договоренностей на сегодня насчитывает 3,9 трлн руб. Однако, реальные цифры значительно выше, поскольку не учитываются суммы, являющиеся коммерческой тайной.
На ПМЭФ выступил Президент РФ Владимир Путин. Он поручил ускорить процесс переезда компаний, зарегистрированных за рубежом, и осуществить его до конца 2023 года. Также, было отмечено повышение МРОТ с начала 2024 года.
Рынок нефти.
На прошлой неделе появились новости касаемо сокращения демпфера на 50%. Стало известно, что решение сократить выплаты нефтяникам уже одобрено. На данный момент, согласно СМИ, правительство обсуждает новые варианты в сфере налогообложения, которые будут включены в законопроект. Корректировка по демпферу вступит в силу с 1 сентября сроком на 1 год.
ФРС США.
На минувшей неделе состоялось заседание ФРС. Было принято решение оставить ключевую ставку без изменений в диапазоне 5–5,25%. Рынок решил, что это временная пауза, потому что прогноз по ставке на конец года был повышен с 5,1% до 5,6%, сигнализируя о еще двух стандартных повышениях. Никто из членов ФРС не прогнозирует снижения ставки в этом году. Первоначально это привело к снижению рынка акций США на 1% и укреплению доллара США. Однако, тональность выступления Дж. Пауэлла была более мягкой и предполагала, что повышение ставок будет зависеть от новых экономических данных. Также, было вновь отмечено, что проинфляционные риски по-прежнему остаются.
Касаемо инфляции, появились данные за май. Индекс потребительских цен в США в мае снизил темпы роста до 4% с апрельских 4,9%. В то же время базовая инфляция сохраняет достаточно высокие месячные темпы.
Дивиденды.
Появились новости о том, что начиная с 2025 года компании будут обязаны раскрывать действующую дивидендную политику, а также придерживаться ее при принятии решений о дивидендных выплатах. В документе должна быть прописана информация о том, как дивиденды будут распределяться на разные категории акций, а также о периодичности их выплат.
ЕЦБ.
На прошлой неделе ЕЦБ повысил ставку на 25 б.п. до 4%. Было отмечено, что инфляция все еще высока. Также, на пресс-конференции глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что повышение ставки еще не завершено и, вероятнее всего, что ставка будет повышена в июле.
Рынок газа.
С начала месяца цены на природный газ TTF значительно выросли. Цена на газ TTF в Европе выросла более чем на 30%, поскольку совпал ряд несвязанных перебоев в поставках, что временно ограничило поставки газа в Европу. В результате в последние недели закачки в газохранилища Европы замедлились. Также, на настроения инвесторов повлияли новости о том, что Нидерланды планируют объявить о закрытии крупнейшего в ЕС Гронингенского газового месторождения по инициативе экологов и правительства. Добыча на месторождении может быть прекращена с 1 октября из-за землетрясений, вызванных добычей газа. В то же время Европа сейчас сталкивается с усилением конкуренции за СПГ со стороны азиатских покупателей, поскольку импорт в последнее время сократился. Отчасти это связано с сезонностью, поскольку в это время года в Азии спрос на охлаждение выше, чем в Европе. Однако резкое падение цен на СПГ, вероятно, также является фактором, особенно на более чувствительных к ценам рынках, таких как Китай и Индия.
В целом, резкий рост цен на TTF может прекратиться по мере решения технических проблем с поставками. Однако, по крайней мере, скачок цен должен послужить напоминанием о том, что по-прежнему существует неопределенность в отношении поставок газа.
Корпоративные новости.
Транснефть.
Совет директоров “Транснефти” рекомендовал выплату дивидендов по итогам 2022 года. Выплата составит 16 665,2 руб. на одну привилегированную акцию. Дивидендная доходность составляет 11,6%. Рекомендация оказалась значительно выше прогноза.
АФК Система.
АФК “Система” опубликовала результаты деятельности за 1 квартал 2023 года. Выручка компании увеличилась на 7% г/г до 221 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 13% г/г до 82,4 млрд руб. (значительно выше ожиданий рынка). Чистая прибыль компании составила 16,5 млрд руб. Результаты оказались сильными, и мы ожидаем продолжения данной тенденции.
Также, появились комментарии о том, что АФК “Система” после завершения срока действующей дивидендной политики продолжит выплаты акционерам, их размер будет примерно на уровне прошлых лет. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 0,41 руб. на акцию (доходность 2,5%).
РУСАЛ
Стало известно, что компания “РУСАЛ” планирует инвестировать около 400 млрд руб. в проект по строительству и развитию инфраструктуры для глиноземного производства в Ленинградской области. Предполагается строительство двух очередей, мощность каждой составит 2,4 млн т. в год. Первая очередь завершится к 2028 г., вторая — к 2032 г. Данная новость негативна для рынка, так как увеличение капитальных затрат в ближайшие годы вряд ли позволит компании вернуться к выплате дивидендов.
Магнит.
“Магнит” опубликовал отчетность за 1 квартал 2023 года. Выручка увеличилась на 9% до 596,8 млрд руб.
Также, “Магнит” выставил ориентированную на нерезидентов оферту. Предложение объявлено в объёме до 10.2 млн акций, или 10% от выпущенного количества. Цена составит 2,215 за акцию, предполагая дисконт порядка 50% к текущей цене.
Яндекс.
На прошлой неделе глава “ВТБ” Андрей Костин заявил, что сделка по покупке акций “Яндекса” по той цене, которая выставлена за компанию, слишком завышена и нецелесообразна. Он считает, что актив нужно передать во внешнее управление, как ранее было сделано с “Фортум”. Также, он сообщил, что “ВТБ” не будет участвовать в сделке по покупке доли в “Яндексе”.
Новость негативна с точки зрения настроений инвесторов, но в то же время не предполагает каких-то изменений. В моменте котировки теряли около 3,8%, но к закрытию сумели отыграть половину снижения.
Россети “Ленэнерго”.
Россети “Ленэнерго” одобрили дивиденды за 2022 год в размере 0,0588 руб. на обыкновенную акцию и 18,8302 руб. на привилегированную акцию.
НОВАТЭК.
Появились новости о том, что “НОВАТЭК” планирует запустить Арктик СПГ-2 в конце 2023 года или начале 2024.
Не рекомендовали дивиденды:
— Россети “Волга"
— “Селигдар”
— “Акрон”
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Прошлая неделя на рынке акций началась с уверенного роста и, большую часть недели данная тенденция продолжалась. Индекс МосБиржи достиг отметки в 2800 п. в четверг, а обороты выросли до 79 млрд руб. Отчасти, рост был обусловлен ослаблением рубля, курс которого достигн отметки в 85 руб. за доллар и 91 руб. за евро впервые с апреля 2022 года. Пятница на рынке вновь началась с роста и обновления годовой вершины, однако позднее началось резкое снижение, несмотря на улучшение вешнего фона и валютного фактора. Тем не менее, к завершению торгов, все потери были отыграны. Курс рубля в первой половине торгов укреплялся, но затем вновь началось снижение. Понедельник начался с роста и обновления новой годовой вершины, однако потом началось резкое падение. Все же, во второй половине дня утренние потери удалось нивелировать и рынок закрылся в умеренном плюсе.
ПМЭФ-2023.
На прошлой неделе состоялся Петербургский международный экономический форум. Во время форума было подписано более 900 соглашений. Из них 43 – договоры с иностранными компаниями, два из которых – соглашения с Италией и Испанией.
Общая сумма подписанных договоренностей на сегодня насчитывает 3,9 трлн руб. Однако, реальные цифры значительно выше, поскольку не учитываются суммы, являющиеся коммерческой тайной.
На ПМЭФ выступил Президент РФ Владимир Путин. Он поручил ускорить процесс переезда компаний, зарегистрированных за рубежом, и осуществить его до конца 2023 года. Также, было отмечено повышение МРОТ с начала 2024 года.
Рынок нефти.
На прошлой неделе появились новости касаемо сокращения демпфера на 50%. Стало известно, что решение сократить выплаты нефтяникам уже одобрено. На данный момент, согласно СМИ, правительство обсуждает новые варианты в сфере налогообложения, которые будут включены в законопроект. Корректировка по демпферу вступит в силу с 1 сентября сроком на 1 год.
ФРС США.
На минувшей неделе состоялось заседание ФРС. Было принято решение оставить ключевую ставку без изменений в диапазоне 5–5,25%. Рынок решил, что это временная пауза, потому что прогноз по ставке на конец года был повышен с 5,1% до 5,6%, сигнализируя о еще двух стандартных повышениях. Никто из членов ФРС не прогнозирует снижения ставки в этом году. Первоначально это привело к снижению рынка акций США на 1% и укреплению доллара США. Однако, тональность выступления Дж. Пауэлла была более мягкой и предполагала, что повышение ставок будет зависеть от новых экономических данных. Также, было вновь отмечено, что проинфляционные риски по-прежнему остаются.
Касаемо инфляции, появились данные за май. Индекс потребительских цен в США в мае снизил темпы роста до 4% с апрельских 4,9%. В то же время базовая инфляция сохраняет достаточно высокие месячные темпы.
Дивиденды.
Появились новости о том, что начиная с 2025 года компании будут обязаны раскрывать действующую дивидендную политику, а также придерживаться ее при принятии решений о дивидендных выплатах. В документе должна быть прописана информация о том, как дивиденды будут распределяться на разные категории акций, а также о периодичности их выплат.
ЕЦБ.
На прошлой неделе ЕЦБ повысил ставку на 25 б.п. до 4%. Было отмечено, что инфляция все еще высока. Также, на пресс-конференции глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что повышение ставки еще не завершено и, вероятнее всего, что ставка будет повышена в июле.
Рынок газа.
С начала месяца цены на природный газ TTF значительно выросли. Цена на газ TTF в Европе выросла более чем на 30%, поскольку совпал ряд несвязанных перебоев в поставках, что временно ограничило поставки газа в Европу. В результате в последние недели закачки в газохранилища Европы замедлились. Также, на настроения инвесторов повлияли новости о том, что Нидерланды планируют объявить о закрытии крупнейшего в ЕС Гронингенского газового месторождения по инициативе экологов и правительства. Добыча на месторождении может быть прекращена с 1 октября из-за землетрясений, вызванных добычей газа. В то же время Европа сейчас сталкивается с усилением конкуренции за СПГ со стороны азиатских покупателей, поскольку импорт в последнее время сократился. Отчасти это связано с сезонностью, поскольку в это время года в Азии спрос на охлаждение выше, чем в Европе. Однако резкое падение цен на СПГ, вероятно, также является фактором, особенно на более чувствительных к ценам рынках, таких как Китай и Индия.
В целом, резкий рост цен на TTF может прекратиться по мере решения технических проблем с поставками. Однако, по крайней мере, скачок цен должен послужить напоминанием о том, что по-прежнему существует неопределенность в отношении поставок газа.
Корпоративные новости.
Транснефть.
Совет директоров “Транснефти” рекомендовал выплату дивидендов по итогам 2022 года. Выплата составит 16 665,2 руб. на одну привилегированную акцию. Дивидендная доходность составляет 11,6%. Рекомендация оказалась значительно выше прогноза.
АФК Система.
АФК “Система” опубликовала результаты деятельности за 1 квартал 2023 года. Выручка компании увеличилась на 7% г/г до 221 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 13% г/г до 82,4 млрд руб. (значительно выше ожиданий рынка). Чистая прибыль компании составила 16,5 млрд руб. Результаты оказались сильными, и мы ожидаем продолжения данной тенденции.
Также, появились комментарии о том, что АФК “Система” после завершения срока действующей дивидендной политики продолжит выплаты акционерам, их размер будет примерно на уровне прошлых лет. Ранее совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 0,41 руб. на акцию (доходность 2,5%).
РУСАЛ
Стало известно, что компания “РУСАЛ” планирует инвестировать около 400 млрд руб. в проект по строительству и развитию инфраструктуры для глиноземного производства в Ленинградской области. Предполагается строительство двух очередей, мощность каждой составит 2,4 млн т. в год. Первая очередь завершится к 2028 г., вторая — к 2032 г. Данная новость негативна для рынка, так как увеличение капитальных затрат в ближайшие годы вряд ли позволит компании вернуться к выплате дивидендов.
Магнит.
“Магнит” опубликовал отчетность за 1 квартал 2023 года. Выручка увеличилась на 9% до 596,8 млрд руб.
Также, “Магнит” выставил ориентированную на нерезидентов оферту. Предложение объявлено в объёме до 10.2 млн акций, или 10% от выпущенного количества. Цена составит 2,215 за акцию, предполагая дисконт порядка 50% к текущей цене.
Яндекс.
На прошлой неделе глава “ВТБ” Андрей Костин заявил, что сделка по покупке акций “Яндекса” по той цене, которая выставлена за компанию, слишком завышена и нецелесообразна. Он считает, что актив нужно передать во внешнее управление, как ранее было сделано с “Фортум”. Также, он сообщил, что “ВТБ” не будет участвовать в сделке по покупке доли в “Яндексе”.
Новость негативна с точки зрения настроений инвесторов, но в то же время не предполагает каких-то изменений. В моменте котировки теряли около 3,8%, но к закрытию сумели отыграть половину снижения.
Россети “Ленэнерго”.
Россети “Ленэнерго” одобрили дивиденды за 2022 год в размере 0,0588 руб. на обыкновенную акцию и 18,8302 руб. на привилегированную акцию.
НОВАТЭК.
Появились новости о том, что “НОВАТЭК” планирует запустить Арктик СПГ-2 в конце 2023 года или начале 2024.
Не рекомендовали дивиденды:
— Россети “Волга"
— “Селигдар”
— “Акрон”
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу