12 июля 2023 БКС Экспресс
Дефицит бюджета РФ в январе-июне составил 2,6 трлн руб. против 3 трлн руб. в январе-мае, по обновленным данным Минфина.
Доходы федерального бюджета за I полугодие 2023 г. составили 12,4 трлн руб., а в июне — 2,6 трлн руб.
Выручка от продажи нефти и газа в июне снизилась на 26% г/г, а ненефтегазовые поступления выросли более чем на 60% г/г — они считаются основным фактором некоторого улучшения бюджетных позиций России.
В то же время расходы федерального бюджета в июне составили 2,1 трлн руб., а в целом за I полугодие 2023 г. — 15 трлн руб., что на 20% выше, чем в I полугодии 2022 г.
Сохранение высокого уровня государственных расходов и нестабильность бюджетных поступлений (нефтегазовые доходы продолжают снижаться) привели к дефициту в 2,6 трлн руб. Однако некоторые временные улучшения в бюджетных вырубках позволили сократить дефицит с 3 трлн руб. по итогам мая до 2,6 трлн руб. в июне.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Низкие нефтегазовые доходы и высокие расходы — основные риски стабильности бюджета. Последняя статистика говорит о том, что нефтегазовые доходы РФ вряд ли достигнут 8 трлн руб., заложенных в план бюджета как базовый уровень на 2023 г., — за I полугодие 2023 г. бюджет недополучил около 0,6 трлн руб. таких доходов.
В то же время ненефтегазовые поступления выросли в июне на 62% г/г — впрочем, половина этого роста объясняется дивидендами от Сбера (разовый фактор для 2023 г.).
Бюджетные расходы, похоже, демонстрируют первые признаки стабилизации: их годовой рост в июне составил 2,3% г/г (против 27,1% г/г в мае). Однако их объем выше, чем в мае — по нашим оценкам, общий показатель на 2023 г. может составить 31 трлн руб. (вместо ожидаемых 29 трлн руб.).
Доходы федерального бюджета за I полугодие 2023 г. составили 12,4 трлн руб., а в июне — 2,6 трлн руб.
Выручка от продажи нефти и газа в июне снизилась на 26% г/г, а ненефтегазовые поступления выросли более чем на 60% г/г — они считаются основным фактором некоторого улучшения бюджетных позиций России.
В то же время расходы федерального бюджета в июне составили 2,1 трлн руб., а в целом за I полугодие 2023 г. — 15 трлн руб., что на 20% выше, чем в I полугодии 2022 г.
Сохранение высокого уровня государственных расходов и нестабильность бюджетных поступлений (нефтегазовые доходы продолжают снижаться) привели к дефициту в 2,6 трлн руб. Однако некоторые временные улучшения в бюджетных вырубках позволили сократить дефицит с 3 трлн руб. по итогам мая до 2,6 трлн руб. в июне.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Низкие нефтегазовые доходы и высокие расходы — основные риски стабильности бюджета. Последняя статистика говорит о том, что нефтегазовые доходы РФ вряд ли достигнут 8 трлн руб., заложенных в план бюджета как базовый уровень на 2023 г., — за I полугодие 2023 г. бюджет недополучил около 0,6 трлн руб. таких доходов.
В то же время ненефтегазовые поступления выросли в июне на 62% г/г — впрочем, половина этого роста объясняется дивидендами от Сбера (разовый фактор для 2023 г.).
Бюджетные расходы, похоже, демонстрируют первые признаки стабилизации: их годовой рост в июне составил 2,3% г/г (против 27,1% г/г в мае). Однако их объем выше, чем в мае — по нашим оценкам, общий показатель на 2023 г. может составить 31 трлн руб. (вместо ожидаемых 29 трлн руб.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба