12 июля 2023 БКС Экспресс | Новатэк
НОВАТЭК опубликовал предварительные операционные результаты за II квартал 2023 г.
Во II квартале добыча углеводородов составила 158,9 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 20,35 млрд куб. м природного газа и 3,0 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению со II кварталом 2022 г. добыча углеводородов увеличилась на 2,3 млн бнэ или на 1,5%.
В I полугодии добыча углеводородов составила 321,9 млн бнэ, в том числе 41,23 млрд куб. м природного газа и 6,1 млн тонн жидких углеводородов. По сравнению с I полугодием 2022 г. добыча углеводородов выросла на 5,3 млн бнэ или на 1,7%.
По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, во II квартале 2023 г. составил 18,31 млрд куб. м, что на 7,7% выше аналогичного показателя за II квартал 2022 г. В Российской Федерации было реализовано 15,06 млрд куб. м природного газа, что на 1,8% выше по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. Объем реализации СПГ на международных рынках составил 3,24 млрд куб. м, продемонстрировав рост на 47,3%.
Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском ЗПК во II квартале и I полугодии 2023 г. составил 3,3 и 6,8 млн тонн соответственно, продемонстрировав рост на 5,5% и 3,8% по сравнению со II кварталом и I полугодием 2022 г. На комплексе в Усть-Луге во II квартале и I полугодии 2023 г. переработано 1,7 и 3,4 млн тонн стабильного газового конденсата соответственно, объем переработки увеличился на 1,5% и 0,6% по сравнению с соответствующими периодами 2022 г.
По предварительным данным, объем реализации готовой продукции комплекса в Усть-Луге во II квартале 2023 г. составил 1,8 млн тонн, в том числе 1,1 млн тонн нафты, 0,3 млн тонн керосина, 0,4 млн тонн мазута и дизельной фракции (газойля). Объем реализации нефти составил 0,6 млн тонн, стабильного газового конденсата — 0,7 млн тонн.
По состоянию на 30 июня 2023 г. 0,8 млрд куб. м газа, включая СПГ, а также 1,3 млн тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки было отражено как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов.
Взгляд БКС
В условиях, когда ближайшие аналоги вынуждены сокращать добычу (нефтяники — из-за квот ОПЕК+ и добровольного сокращения добычи в РФ на 1 млн б/с, а Газпром — из-за потери более 2/3 европейского рынка с 2021 г.), НОВАТЭК стала единственной компанией в секторе, которая в настоящее время наращивает добычу. Татнефть и Роснефть имеют значительные возможности роста добычи, но в настоящее время они нереализуемы из-за ограничений ОПЕК+.
Производство жидких углеводородов несколько снизилось по сравнению с предыдущим кварталом, однако скачок этого показателя в годовом сравнении вселяет оптимизм, равно как и экспорт СПГ. Мы ожидаем, что рост производства увеличится в 2024 г., когда в декабре или январе начнет работу первая линия завода «Арктик СПГ-2». После ввода в эксплуатацию эта линия добавит к объему чистого производства СПГ компании около 5,5 млрд куб. м в год. В 2025 г. будет запущена вторая линия, а через год или два — третья.
Кроме того, мы ожидаем, что в ближайшие месяцы будет получено инвестиционное решение по Обскому СПГ мощностью 5 млн т в год: этот проект полностью принадлежит НОВАТЭКу и будет построен по собственной технологии компании Арктический каскад. Вместе с тем, мы ожидаем, что сделка по покупке 27,5%-ной доли Shell в СПГ-проекте «Сахалин-2» мощностью 9,6 млн т в год будет завершена до конца этого года, что позволит компании получить еще 3,5 млрд куб. м СПГ в год.
Рекомендация аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям НОВАТЭКа — «Покупать» с целевой ценой 1900 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Во II квартале добыча углеводородов составила 158,9 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 20,35 млрд куб. м природного газа и 3,0 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению со II кварталом 2022 г. добыча углеводородов увеличилась на 2,3 млн бнэ или на 1,5%.
В I полугодии добыча углеводородов составила 321,9 млн бнэ, в том числе 41,23 млрд куб. м природного газа и 6,1 млн тонн жидких углеводородов. По сравнению с I полугодием 2022 г. добыча углеводородов выросла на 5,3 млн бнэ или на 1,7%.
По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, во II квартале 2023 г. составил 18,31 млрд куб. м, что на 7,7% выше аналогичного показателя за II квартал 2022 г. В Российской Федерации было реализовано 15,06 млрд куб. м природного газа, что на 1,8% выше по сравнению с аналогичным периодом 2022 г. Объем реализации СПГ на международных рынках составил 3,24 млрд куб. м, продемонстрировав рост на 47,3%.
Объем переработки деэтанизированного газового конденсата на Пуровском ЗПК во II квартале и I полугодии 2023 г. составил 3,3 и 6,8 млн тонн соответственно, продемонстрировав рост на 5,5% и 3,8% по сравнению со II кварталом и I полугодием 2022 г. На комплексе в Усть-Луге во II квартале и I полугодии 2023 г. переработано 1,7 и 3,4 млн тонн стабильного газового конденсата соответственно, объем переработки увеличился на 1,5% и 0,6% по сравнению с соответствующими периодами 2022 г.
По предварительным данным, объем реализации готовой продукции комплекса в Усть-Луге во II квартале 2023 г. составил 1,8 млн тонн, в том числе 1,1 млн тонн нафты, 0,3 млн тонн керосина, 0,4 млн тонн мазута и дизельной фракции (газойля). Объем реализации нефти составил 0,6 млн тонн, стабильного газового конденсата — 0,7 млн тонн.
По состоянию на 30 июня 2023 г. 0,8 млрд куб. м газа, включая СПГ, а также 1,3 млн тонн стабильного газового конденсата и продуктов его переработки было отражено как «остатки готовой продукции» и «товары в пути» в составе запасов.
Взгляд БКС
В условиях, когда ближайшие аналоги вынуждены сокращать добычу (нефтяники — из-за квот ОПЕК+ и добровольного сокращения добычи в РФ на 1 млн б/с, а Газпром — из-за потери более 2/3 европейского рынка с 2021 г.), НОВАТЭК стала единственной компанией в секторе, которая в настоящее время наращивает добычу. Татнефть и Роснефть имеют значительные возможности роста добычи, но в настоящее время они нереализуемы из-за ограничений ОПЕК+.
Производство жидких углеводородов несколько снизилось по сравнению с предыдущим кварталом, однако скачок этого показателя в годовом сравнении вселяет оптимизм, равно как и экспорт СПГ. Мы ожидаем, что рост производства увеличится в 2024 г., когда в декабре или январе начнет работу первая линия завода «Арктик СПГ-2». После ввода в эксплуатацию эта линия добавит к объему чистого производства СПГ компании около 5,5 млрд куб. м в год. В 2025 г. будет запущена вторая линия, а через год или два — третья.
Кроме того, мы ожидаем, что в ближайшие месяцы будет получено инвестиционное решение по Обскому СПГ мощностью 5 млн т в год: этот проект полностью принадлежит НОВАТЭКу и будет построен по собственной технологии компании Арктический каскад. Вместе с тем, мы ожидаем, что сделка по покупке 27,5%-ной доли Shell в СПГ-проекте «Сахалин-2» мощностью 9,6 млн т в год будет завершена до конца этого года, что позволит компании получить еще 3,5 млрд куб. м СПГ в год.
Рекомендация аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям НОВАТЭКа — «Покупать» с целевой ценой 1900 руб.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter