Главное
Российский рынок акций показал смешанную динамику на старте недели. Индекс МосБиржи вырос на 0,2% к пятнице, но единой тенденции среди голубых фишек не было. Обороты оказались чуть выше 61 млрд руб.
Лучше рынка выглядели отскочившие акции Полиметалла, возобновившие рост Северсталь и Магнит, а также продолжившая свое ралли Сегежа. Все они прибавили более 2%. В то же время на фоне локальных сигналов разворота курса USD/RUB провалились вниз обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза. Продолжилось постдивидендное сползание в МТС.
На графике индекса МосБиржи каких-то существенных изменений нет. Вчера котировки еще раз попробовали пойти выше 2800 п., но к закрытию вечерней сессии вновь откатились вниз. В результате общая картина не меняется. Ближайшая область сопротивления находится на 2815–2835 п. Эта зона выступает промежуточным препятствием, отделяющим от перестановки среднесрочных трендовых целей в сторону 3000 п. Об ухудшении технической ситуации можно будет говорить при спуске ниже 2650 п., но этот сценарий не является базовым в ближайшей перспективе.
На рынке нефти ключевые игроки пытаются поддержать котировки. Саудовская Аравия сообщила, что продлит июльское добровольное снижение добычи в 1 млн б/с еще на месяц, до конца августа. Россия в свою очередь в августе снизит экспорт дополнительно на 500 тыс. б/с. А Алжир уменьшит производство на 20 тыс. б/с до 940 тыс. Подобные решения объясняются стремлением стран по стабилизации мирового нефтяного рынка.
Фьючерсы Brent на этом фоне вчера подскакивали до $76,5, однако к закрытию понедельника весь рост был отыгран вниз, и цена упала обратно к $75. То есть пока принимаемые странами ОПЕК+ меры не сильно сказываются на росте котировок. Это не значит, что цены уже не вырастут. Они могут начать восстанавливаться чуть позже в июле-августе по мере появления признаков реального дефицита на рынке и сокращения мировых запасов.
Согласно данным Минфина РФ, средняя цена на нефть Urals в июне 2023 г. составила $55,28 за баррель. Это означает, что дисконт к североморскому бенчмарку Brent продолжает снижаться и составил $19,4 за баррель против $22,4 в мае. Это минимальный уровень с момента введения потолка цен на российскую нефть в декабре 2022 г.
Сокращение дисконта является позитивным фактором как для отдельных нефтяных компаний, так и для российского бюджета и экономики в целом. По отношению к уровням мая средняя цена на Urals выросла на 3,6%, или $1,9 за баррель.
Кстати, завтра Минфин как раз опубликует отчет по нефтегазовым доходам в июне и укажет сумму валютных интервенций по бюджетному правилу. В предыдущий месяц ЦБ РФ ежедневно продавал юаней на 3,6 млрд руб. Возможно, что объем продаж несколько сократится.
На валютном рынке курс USD/RUB пытается определиться с пределом роста и начать формирование коррекции вниз. На часовом графике по доллару вчера сформировалась «двойная вершина» с пиком в районе 89,5. При спуске ниже 88,3–88,5 этот паттерн подтвердится, и движение вниз может продолжиться. При таком раскладе лучше рыка могут выглядеть акции финансового сектора
Бумаги в фокусе
• СмартТехГрупп (CarMoney). Начались торги акциями новой для инвесторов компании под тикером CARM в рамках процедуры прямого листинга. Это материнская компания финтех-сервиса CarMoney. Первоначальный объем предложенных бумаг был небольшой, всего 600 млн руб. Но из-за высокого спроса акционеры разместили еще дополнительно бумаг на сумму чуть более 340 млн руб.
Привлеченные компанией средства направят на приобретение акций допэмиссии. Таким образом, средства поступят в капитал СмартТехГрупп (кэш-ин) в ближайшее время и будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии.
Несмотря на небольшой размер эмитента, интерес частных трейдеров к бумагам был очень высок. По объему торгов акции заняли 4 место на рынке с оборотом в 3,3 млрд руб. Вероятно, ажиотаж вокруг бумаг будет кратковременным, вскоре ликвидность существенно снизится.
• Магнит (+2,1%). В акциях возобновился подъем. Ранее мы отмечали, что увеличенный выкуп у нерезидентов до 29,8% капитала является позитивным драйвером, который еще не в полной мере отыгран. Сейчас нет гарантий, что значительную часть покупаемых с 50%-ным дисконтом акций эмитент погасит (это было бы драйвером роста), но все равно сентимент в бумагах среднесрочно может быть положительным. Подробности здесь.
• Globaltrans (+1,3%). Вышедшая Статистика РЖД указывает, что ситуация рынке железнодорожных грузоперевозок в целом складывается благоприятно для компании. Июньский грузооборот вырос (+1,9% г/г) после небольшого снижения в апреле. Для Globaltrans очень важна динамика ставок аренды на полувагоны — около двух третей бизнеса по выручке. Июньские ставки аренды продолжили рост: +5% мес/мес до 2719 руб/полувагон в сутки. Следовательно, результаты за II квартал 2023 г. г и в целом за I полугодие будут неплохими, что позитивно для бумаг компании.
• ФосАгро (-1,4%). Акционеры на общем собрании утвердили квартальный дивиденд в 264 руб. Последний день для покупки — 7 июля. Мы считаем, что дивиденды, скорее всего, будут сокращаться в последующие кварталы. Цены на фосфорные удобрения снижаются, но при этом отметим, что пока это во многом компенсируется ослаблением рубля. Сдержанный взгляд на перспективы акций ФосАгро сохраняется.
• МТС (-3%). После прошедшего дивидендного гэпа акции поступательно снижаются, день за днем выглядя хуже рынка. Такими темпами цена может приблизиться к ближайшему сильному диапазону поддержки 260–280 руб. около этих уровней возможно торможение с небольшим отскоком.
Ситуация с акциями МТС в базовом сценарии предполагает движение в формате облигации: котировки могут очень медленно восстанавливаться вплоть до приближения к следующей дивидендной выплате летом 2024 г. Других сильных драйверов в ближайшей перспективе не просматривается, так что интерес трейдеров временно будет пониженным, а бумаги уйдут в боковик по примеру прошлого года.
• Башнефть-ао (-3,8%), -ап (-4%). Акции начали вдруг активно снижаться по мере приближения к дивидендной отсечке. Доходность высокая: 9,3% по АО и 11,6% по АП. Уже в четверг бумаги откроются большим гэпом вниз.
Акции Башнефти, на мой взгляд, стоит анализировать в основном по модели дисконтирования дивидендного потока (DDM), поэтому будущий потенциальный спад выплат может не располагать к активным покупкам после уже прошедшей волны роста. Нет уверенности, что в 2024 г. дивдоходность будет столь же высокой. А каких-то иных очевидных драйверов у бумаг не просматривается.
Поэтому вряд ли гэп будет быстро закрываться. Просадка может быть сопоставимой с выплатами, а затем даже возможно повторение варианта с коррекцией по примеру акций МТС. Локально не будет больше сильных драйверов, а значит многие могут захотеть временно выйти из актива, что создаст навес.
• МосЭнерго (-9,2%). Акции очистились от дивидендов, однако просадка оказалась заметно ниже размера выплат: 9,2% против 6%. Это не самый позитивный сигнал, указывающий на риски сохранения локальной слабости в краткосрочной перспективе. Тем не менее на длинной дистанции ожидания позитивные. Сильные просадки можно использовать для добавления в портфель. Подробнее о перспективах читайте в специальном материале аналитиков БКС Мир инвестиций.
События сегодня
• Московская биржа сегодня отчитается об оборотах торгов за июнь.
• Вчера прошла дивидендная отсечка в акциях Совкомфлота и префах Ставропольэнергосбыта. Сегодня с открытия торгов по ним ожидаются соответствующие гэпы вниз.
• На рынке акций США сегодня национальный выходной — День независимости. Закрыты NASDAQ и NYSE. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 20:00 МСК, фьючерсы на нефть до 21:30 МСК
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в плюсе на 0,5% и находится около $75.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2794,75 (-0,09%)
РТС 992,94 (+1,02%)
S&P 500 4455,59 (+0,12%)
Валюта
USD/RUB 88,70 (-0,95%)
EUR/RUB 96,64 (-1,18%)
CNY/RUB 12,18 (-1,22%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок акций показал смешанную динамику на старте недели. Индекс МосБиржи вырос на 0,2% к пятнице, но единой тенденции среди голубых фишек не было. Обороты оказались чуть выше 61 млрд руб.
Лучше рынка выглядели отскочившие акции Полиметалла, возобновившие рост Северсталь и Магнит, а также продолжившая свое ралли Сегежа. Все они прибавили более 2%. В то же время на фоне локальных сигналов разворота курса USD/RUB провалились вниз обыкновенные и привилегированные акции Сургутнефтегаза. Продолжилось постдивидендное сползание в МТС.
На графике индекса МосБиржи каких-то существенных изменений нет. Вчера котировки еще раз попробовали пойти выше 2800 п., но к закрытию вечерней сессии вновь откатились вниз. В результате общая картина не меняется. Ближайшая область сопротивления находится на 2815–2835 п. Эта зона выступает промежуточным препятствием, отделяющим от перестановки среднесрочных трендовых целей в сторону 3000 п. Об ухудшении технической ситуации можно будет говорить при спуске ниже 2650 п., но этот сценарий не является базовым в ближайшей перспективе.
На рынке нефти ключевые игроки пытаются поддержать котировки. Саудовская Аравия сообщила, что продлит июльское добровольное снижение добычи в 1 млн б/с еще на месяц, до конца августа. Россия в свою очередь в августе снизит экспорт дополнительно на 500 тыс. б/с. А Алжир уменьшит производство на 20 тыс. б/с до 940 тыс. Подобные решения объясняются стремлением стран по стабилизации мирового нефтяного рынка.
Фьючерсы Brent на этом фоне вчера подскакивали до $76,5, однако к закрытию понедельника весь рост был отыгран вниз, и цена упала обратно к $75. То есть пока принимаемые странами ОПЕК+ меры не сильно сказываются на росте котировок. Это не значит, что цены уже не вырастут. Они могут начать восстанавливаться чуть позже в июле-августе по мере появления признаков реального дефицита на рынке и сокращения мировых запасов.
Согласно данным Минфина РФ, средняя цена на нефть Urals в июне 2023 г. составила $55,28 за баррель. Это означает, что дисконт к североморскому бенчмарку Brent продолжает снижаться и составил $19,4 за баррель против $22,4 в мае. Это минимальный уровень с момента введения потолка цен на российскую нефть в декабре 2022 г.
Сокращение дисконта является позитивным фактором как для отдельных нефтяных компаний, так и для российского бюджета и экономики в целом. По отношению к уровням мая средняя цена на Urals выросла на 3,6%, или $1,9 за баррель.
Кстати, завтра Минфин как раз опубликует отчет по нефтегазовым доходам в июне и укажет сумму валютных интервенций по бюджетному правилу. В предыдущий месяц ЦБ РФ ежедневно продавал юаней на 3,6 млрд руб. Возможно, что объем продаж несколько сократится.
На валютном рынке курс USD/RUB пытается определиться с пределом роста и начать формирование коррекции вниз. На часовом графике по доллару вчера сформировалась «двойная вершина» с пиком в районе 89,5. При спуске ниже 88,3–88,5 этот паттерн подтвердится, и движение вниз может продолжиться. При таком раскладе лучше рыка могут выглядеть акции финансового сектора
Бумаги в фокусе
• СмартТехГрупп (CarMoney). Начались торги акциями новой для инвесторов компании под тикером CARM в рамках процедуры прямого листинга. Это материнская компания финтех-сервиса CarMoney. Первоначальный объем предложенных бумаг был небольшой, всего 600 млн руб. Но из-за высокого спроса акционеры разместили еще дополнительно бумаг на сумму чуть более 340 млн руб.
Привлеченные компанией средства направят на приобретение акций допэмиссии. Таким образом, средства поступят в капитал СмартТехГрупп (кэш-ин) в ближайшее время и будут направлены на реализацию долгосрочной стратегии.
Несмотря на небольшой размер эмитента, интерес частных трейдеров к бумагам был очень высок. По объему торгов акции заняли 4 место на рынке с оборотом в 3,3 млрд руб. Вероятно, ажиотаж вокруг бумаг будет кратковременным, вскоре ликвидность существенно снизится.
• Магнит (+2,1%). В акциях возобновился подъем. Ранее мы отмечали, что увеличенный выкуп у нерезидентов до 29,8% капитала является позитивным драйвером, который еще не в полной мере отыгран. Сейчас нет гарантий, что значительную часть покупаемых с 50%-ным дисконтом акций эмитент погасит (это было бы драйвером роста), но все равно сентимент в бумагах среднесрочно может быть положительным. Подробности здесь.
• Globaltrans (+1,3%). Вышедшая Статистика РЖД указывает, что ситуация рынке железнодорожных грузоперевозок в целом складывается благоприятно для компании. Июньский грузооборот вырос (+1,9% г/г) после небольшого снижения в апреле. Для Globaltrans очень важна динамика ставок аренды на полувагоны — около двух третей бизнеса по выручке. Июньские ставки аренды продолжили рост: +5% мес/мес до 2719 руб/полувагон в сутки. Следовательно, результаты за II квартал 2023 г. г и в целом за I полугодие будут неплохими, что позитивно для бумаг компании.
• ФосАгро (-1,4%). Акционеры на общем собрании утвердили квартальный дивиденд в 264 руб. Последний день для покупки — 7 июля. Мы считаем, что дивиденды, скорее всего, будут сокращаться в последующие кварталы. Цены на фосфорные удобрения снижаются, но при этом отметим, что пока это во многом компенсируется ослаблением рубля. Сдержанный взгляд на перспективы акций ФосАгро сохраняется.
• МТС (-3%). После прошедшего дивидендного гэпа акции поступательно снижаются, день за днем выглядя хуже рынка. Такими темпами цена может приблизиться к ближайшему сильному диапазону поддержки 260–280 руб. около этих уровней возможно торможение с небольшим отскоком.
Ситуация с акциями МТС в базовом сценарии предполагает движение в формате облигации: котировки могут очень медленно восстанавливаться вплоть до приближения к следующей дивидендной выплате летом 2024 г. Других сильных драйверов в ближайшей перспективе не просматривается, так что интерес трейдеров временно будет пониженным, а бумаги уйдут в боковик по примеру прошлого года.
• Башнефть-ао (-3,8%), -ап (-4%). Акции начали вдруг активно снижаться по мере приближения к дивидендной отсечке. Доходность высокая: 9,3% по АО и 11,6% по АП. Уже в четверг бумаги откроются большим гэпом вниз.
Акции Башнефти, на мой взгляд, стоит анализировать в основном по модели дисконтирования дивидендного потока (DDM), поэтому будущий потенциальный спад выплат может не располагать к активным покупкам после уже прошедшей волны роста. Нет уверенности, что в 2024 г. дивдоходность будет столь же высокой. А каких-то иных очевидных драйверов у бумаг не просматривается.
Поэтому вряд ли гэп будет быстро закрываться. Просадка может быть сопоставимой с выплатами, а затем даже возможно повторение варианта с коррекцией по примеру акций МТС. Локально не будет больше сильных драйверов, а значит многие могут захотеть временно выйти из актива, что создаст навес.
• МосЭнерго (-9,2%). Акции очистились от дивидендов, однако просадка оказалась заметно ниже размера выплат: 9,2% против 6%. Это не самый позитивный сигнал, указывающий на риски сохранения локальной слабости в краткосрочной перспективе. Тем не менее на длинной дистанции ожидания позитивные. Сильные просадки можно использовать для добавления в портфель. Подробнее о перспективах читайте в специальном материале аналитиков БКС Мир инвестиций.
События сегодня
• Московская биржа сегодня отчитается об оборотах торгов за июнь.
• Вчера прошла дивидендная отсечка в акциях Совкомфлота и префах Ставропольэнергосбыта. Сегодня с открытия торгов по ним ожидаются соответствующие гэпы вниз.
• На рынке акций США сегодня национальный выходной — День независимости. Закрыты NASDAQ и NYSE. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 20:00 МСК, фьючерсы на нефть до 21:30 МСК
Внешний фон
Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 без существенных изменений, нефть Brent в плюсе на 0,5% и находится около $75.
Котировки
Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2794,75 (-0,09%)
РТС 992,94 (+1,02%)
S&P 500 4455,59 (+0,12%)
Валюта
USD/RUB 88,70 (-0,95%)
EUR/RUB 96,64 (-1,18%)
CNY/RUB 12,18 (-1,22%)
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter