10 июля 2023 БКС Экспресс | Татнефть
После прохождения экс-дивидендной даты по финальным дивидендам Татнефти за 2022 г. в размере 27,71 руб. на акцию мы понижаем целевую цену по обыкновенным бумагам компании на 4%, до 660 руб. за акцию, а по привилегированным — на 5%, до 610 руб.
Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по обычке с учетом избыточной доходности 10%. Рекомендация «Держать» по префам тоже не меняется, избыточная доходность — 2%.
В деталях
• Дивиденды в размере 27,7 руб. на акцию снижают целевую цену на аналогичную сумму, до эффекта округления.
• Нефтяная отрасль РФ еще прибыльная, но в меньшей степени, чем в 2022 г.
• Дивиденды в размере 48 руб. на акцию за 2023 г. — ниже, чем за 2022 г., из-за снижения маржи переработки.
• Татнефть по-прежнему предоставляет полную отчетность по МСФО.
• Целевая цена по обычке снижена на 4%, до 660 руб. за акцию, по префам — на 5%, до 610 руб. за акцию.
• Обе бумаги ожидаемо снизились на 2–3% сегодня утром.
• Подтверждаем рекомендации «Покупать» и «Держать».
• Катализаторы/риски: волатильность цен на нефть, локальные цены на нефтепродукты, курс рубля.
Подтверждаем рекомендацию «Покупать» по обычке с учетом избыточной доходности 10%. Рекомендация «Держать» по префам тоже не меняется, избыточная доходность — 2%.
В деталях
• Дивиденды в размере 27,7 руб. на акцию снижают целевую цену на аналогичную сумму, до эффекта округления.
• Нефтяная отрасль РФ еще прибыльная, но в меньшей степени, чем в 2022 г.
• Дивиденды в размере 48 руб. на акцию за 2023 г. — ниже, чем за 2022 г., из-за снижения маржи переработки.
• Татнефть по-прежнему предоставляет полную отчетность по МСФО.
• Целевая цена по обычке снижена на 4%, до 660 руб. за акцию, по префам — на 5%, до 610 руб. за акцию.
• Обе бумаги ожидаемо снизились на 2–3% сегодня утром.
• Подтверждаем рекомендации «Покупать» и «Держать».
• Катализаторы/риски: волатильность цен на нефть, локальные цены на нефтепродукты, курс рубля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба