Второй квартал — благоприятный для американских технологичных акций. За три месяца индекс Nasdaq Composite взлетел на 14%, при этом S&P 500 прибавил 8,7%.
По технологичному индексу сработал наш мартовский прогноз. По факту COMP заметно превысил ожидания. Что дальше, стоит ли вкладываться в IT-сектор, во что конкретно. Об этом в нашем новом прогнозе.
Почему вырос индекс
Индекс Nasdaq Composite состоит из 3500 акций. Около 50% — технологичные бумаги, около 30% — сектора производителей товаров вторичной необходимости и здравоохранения.
Общерыночные факторы роста: замедление инфляции, ожидания по приостановке повышения процентных ставок ФРС и ЕЦБ, все еще умеренная динамика американской экономики. Согласно прогнозу GDPNow, во II квартале ВВП США мог увеличиться на 1,8% (кв/кв).
Лидеры роста среди компаний мега-капитализации (свыше $200 млрд): NVIDIA (+56%), Broadcom (+36%), Oracle (+30%), Adobe (+29%), Microsoft (+22%). Аутсайдеры: Cisco (+1%), Salesforce (+10%), Taiwan Semiconductor (+11%).
У компаний IT-сектора бета в среднем выше, чем общерыночная: около 1,3 по топ-10 компаниям мега-капитализации, при около 1 индекса S&P 500. Это указывает на повышенную волатильность технологичных бумаг. При росте широкого рынка сектор растет в большей степени.
Сезон отчетности за II квартал преподнес позитивный «сюрприз». Сектор информационных технологий показал сокращение EPS на 4% (г/г) при ожиданиях в минус 5,8% на 31 марта (данные FactSet). По итогам 2023 г. предполагается -0,8%. Дополнительный фактор в пользу бумаг — сообщения о сокращении персонала.
Что ждать в III квартале
На III квартал позитивных факторов и возможных рисков примерно одинаковое число. Возможно усиление геополитических и рецессионных рисков, сезонный фактор (остатки статистически более слабого периода «sell in may»). Ключевой позитивный фактор — возможное завершение цикла повышения ставок ФРС. Форвардный мультипликатор P/E IT-сектора находится на уровне 27,1 при 5-летней средней 22,4 (данные FactSet).
Среднесрочный тренд по ключевому индексу S&P 500 — восходящий, индикатор консолидируется перед рывком наверх. Целевой ориентир — 4383 п. (при текущей котировке 4383 п.). Волатильность может остаться на среднем уровне. Индекс NASDAQ Composite ускорился на дневном графике. Котировка — 13603 п. При закреплении над 13670 п. индекс может вырасти в район 14400 п.
Для инвесторов, не обладающих статусом «квалифицированных», инвестировать в индекс Nasdaq 100 можно через фьючерс на Московской бирже. Коды контрактов с экспирацией в сентябре и в декабре: NASD-9.23 (NAU3) и NASD-12.23 (NAZ3).
Во что инвестировать
Риски рецессии все еще актуальны, однако, временные рамки сдвинулись на отдаленную перспективу.
В III квартале возможен дополнительны приток денежных средств в «истории роста». Среди потенциально интересных бумаг можно выделить (рекомендации БКС на 29 июня):
• First Solar (FSLR): Покупать. Цель на год $261 / +42%
• Qualcomm (QCOM): Покупать. Цель на год $165 / +40%
• PayPal Holdings (PYPL): Покупать. Цель на год $91 / +38%
• Cisco (CSCO): Покупать. Цель на год $70 / +37%
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По технологичному индексу сработал наш мартовский прогноз. По факту COMP заметно превысил ожидания. Что дальше, стоит ли вкладываться в IT-сектор, во что конкретно. Об этом в нашем новом прогнозе.
Почему вырос индекс
Индекс Nasdaq Composite состоит из 3500 акций. Около 50% — технологичные бумаги, около 30% — сектора производителей товаров вторичной необходимости и здравоохранения.
Общерыночные факторы роста: замедление инфляции, ожидания по приостановке повышения процентных ставок ФРС и ЕЦБ, все еще умеренная динамика американской экономики. Согласно прогнозу GDPNow, во II квартале ВВП США мог увеличиться на 1,8% (кв/кв).
Лидеры роста среди компаний мега-капитализации (свыше $200 млрд): NVIDIA (+56%), Broadcom (+36%), Oracle (+30%), Adobe (+29%), Microsoft (+22%). Аутсайдеры: Cisco (+1%), Salesforce (+10%), Taiwan Semiconductor (+11%).
У компаний IT-сектора бета в среднем выше, чем общерыночная: около 1,3 по топ-10 компаниям мега-капитализации, при около 1 индекса S&P 500. Это указывает на повышенную волатильность технологичных бумаг. При росте широкого рынка сектор растет в большей степени.
Сезон отчетности за II квартал преподнес позитивный «сюрприз». Сектор информационных технологий показал сокращение EPS на 4% (г/г) при ожиданиях в минус 5,8% на 31 марта (данные FactSet). По итогам 2023 г. предполагается -0,8%. Дополнительный фактор в пользу бумаг — сообщения о сокращении персонала.
Что ждать в III квартале
На III квартал позитивных факторов и возможных рисков примерно одинаковое число. Возможно усиление геополитических и рецессионных рисков, сезонный фактор (остатки статистически более слабого периода «sell in may»). Ключевой позитивный фактор — возможное завершение цикла повышения ставок ФРС. Форвардный мультипликатор P/E IT-сектора находится на уровне 27,1 при 5-летней средней 22,4 (данные FactSet).
Среднесрочный тренд по ключевому индексу S&P 500 — восходящий, индикатор консолидируется перед рывком наверх. Целевой ориентир — 4383 п. (при текущей котировке 4383 п.). Волатильность может остаться на среднем уровне. Индекс NASDAQ Composite ускорился на дневном графике. Котировка — 13603 п. При закреплении над 13670 п. индекс может вырасти в район 14400 п.
Для инвесторов, не обладающих статусом «квалифицированных», инвестировать в индекс Nasdaq 100 можно через фьючерс на Московской бирже. Коды контрактов с экспирацией в сентябре и в декабре: NASD-9.23 (NAU3) и NASD-12.23 (NAZ3).
Во что инвестировать
Риски рецессии все еще актуальны, однако, временные рамки сдвинулись на отдаленную перспективу.
В III квартале возможен дополнительны приток денежных средств в «истории роста». Среди потенциально интересных бумаг можно выделить (рекомендации БКС на 29 июня):
• First Solar (FSLR): Покупать. Цель на год $261 / +42%
• Qualcomm (QCOM): Покупать. Цель на год $165 / +40%
• PayPal Holdings (PYPL): Покупать. Цель на год $91 / +38%
• Cisco (CSCO): Покупать. Цель на год $70 / +37%
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter