6 июля 2023 БКС Экспресс
Желая преуспеть в каком-либо деле, люди нередко начинают ориентироваться на реальные истории успеха. Как признанные авторитеты добрались до вершин в своих областях и каковы их убеждения? Конечно, гуру есть и в инвестициях — их имена знакомы едва ли не каждому, кто начинает торговать. Посмотрим, каких стратегий они придерживаются.
Уоррен Баффет
«Осторожничайте, когда другие жадничают, и жадничайте, когда другие осторожничают».
Генеральный директор холдинговой компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффет торгует согласно стоимостной теории — выбирает те бумаги, рыночная стоимость которых ниже внутренней, справедливой, то есть отдает предпочтение недооцененным активам. По мнению Баффета, опираться нужно именно на стоимость эмитента.
• Баффет вкладывается в крупный бизнес — известные компании с большими денежными потоками. В портфеле Berkshire — Bank of America, Occidental Petroleum, American Express, Coca-Cola и другие.
• Баффет вкладывается долгосрочно. Он приобретает акции компаний, в бизнесе которых он уверен, и потому может инвестировать на долгий срок. Лучшим сроком для инвестиций глава Berkshire однажды назвал вечность. Так, в Coca-Cola он вложился еще в конце 80-х.
Уоррен Баффет считает, что бизнес компании, в бумаги которой он вкладывается, должен быть понятным: как устроены процессы и какой продукт получается на выходе? По этой причине он, например, не вкладывался в технологические компании — инвестор признавался, что не понимал, как они зарабатывают и смогут ли показывать результат долгосрочно. Сегодня бумаги техкомпании Apple составляют почти половину портфеля Berkshire. Баффет подчеркивал, что, хотя и не до конца разбирается в гаджетах, но понимает, что Apple ценен для потребителей. Он называл IPhone экстраординарным продуктом, а саму компанию — одним из четырех гигантов, определяющих ценность его инвестхолдинга.
Рэй Далио
«Необходимо быть упорным и сохранять свой ум открытым. Это справедливо для рынков, это справедливо почти для всех жизненных сфер».
Основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио и его команда сформировали систему распределения активов, которая должна стабильно приносить прибыль в долгосрочной перспективе и оставаться устойчивой при любой конъюнктуре рынка, — это «Всесезонный (Всепогодный) портфель» (All weather portfolio). Инвестор рекомендует составлять его в таких пропорциях:
- 40% долгосрочные облигации
- 30% акции
- 15% среднесрочные облигации
- 7,5% золото
- 7,5% сырьевые товары.
В 2017 г. Далио выпустил книгу «Принципы» (Principles), в которой он описал свои жизненные и управленческие убеждения. Вот что может почерпнуть для себя инвестор:
• «Иметь десяток качественных не связанных друг с другом позиций, которые уравновешивают друг друга и оптимально используются, — это самый надежный способ демонстрировать высокий результат, не подвергаясь неприемлемому его снижению».
• «Каждый раз, когда вы принимаете решение, сделайте паузу и подумайте: почему я хочу поступить именно так? Все ситуации повторяются раз за разом».
• «На пути к цели вы неизбежно столкнетесь с проблемами. Чтобы добиться успеха, вы должны определять их и не мириться с ними».
Одна из основных идей «Принципов» Далио заключается в том, что успешный бизнес должен быть максимально прозрачным (radical transparency): компания не должна скрывать реального положения дел. Таким образом, если придерживаться принципов Далио, нужно выбирать в портфель бумаги компаний, которые чаще и полнее публикуют отчеты, находятся на рынке много лет и представляют разные сектора.
Кроме того, Рэй Далио советует учитывать инфляционные риски, комбинировать активы, а также знать, «как покупать, когда все хотят продавать, и как продавать, когда все хотят покупать» — то есть изучать экономику и циклы фондового рынка.
Питер Линч
«Когда говорят: «Ух ты, за два месяца акции выросли на 20%, я действительно нашел победителя» или «Ну вот, за два месяца акции упали на 20%, значит, я наткнулся на неудачника», — то путают цены с перспективами».
Бывший управляющим Fidelity Magellan Fund Питер Линч придерживается мнения, что инвестировать стоит в растущие недооцененные компании, бизнес которых понятен. Ему принадлежит фраза: «Следует иметь представление, во что вы инвестируете и почему. Соображения вроде «Эта акция вырастет, как пить дать!» здесь не подходят».
• Линч изучает матчасть: углубляется в истории компаний, чтобы понять, как именно они зарабатывают. Инвестор отмечал, что, покупая, например, недвижимость, люди тратят гораздо больше времени на поиски и выбор, чем приобретая ценные бумаги. А между тем углубиться в этот вопрос тоже стоит.
• Линч делает расчеты: он рекомендует уделять хотя бы полчаса на квартальные и годовые отчеты — «несложный материал» о результатах компании.
• Линч проводит фактчекинг: инвестор советует постоянно следить за эмитентами, чтобы заранее увидеть недостатки. Он считает, что внимательный непрофессионал может превзойти профессионала, если тот пропустит или не учтет значимый факт.
• Линч любит исследования: он узнает информацию у аналитиков и регулярно общается с представителями каждой крупной отраслевой группы.
По словам Линча, «у каждого из нас достаточно ума, чтобы зарабатывать на фондовом рынке. Но не у каждого достаточно выдержки».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Уоррен Баффет
«Осторожничайте, когда другие жадничают, и жадничайте, когда другие осторожничают».
Генеральный директор холдинговой компании Berkshire Hathaway Уоррен Баффет торгует согласно стоимостной теории — выбирает те бумаги, рыночная стоимость которых ниже внутренней, справедливой, то есть отдает предпочтение недооцененным активам. По мнению Баффета, опираться нужно именно на стоимость эмитента.
• Баффет вкладывается в крупный бизнес — известные компании с большими денежными потоками. В портфеле Berkshire — Bank of America, Occidental Petroleum, American Express, Coca-Cola и другие.
• Баффет вкладывается долгосрочно. Он приобретает акции компаний, в бизнесе которых он уверен, и потому может инвестировать на долгий срок. Лучшим сроком для инвестиций глава Berkshire однажды назвал вечность. Так, в Coca-Cola он вложился еще в конце 80-х.
Уоррен Баффет считает, что бизнес компании, в бумаги которой он вкладывается, должен быть понятным: как устроены процессы и какой продукт получается на выходе? По этой причине он, например, не вкладывался в технологические компании — инвестор признавался, что не понимал, как они зарабатывают и смогут ли показывать результат долгосрочно. Сегодня бумаги техкомпании Apple составляют почти половину портфеля Berkshire. Баффет подчеркивал, что, хотя и не до конца разбирается в гаджетах, но понимает, что Apple ценен для потребителей. Он называл IPhone экстраординарным продуктом, а саму компанию — одним из четырех гигантов, определяющих ценность его инвестхолдинга.
Рэй Далио
«Необходимо быть упорным и сохранять свой ум открытым. Это справедливо для рынков, это справедливо почти для всех жизненных сфер».
Основатель хедж-фонда Bridgewater Associates Рэй Далио и его команда сформировали систему распределения активов, которая должна стабильно приносить прибыль в долгосрочной перспективе и оставаться устойчивой при любой конъюнктуре рынка, — это «Всесезонный (Всепогодный) портфель» (All weather portfolio). Инвестор рекомендует составлять его в таких пропорциях:
- 40% долгосрочные облигации
- 30% акции
- 15% среднесрочные облигации
- 7,5% золото
- 7,5% сырьевые товары.
В 2017 г. Далио выпустил книгу «Принципы» (Principles), в которой он описал свои жизненные и управленческие убеждения. Вот что может почерпнуть для себя инвестор:
• «Иметь десяток качественных не связанных друг с другом позиций, которые уравновешивают друг друга и оптимально используются, — это самый надежный способ демонстрировать высокий результат, не подвергаясь неприемлемому его снижению».
• «Каждый раз, когда вы принимаете решение, сделайте паузу и подумайте: почему я хочу поступить именно так? Все ситуации повторяются раз за разом».
• «На пути к цели вы неизбежно столкнетесь с проблемами. Чтобы добиться успеха, вы должны определять их и не мириться с ними».
Одна из основных идей «Принципов» Далио заключается в том, что успешный бизнес должен быть максимально прозрачным (radical transparency): компания не должна скрывать реального положения дел. Таким образом, если придерживаться принципов Далио, нужно выбирать в портфель бумаги компаний, которые чаще и полнее публикуют отчеты, находятся на рынке много лет и представляют разные сектора.
Кроме того, Рэй Далио советует учитывать инфляционные риски, комбинировать активы, а также знать, «как покупать, когда все хотят продавать, и как продавать, когда все хотят покупать» — то есть изучать экономику и циклы фондового рынка.
Питер Линч
«Когда говорят: «Ух ты, за два месяца акции выросли на 20%, я действительно нашел победителя» или «Ну вот, за два месяца акции упали на 20%, значит, я наткнулся на неудачника», — то путают цены с перспективами».
Бывший управляющим Fidelity Magellan Fund Питер Линч придерживается мнения, что инвестировать стоит в растущие недооцененные компании, бизнес которых понятен. Ему принадлежит фраза: «Следует иметь представление, во что вы инвестируете и почему. Соображения вроде «Эта акция вырастет, как пить дать!» здесь не подходят».
• Линч изучает матчасть: углубляется в истории компаний, чтобы понять, как именно они зарабатывают. Инвестор отмечал, что, покупая, например, недвижимость, люди тратят гораздо больше времени на поиски и выбор, чем приобретая ценные бумаги. А между тем углубиться в этот вопрос тоже стоит.
• Линч делает расчеты: он рекомендует уделять хотя бы полчаса на квартальные и годовые отчеты — «несложный материал» о результатах компании.
• Линч проводит фактчекинг: инвестор советует постоянно следить за эмитентами, чтобы заранее увидеть недостатки. Он считает, что внимательный непрофессионал может превзойти профессионала, если тот пропустит или не учтет значимый факт.
• Линч любит исследования: он узнает информацию у аналитиков и регулярно общается с представителями каждой крупной отраслевой группы.
По словам Линча, «у каждого из нас достаточно ума, чтобы зарабатывать на фондовом рынке. Но не у каждого достаточно выдержки».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter