10 июля 2023 Financial One
Уоррен Баффет известен своим умением анализировать финансовые отчеты и выявлять недооцененные компании с сильными конкурентными преимуществами. Сегодня обсудим несколько советов «Оракула из Омахи» о том, как правильно читать годовые отчеты.
«Читая годовой отчет, я хочу узнать как можно больше информации о человеке, который управляет бизнесом. Хочу понять, что он думает об этом бизнесе, что происходит с бизнесом на самом деле. Другими словами, я хочу представить ситуацию, в которой я являюсь частью этого бизнеса, но мне пришлось отсутствовать год. Мне важно получить всю необходимую информацию за время моего отсутствия», – объясняет Уоррен Баффет.
По словам великого инвестора, читая годовой отчет, он желает получить полное представление о бизнесе компании, в особенности, если их несколько. Нельзя до конца понять, как обстоят дела у одного из, скажем, восьми бизнесов той или иной компании, если у тебя не сложилась картина о делах всех восьми предприятий.
«Я хочу понимать перспективу с точки зрения доли рынка, маржи и так далее. Но я не смогу полностью разобраться в делах одного из бизнесов, если не знаю, что происходит с остальными. Поэтому я всегда пытаюсь почерпнуть эту информацию из годового отчета», – объясняет Баффет. Принимая решение о инвестициях в компанию, важно узнать, насколько она велика и кто ей управляет, добавил он.
Кроме того, важно получить представление о компании не только «изнутри», но и «снаружи», считает Баффет. К примеру, можно узнать, как обстоят дела у индустрии, в которой работает компания, проведя собственное исследование. Вам необязательно разбираться во всех деталях, обращайте внимание только на ключевую для интересующего вас бизнеса информацию.
Конечно, можно прочитать отчеты Уолл-стрит о компании, но мнения аналитиков вряд ли станут достойной заменой самостоятельному сбору данных.
«Я считаю, нельзя прочитать отчет Уолл-стрит и получить всю необходимую информацию. Необходимо провести исследование самостоятельно, погрузиться в него. Мне кажется, за 40 лет нам ни разу не удалось почерпнуть хоть сколько-нибудь стоящую информацию от Уолл-стрит», – отметил Баффет.
Как бы там ни было, вы должны понимать, что даже у профессионалов чтение годового отчета компании занимает много времени. К примеру, Уоррен Баффет и Чарли Мангер тратят не менее часа, даже учитывая тот факт, что они знают, на какие разделы отчета следует обратить больше внимания, а какие можно пропустить.
Полезно будет изучить и отчеты конкурентов: если в индустрии работают шесть крупных компаний, вам придется потратить шесть часов на чтение отчетов.
«Вы узнаете новое о бизнесе, поглощая информацию о нем, думая и решая, что важно, а что нет, сравнивая одно с другим. Нужно понимать, что это настоящая работа. Вы не получите всю необходимую информацию, лишь просмотрев таблички с цифрами или прочитав комментарии рыночных экспертов и СМИ. Это так не работает. Вам необходимо разобраться в бизнесе», – объясняет Баффет.
Источник: видео «Warren Buffett: What You Should Look For In Annual Reports»
«Читая годовой отчет, я хочу узнать как можно больше информации о человеке, который управляет бизнесом. Хочу понять, что он думает об этом бизнесе, что происходит с бизнесом на самом деле. Другими словами, я хочу представить ситуацию, в которой я являюсь частью этого бизнеса, но мне пришлось отсутствовать год. Мне важно получить всю необходимую информацию за время моего отсутствия», – объясняет Уоррен Баффет.
По словам великого инвестора, читая годовой отчет, он желает получить полное представление о бизнесе компании, в особенности, если их несколько. Нельзя до конца понять, как обстоят дела у одного из, скажем, восьми бизнесов той или иной компании, если у тебя не сложилась картина о делах всех восьми предприятий.
«Я хочу понимать перспективу с точки зрения доли рынка, маржи и так далее. Но я не смогу полностью разобраться в делах одного из бизнесов, если не знаю, что происходит с остальными. Поэтому я всегда пытаюсь почерпнуть эту информацию из годового отчета», – объясняет Баффет. Принимая решение о инвестициях в компанию, важно узнать, насколько она велика и кто ей управляет, добавил он.
Кроме того, важно получить представление о компании не только «изнутри», но и «снаружи», считает Баффет. К примеру, можно узнать, как обстоят дела у индустрии, в которой работает компания, проведя собственное исследование. Вам необязательно разбираться во всех деталях, обращайте внимание только на ключевую для интересующего вас бизнеса информацию.
Конечно, можно прочитать отчеты Уолл-стрит о компании, но мнения аналитиков вряд ли станут достойной заменой самостоятельному сбору данных.
«Я считаю, нельзя прочитать отчет Уолл-стрит и получить всю необходимую информацию. Необходимо провести исследование самостоятельно, погрузиться в него. Мне кажется, за 40 лет нам ни разу не удалось почерпнуть хоть сколько-нибудь стоящую информацию от Уолл-стрит», – отметил Баффет.
Как бы там ни было, вы должны понимать, что даже у профессионалов чтение годового отчета компании занимает много времени. К примеру, Уоррен Баффет и Чарли Мангер тратят не менее часа, даже учитывая тот факт, что они знают, на какие разделы отчета следует обратить больше внимания, а какие можно пропустить.
Полезно будет изучить и отчеты конкурентов: если в индустрии работают шесть крупных компаний, вам придется потратить шесть часов на чтение отчетов.
«Вы узнаете новое о бизнесе, поглощая информацию о нем, думая и решая, что важно, а что нет, сравнивая одно с другим. Нужно понимать, что это настоящая работа. Вы не получите всю необходимую информацию, лишь просмотрев таблички с цифрами или прочитав комментарии рыночных экспертов и СМИ. Это так не работает. Вам необходимо разобраться в бизнесе», – объясняет Баффет.
Источник: видео «Warren Buffett: What You Should Look For In Annual Reports»
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба