4 июля 2023 БКС Экспресс
Аналитики БКС подготовили стратегию — глобальный взгляд на российский рынок, отдельные сектора и акции. С чем столкнется в III квартале сектор девелоперов? Компании получают поддержку от продления программы субсидирования ипотеки. Посмотрим, что еще ждет отрасль.
Главное
• Взгляд на сектор: «Покупать».
• Средний потенциал роста: 27%.
• Фаворит: Эталон.
Постепенное восстановление потребительской уверенности
Мы считаем, что некоторое улучшение потребительской уверенности должно оказать поддержку девелоперам. Макроэкономический прогноз БКС теперь предполагает улучшение динамики и рост реального ВВП на 1% в 2023 г. (ранее ожидалось сокращение на 2,6%).
Мы сохраняем в целом позитивный взгляд на компании под покрытием. Однако не все компании сектора вернулись к полному раскрытию операционных и финансовых результатов: ПИК не опубликовал ни одного релиза, в то время как Самолет, ЛСР и Эталон сохраняют тот же уровень раскрытия информации, что и ранее.
Поддержка от продления программы субсидирования ипотеки
Мы предпочитаем игроков, в большей степени представленных в массмаркете: ПИК, Самолет и Эталон. Вместе с тем ЛРС больше подвержена рискам, поскольку представлена в сегменте более высокого класса.
Мы сохраняем рекомендации «Покупать» по бумагам Самолета, ПИК и Эталона, а рекомендация по ЛСР технически понижена до «Продавать» с «Держать», учитывая недавний значительный рост котировок.
Что касается дивидендных перспектив в секторе, мы считаем, что Самолет может рассмотреть возможность выплаты дивидендов в III квартале 2023 г. ЛСР уже объявила о выплате за 2022 г. в размере 78 руб. на акцию. Мы не думаем, что ПИК и Эталон выплатят дивиденды в этом году.
Главное
• Взгляд на сектор: «Покупать».
• Средний потенциал роста: 27%.
• Фаворит: Эталон.
Постепенное восстановление потребительской уверенности
Мы считаем, что некоторое улучшение потребительской уверенности должно оказать поддержку девелоперам. Макроэкономический прогноз БКС теперь предполагает улучшение динамики и рост реального ВВП на 1% в 2023 г. (ранее ожидалось сокращение на 2,6%).
Мы сохраняем в целом позитивный взгляд на компании под покрытием. Однако не все компании сектора вернулись к полному раскрытию операционных и финансовых результатов: ПИК не опубликовал ни одного релиза, в то время как Самолет, ЛСР и Эталон сохраняют тот же уровень раскрытия информации, что и ранее.
Поддержка от продления программы субсидирования ипотеки
Мы предпочитаем игроков, в большей степени представленных в массмаркете: ПИК, Самолет и Эталон. Вместе с тем ЛРС больше подвержена рискам, поскольку представлена в сегменте более высокого класса.
Мы сохраняем рекомендации «Покупать» по бумагам Самолета, ПИК и Эталона, а рекомендация по ЛСР технически понижена до «Продавать» с «Держать», учитывая недавний значительный рост котировок.
Что касается дивидендных перспектив в секторе, мы считаем, что Самолет может рассмотреть возможность выплаты дивидендов в III квартале 2023 г. ЛСР уже объявила о выплате за 2022 г. в размере 78 руб. на акцию. Мы не думаем, что ПИК и Эталон выплатят дивиденды в этом году.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба