26 июня 2023 investing.com Крамер Майкл
На этой неделе у нас будет еще две возможности послушать председателя ФРС Джерома Пауэлла, который 28 июня примет участие в конференции ЕЦБ вместе с Лагард, Бэйли и Уэдой (мероприятие начнется в 16:30 мск). На 29 июня запланировано выступление Пауэлла на конференции Банка Испании (начало в 09:30 мск). Глава ФРС уже выступал на прошлой неделе, и его заявления вряд ли существенно изменятся.
С учетом завершения квартала все на рынке будут говорить об опционном «колларе» JP Morgan 30 июня. Ключевой уровень для него, как показано на графике ниже, находится на 4320. Здесь находится значительная концентрация гаммы опционов колл, и к концу недели этот уровень может стать поддержкой или сопротивлением.
Гамма коллара
Если говорить о фьючерсах на S&P 500, то инвесторам важно следить за районом 4330. Здесь находится уровень поддержки, появившийся на максимумах августа 2022 года. Поведение рынка на этой неделе должно быть показательным с точки зрения силы «бычьих» настроений, стоящих за нынешним ралли.
Если поддержка на 4330 устоит, это будет сигналом о наличии пространства для дополнительного роста S&P 500. С другой стороны, ее пробой будет означать, что ралли было не более чем «бычьей» ловушкой, и может привести к дальнейшему падению акций. Отслеживание динамики в районе этого уровня поможет вам получить представление о направлении рынка в краткосрочной перспективе.
Фьючерсы на S&P 500 – 2-часовой таймфрейм
Кроме того, цикл тайминга, похоже, все еще актуален, а паттерн «нисходящий треугольник» указывает на вероятность снижения акций.
S&P 500 – часовой таймфрейм
Осциллятор NYSE McClellan Oscillator в пятницу перешел на отрицательную территорию и указывает на возможную недостаточную уверенность текущего ралли. Этот индикатор отражает ухудшение широты на NYSE, вызывая сомнения насчет участия и силы рыночного ралли.
NYSE McClellan Oscillator – дневной таймфрейм
Кроме того, на прошлой неделе развернулся вниз показатель NYSE Summation Index. Его разворот обычно указывает на важный поворотный момент для акций. Поведение этого индекса за последнее время говорит о слабом ралли, поскольку каждый последующий максимум с февраля был ниже предыдущего максимума, при этом фиксируется также дивергенция с S&P 500. Этот паттерн указывает на уменьшение силы и потенциальную уязвимость рынка.
NYSE Summation Index – недельный таймфрейм
Сходство технических паттернов Nasdaq 100 и Nasdaq Summation Index, которые указывают на слабую широту рынка, еще больше подтверждает мысль о том, что текущее ралли может быть недостаточно содержательным. Тот факт, что Nasdaq Summation Index с трудом смог приподняться выше 0, свидетельствует о вялом росте. Эти наблюдения в совокупности показывают, что рынку, возможно, не удастся сохранить восходящий импульс.
NYSE Summation Index – недельный таймфрейм
Следует отметить, что биржевой фонд Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) (NASDAQ-100 ETF) недавно продемонстрировал существенное отклонение от фонда iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP) (биржевой фонд индексируемых с учетом инфляции трежерис). В прошлом между этими двумя ETF сохранялась довольна тесная корреляция.
Судя по увеличивающемуся спреду, NASDAQ сейчас переоценен относительно биржевого фонда TIP. Эта дивергенция может указывать на потенциальные расхождения в восприятии ситуации на рынках.
QQQ – дневной таймфрейм
Доходность 10-летних казначейских облигаций США, судя по имеющимся сигналам, сейчас склонна к росту, если посмотреть на паттерн продолжения «чашка с ручкой». В случае роста выше 3,9% доходность может подняться приблизительно до 4,1%.
Доходность 10-летних трежерис – дневной таймфрейм
Похожий паттерн можно увидеть на графике доходности 30-летних трежерис, что указывает на потенциальный рост. Если доходность 30-летних трежерис превысит пороговый уровень 4%, она может получить импульс для ралли к предыдущим максимумам. Это говорит о возможности существенного повышения доходности 30-летних трежерис.
Доходность 30-летних трежерис — дневной таймфрейм
В последние дни наблюдается откат в акциях региональных банков, о котором можно судить по падению биржевого фонда региональных банков (NYSE:KRE). Этот фонд упал ниже пробитой линии нисходящего тренда, а значит, предшествовавший рост мог быть ложным пробоем.
В таком случае будет неудивительным, если ETF проверит на прочность предыдущие минимумы. Это указывает на вероятность продолжения нисходящего тренда в акциях региональных банков, и инвесторам необходимо пристально следить за тем, подтвердит ли ETF «медвежий» сценарий.
Биржевой фонд региональных банков — дневной таймфрейм
Биотехнологический ETF (NYSE:XBI) недавно пробил вниз линию восходящего тренда, державшуюся с мартовских минимумов. Акции биотехнологических компаний очень чутко реагируют на изменения процентных ставок, так что с учетом роста ставок в дальнейшем снижении этого биржевого фонда нет ничего удивительного.
Биржевой фонд биотехнологического сектора – дневной таймфрейм
Существенную поддержку акциям в последние недели оказывало снижение VIX и подразумеваемой волатильности. Однако этот тренд, похоже, близится к завершению. Подразумеваемая волатильность недельного опциона с дельтой 50 по S&P 500 заметно снизилась. Это снижение подразумеваемой волатильности стало важным драйвером дневных объемов по опционам колл. Судя по графику, подразумеваемая волатильность близка к формированию дна, и, если она снова начнет повышаться, это, вероятно, приведет к существенному снижению объемов по опционам колл.
Индекс BVOL
VIX существенно снизился и перешел в фазу компрессии, как показано на графике. Важно отметить, что, если отталкиваться от анализа графика, эта компрессия должна достигнуть своего предела к пятнице. С учетом уже случившегося значительного падения VIX вряд ли еще сильно упадет. Я скорее ожидаю пробоя вверх.
VIX – дневной таймфрейм
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С учетом завершения квартала все на рынке будут говорить об опционном «колларе» JP Morgan 30 июня. Ключевой уровень для него, как показано на графике ниже, находится на 4320. Здесь находится значительная концентрация гаммы опционов колл, и к концу недели этот уровень может стать поддержкой или сопротивлением.
Гамма коллара
Если говорить о фьючерсах на S&P 500, то инвесторам важно следить за районом 4330. Здесь находится уровень поддержки, появившийся на максимумах августа 2022 года. Поведение рынка на этой неделе должно быть показательным с точки зрения силы «бычьих» настроений, стоящих за нынешним ралли.
Если поддержка на 4330 устоит, это будет сигналом о наличии пространства для дополнительного роста S&P 500. С другой стороны, ее пробой будет означать, что ралли было не более чем «бычьей» ловушкой, и может привести к дальнейшему падению акций. Отслеживание динамики в районе этого уровня поможет вам получить представление о направлении рынка в краткосрочной перспективе.
Фьючерсы на S&P 500 – 2-часовой таймфрейм
Кроме того, цикл тайминга, похоже, все еще актуален, а паттерн «нисходящий треугольник» указывает на вероятность снижения акций.
S&P 500 – часовой таймфрейм
Осциллятор NYSE McClellan Oscillator в пятницу перешел на отрицательную территорию и указывает на возможную недостаточную уверенность текущего ралли. Этот индикатор отражает ухудшение широты на NYSE, вызывая сомнения насчет участия и силы рыночного ралли.
NYSE McClellan Oscillator – дневной таймфрейм
Кроме того, на прошлой неделе развернулся вниз показатель NYSE Summation Index. Его разворот обычно указывает на важный поворотный момент для акций. Поведение этого индекса за последнее время говорит о слабом ралли, поскольку каждый последующий максимум с февраля был ниже предыдущего максимума, при этом фиксируется также дивергенция с S&P 500. Этот паттерн указывает на уменьшение силы и потенциальную уязвимость рынка.
NYSE Summation Index – недельный таймфрейм
Сходство технических паттернов Nasdaq 100 и Nasdaq Summation Index, которые указывают на слабую широту рынка, еще больше подтверждает мысль о том, что текущее ралли может быть недостаточно содержательным. Тот факт, что Nasdaq Summation Index с трудом смог приподняться выше 0, свидетельствует о вялом росте. Эти наблюдения в совокупности показывают, что рынку, возможно, не удастся сохранить восходящий импульс.
NYSE Summation Index – недельный таймфрейм
Следует отметить, что биржевой фонд Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) (NASDAQ-100 ETF) недавно продемонстрировал существенное отклонение от фонда iShares TIPS Bond ETF (NYSE:TIP) (биржевой фонд индексируемых с учетом инфляции трежерис). В прошлом между этими двумя ETF сохранялась довольна тесная корреляция.
Судя по увеличивающемуся спреду, NASDAQ сейчас переоценен относительно биржевого фонда TIP. Эта дивергенция может указывать на потенциальные расхождения в восприятии ситуации на рынках.
QQQ – дневной таймфрейм
Доходность 10-летних казначейских облигаций США, судя по имеющимся сигналам, сейчас склонна к росту, если посмотреть на паттерн продолжения «чашка с ручкой». В случае роста выше 3,9% доходность может подняться приблизительно до 4,1%.
Доходность 10-летних трежерис – дневной таймфрейм
Похожий паттерн можно увидеть на графике доходности 30-летних трежерис, что указывает на потенциальный рост. Если доходность 30-летних трежерис превысит пороговый уровень 4%, она может получить импульс для ралли к предыдущим максимумам. Это говорит о возможности существенного повышения доходности 30-летних трежерис.
Доходность 30-летних трежерис — дневной таймфрейм
В последние дни наблюдается откат в акциях региональных банков, о котором можно судить по падению биржевого фонда региональных банков (NYSE:KRE). Этот фонд упал ниже пробитой линии нисходящего тренда, а значит, предшествовавший рост мог быть ложным пробоем.
В таком случае будет неудивительным, если ETF проверит на прочность предыдущие минимумы. Это указывает на вероятность продолжения нисходящего тренда в акциях региональных банков, и инвесторам необходимо пристально следить за тем, подтвердит ли ETF «медвежий» сценарий.
Биржевой фонд региональных банков — дневной таймфрейм
Биотехнологический ETF (NYSE:XBI) недавно пробил вниз линию восходящего тренда, державшуюся с мартовских минимумов. Акции биотехнологических компаний очень чутко реагируют на изменения процентных ставок, так что с учетом роста ставок в дальнейшем снижении этого биржевого фонда нет ничего удивительного.
Биржевой фонд биотехнологического сектора – дневной таймфрейм
Существенную поддержку акциям в последние недели оказывало снижение VIX и подразумеваемой волатильности. Однако этот тренд, похоже, близится к завершению. Подразумеваемая волатильность недельного опциона с дельтой 50 по S&P 500 заметно снизилась. Это снижение подразумеваемой волатильности стало важным драйвером дневных объемов по опционам колл. Судя по графику, подразумеваемая волатильность близка к формированию дна, и, если она снова начнет повышаться, это, вероятно, приведет к существенному снижению объемов по опционам колл.
Индекс BVOL
VIX существенно снизился и перешел в фазу компрессии, как показано на графике. Важно отметить, что, если отталкиваться от анализа графика, эта компрессия должна достигнуть своего предела к пятнице. С учетом уже случившегося значительного падения VIX вряд ли еще сильно упадет. Я скорее ожидаю пробоя вверх.
VIX – дневной таймфрейм
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter