26 июня 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Свершившееся в июне американское фондовое ралли требует разрядки, и в июле фактор ФРС может играть за биржевых медведей. Индексы акций корректируются от годовых максимумов, а прежние технические сопротивления, ранее пробитые на эйфории вверх, теперь будут выступать значимыми поддержками. А какие актуальные уровни есть по нефти Brent, золоту Gold и газу NG?
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В пятницу рынок продолжил откат, и ведущие индексы потеряли 0,6–1%. Закономерно, что наиболее перегретый высокотехнологичный Nasdaq понес несколько большие потери, чем индустриальный Dow Jones и бенчмарк широкого рынка S&P 500. А ранее именно Nasdaq и выступал лидером среди всех биржевых индексов мира: +29% с начала года.
В июне ралли в бумагах и индексах подогревалось фактором ожидаемой монетарной паузы ФРС — и регулятор не подвел, сохранив ставку на 5,25%. А в июле Федрезерв может вновь пойти на ужесточение — это фактор давления на рисковые активы и драйвер стабилизации американского доллара.
Сейчас срочный рынок CME Group оценивает вероятность повышения ключевой ставки на заседании Комитета по открытым рынкам 26 июля на +25 б.п. в 72%. Конечно, сентимент рынка может быстро меняться, и вероятности того или иного события способны снижаться. Но пока подавляющее большинство участников ожидает дальнейшего удорожания кредитных ресурсов — в ближайшие недели это может выступить причиной слабости рисковых активов и силы защитных инструментов.
С технической точки зрения после выхода индекса широкого рынка акций к 4450 п. явно назревала разрядка. Техническая перегретость просто искала фундаментального фактора, и драйвер ФРС для этого вполне подходит. Ранее ближайшим целевым уровнем вверху значилась область немногим выше 4300 п., или около процента от пятничного закрытия. Сейчас S&P 500 движется к ней уже сверху вниз: прежнее сопротивление может выступить поддержкой.
Однако близится закрытие квартала на фондовом рынке, и управляющие могут приступить к ребалансировке своих разбухших от доходности портфелей — это еще один технический аспект грядущей локальной слабости бумаг. В таком случае можно будет ориентироваться на более глубокое погружение S&P 500 к 4200 п., или чуть более 3% вниз от текущих. Тем не менее временный откат рынка вряд ли будет угрожать основному восходящем тренду, поэтому коррекцию можно будет использовать для подбора бумаг по более интересным ценам.
Отрабатывать американскую волатильность квалифицированным инвесторам можно через самые волатильные бумаги. У активных трейдеров есть срочные контракты на Мосбирже SPYF и NASD. А пока утренний фьючерс на S&P 500 пытается частично компенсировать провал основной сессии (4400 п., +0,25%), что в понедельник несколько затормозит распродажи на азиатских и европейских рынках.
В текущей макроэкономической и рыночной ситуации валютный рынок вряд ли останется безучастным. В начале лета отмечалась высокая вероятность монетарной паузы и ожидания сводились к падению индекса доллара США DXY, отслеживающего динамику USD к корзине резервных валют. На минимуме месяца DXY нырял под 102 п. Послабление цикла ДКП априори играет против нацвалюты.
Однако теперь фактор ФРС будет поддерживать доллар, поскольку оценки дальнейшего подъема стоимости фондирования резко возросли, а сам американец через обратную корреляцию способен давить на валюты из резервной корзины (EUR, CNY, JPY) и сдерживать покупки в золоте Gold. Динамическое сопротивление в защитном DXY приходит под 104 п. при текущих 102,7 п., то есть на июль имеется потенциал роста свыше процента.
Рынок Азии
Торги на площадках Азиатско-Тихоокеанского региона проходят разнонаправленно, но локальный сентимент все же в пользу продавцов: слабая динамика восстановления китайской экономики, явная угроза дальнейшего монетарного ужесточения крупнейших центробанков и перманентная геополитика сдерживают покупательный настрой. А значит, азиатский фактор в курсе европейских бумаг сегодня не окажет поддержки быкам.
Основные потери в регионе, до процента, несет континентальный Shanghai Composite. Слабость сохраняется и на рынке гонконгской автономии, однако на волне падения после реализованного ралли сейчас в Hang Seng просматривается локальная техническая поддержка на 18 800 п., от которой можно попробовать сыграть в небольшой отскок в самых турбулентных бумагах, конечно, с коротким стопом.
В плюсе курсируют южнокорейский Kospi (+0,5%), околонулевая динамика у японского Nikkei. По последнему наши ожидания вверх полностью отработаны, и российские трейдеры имели все возможности поучаствовать в ралли. А сейчас там идет техническая разгрузка в русле мощного восходящего тренда, и, возможно, скоро вновь появится момент на вход в лонг.
Сырье
Нефть Brent торгуется по $74. Нефтебыки не могут развить успех на фоне влияния множества негативных факторов: риски рецессии в Штатах и Европе, неравномерное восстановление Китая даже после снятия антиковидных барьеров, сохраняющийся жесткий монетарный цикл ведущих ЦБ. Технически уровни поддержки и сопротивления сейчас несколько размыты на фоне высокой волатильности инструмента, но в случае ухода барреля под $72 резко возрастет риск провала до $70. А реальная смена сентимента возможна лишь после возвращения котировок выше $77 — тогда вариант с $80 вновь станет актуальным.
Золото оценивается немногим дороже $1920. Остановка падения DXY на фоне высокой вероятности дальнейшего ужесточения ФРС, с которым у Gold обратная статистическая сила связи, в пятницу привело унцию на трехмесячные минимумы под $1910. Защитная функция золота лишь незначительно проявилась после обострения геополитики в выходные, но этого недостаточно для похода драгметалла на максимумы. Но здесь у Gold техническая поддержка и атака продавцов должна ослабнуть, а мощное сопротивление на июль выпадает на $1950.
Газ на хабах США с начала месяца подорожал почти на четверть, и сегодня фьючерс NG обновил трехмесячные максимумы под $2,8/Mmbtu. Оценки начала июня подтвердились. Локальная поддержка повышается сразу под $2,7 с прицелом до круглых $3.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4348 п. (-0,8%)
Nasdaq 13 492 п. (-1%)
Shanghai Composite 3174 п. (-0,8%)
Нефть Brent $73,8 (-0,4%)
Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
В пятницу рынок продолжил откат, и ведущие индексы потеряли 0,6–1%. Закономерно, что наиболее перегретый высокотехнологичный Nasdaq понес несколько большие потери, чем индустриальный Dow Jones и бенчмарк широкого рынка S&P 500. А ранее именно Nasdaq и выступал лидером среди всех биржевых индексов мира: +29% с начала года.
В июне ралли в бумагах и индексах подогревалось фактором ожидаемой монетарной паузы ФРС — и регулятор не подвел, сохранив ставку на 5,25%. А в июле Федрезерв может вновь пойти на ужесточение — это фактор давления на рисковые активы и драйвер стабилизации американского доллара.
Сейчас срочный рынок CME Group оценивает вероятность повышения ключевой ставки на заседании Комитета по открытым рынкам 26 июля на +25 б.п. в 72%. Конечно, сентимент рынка может быстро меняться, и вероятности того или иного события способны снижаться. Но пока подавляющее большинство участников ожидает дальнейшего удорожания кредитных ресурсов — в ближайшие недели это может выступить причиной слабости рисковых активов и силы защитных инструментов.
С технической точки зрения после выхода индекса широкого рынка акций к 4450 п. явно назревала разрядка. Техническая перегретость просто искала фундаментального фактора, и драйвер ФРС для этого вполне подходит. Ранее ближайшим целевым уровнем вверху значилась область немногим выше 4300 п., или около процента от пятничного закрытия. Сейчас S&P 500 движется к ней уже сверху вниз: прежнее сопротивление может выступить поддержкой.
Однако близится закрытие квартала на фондовом рынке, и управляющие могут приступить к ребалансировке своих разбухших от доходности портфелей — это еще один технический аспект грядущей локальной слабости бумаг. В таком случае можно будет ориентироваться на более глубокое погружение S&P 500 к 4200 п., или чуть более 3% вниз от текущих. Тем не менее временный откат рынка вряд ли будет угрожать основному восходящем тренду, поэтому коррекцию можно будет использовать для подбора бумаг по более интересным ценам.
Отрабатывать американскую волатильность квалифицированным инвесторам можно через самые волатильные бумаги. У активных трейдеров есть срочные контракты на Мосбирже SPYF и NASD. А пока утренний фьючерс на S&P 500 пытается частично компенсировать провал основной сессии (4400 п., +0,25%), что в понедельник несколько затормозит распродажи на азиатских и европейских рынках.
В текущей макроэкономической и рыночной ситуации валютный рынок вряд ли останется безучастным. В начале лета отмечалась высокая вероятность монетарной паузы и ожидания сводились к падению индекса доллара США DXY, отслеживающего динамику USD к корзине резервных валют. На минимуме месяца DXY нырял под 102 п. Послабление цикла ДКП априори играет против нацвалюты.
Однако теперь фактор ФРС будет поддерживать доллар, поскольку оценки дальнейшего подъема стоимости фондирования резко возросли, а сам американец через обратную корреляцию способен давить на валюты из резервной корзины (EUR, CNY, JPY) и сдерживать покупки в золоте Gold. Динамическое сопротивление в защитном DXY приходит под 104 п. при текущих 102,7 п., то есть на июль имеется потенциал роста свыше процента.
Рынок Азии
Торги на площадках Азиатско-Тихоокеанского региона проходят разнонаправленно, но локальный сентимент все же в пользу продавцов: слабая динамика восстановления китайской экономики, явная угроза дальнейшего монетарного ужесточения крупнейших центробанков и перманентная геополитика сдерживают покупательный настрой. А значит, азиатский фактор в курсе европейских бумаг сегодня не окажет поддержки быкам.
Основные потери в регионе, до процента, несет континентальный Shanghai Composite. Слабость сохраняется и на рынке гонконгской автономии, однако на волне падения после реализованного ралли сейчас в Hang Seng просматривается локальная техническая поддержка на 18 800 п., от которой можно попробовать сыграть в небольшой отскок в самых турбулентных бумагах, конечно, с коротким стопом.
В плюсе курсируют южнокорейский Kospi (+0,5%), околонулевая динамика у японского Nikkei. По последнему наши ожидания вверх полностью отработаны, и российские трейдеры имели все возможности поучаствовать в ралли. А сейчас там идет техническая разгрузка в русле мощного восходящего тренда, и, возможно, скоро вновь появится момент на вход в лонг.
Сырье
Нефть Brent торгуется по $74. Нефтебыки не могут развить успех на фоне влияния множества негативных факторов: риски рецессии в Штатах и Европе, неравномерное восстановление Китая даже после снятия антиковидных барьеров, сохраняющийся жесткий монетарный цикл ведущих ЦБ. Технически уровни поддержки и сопротивления сейчас несколько размыты на фоне высокой волатильности инструмента, но в случае ухода барреля под $72 резко возрастет риск провала до $70. А реальная смена сентимента возможна лишь после возвращения котировок выше $77 — тогда вариант с $80 вновь станет актуальным.
Золото оценивается немногим дороже $1920. Остановка падения DXY на фоне высокой вероятности дальнейшего ужесточения ФРС, с которым у Gold обратная статистическая сила связи, в пятницу привело унцию на трехмесячные минимумы под $1910. Защитная функция золота лишь незначительно проявилась после обострения геополитики в выходные, но этого недостаточно для похода драгметалла на максимумы. Но здесь у Gold техническая поддержка и атака продавцов должна ослабнуть, а мощное сопротивление на июль выпадает на $1950.
Газ на хабах США с начала месяца подорожал почти на четверть, и сегодня фьючерс NG обновил трехмесячные максимумы под $2,8/Mmbtu. Оценки начала июня подтвердились. Локальная поддержка повышается сразу под $2,7 с прицелом до круглых $3.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4348 п. (-0,8%)
Nasdaq 13 492 п. (-1%)
Shanghai Composite 3174 п. (-0,8%)
Нефть Brent $73,8 (-0,4%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба