5 июля 2023 Conomy Рыжков Сергей
«Рос Агро» выпустило печальный отчет за 1 квартал 2023 года. Что с ним не так и какова текущая ситуация в компании?
Анализ
Выручка опустилась ниже минимальных значений 2020 года. Темпы ее роста самые низкие за последние пять лет, -22,9% год к году. Причиной этого послужило снижение цен реализации. Пострадали масложировой (-33% г/г), сельскохозяйственный (-28% г/г) и сахарный (-17% г/г) сегменты. Мясной продемонстрировал рост на 15% год к году.
Валовую маржу удалось сохранить на достаточно высоком уровне за счет снижения себестоимости. В связи с этим валовая прибыль особо не пострадала, если смотреть на квартальную динамику. Год к году, конечно, все печально.
С операционной прибылью аналогичная картина, но здесь на фоне слабых результатов 3 и 4 кварталов 2022 года кажется, что есть улучшение. Однако, это не так. Год к году падение почти трехкратное.
С чистой прибылью ситуация лучше за счет отсутствия негативного влияния валютной переоценки. Но она остается ниже минимальных значений 2021 года. Радует, что чистая маржа понемногу улучшается.
Улучшения чистой маржи удалось достичь за счет снижения чистого долга. По сравнению с 31 декабря 2022 года его значение упало на 16%, преимущественно за счет сокращения краткосрочных обязательств.
Из отчета о движении денежных средств может показаться, что первый квартал был хорошим, так как свободный денежный поток составил 14,2 млрд рублей, но этого удалось достичь преимущественно за счет наращивания кредиторской задолженности. В следующих кварталах будет хуже.
В общем, я бы отложил пока покупку акций компании до лучших времен/отчета.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Анализ
Выручка опустилась ниже минимальных значений 2020 года. Темпы ее роста самые низкие за последние пять лет, -22,9% год к году. Причиной этого послужило снижение цен реализации. Пострадали масложировой (-33% г/г), сельскохозяйственный (-28% г/г) и сахарный (-17% г/г) сегменты. Мясной продемонстрировал рост на 15% год к году.
Валовую маржу удалось сохранить на достаточно высоком уровне за счет снижения себестоимости. В связи с этим валовая прибыль особо не пострадала, если смотреть на квартальную динамику. Год к году, конечно, все печально.
С операционной прибылью аналогичная картина, но здесь на фоне слабых результатов 3 и 4 кварталов 2022 года кажется, что есть улучшение. Однако, это не так. Год к году падение почти трехкратное.
С чистой прибылью ситуация лучше за счет отсутствия негативного влияния валютной переоценки. Но она остается ниже минимальных значений 2021 года. Радует, что чистая маржа понемногу улучшается.
Улучшения чистой маржи удалось достичь за счет снижения чистого долга. По сравнению с 31 декабря 2022 года его значение упало на 16%, преимущественно за счет сокращения краткосрочных обязательств.
Из отчета о движении денежных средств может показаться, что первый квартал был хорошим, так как свободный денежный поток составил 14,2 млрд рублей, но этого удалось достичь преимущественно за счет наращивания кредиторской задолженности. В следующих кварталах будет хуже.
В общем, я бы отложил пока покупку акций компании до лучших времен/отчета.
https://conomy.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу