На американском рынке акций усилилась волатильность. За месяц S&P 500 прибавил 1,6%. После отката котировок возможен новый рывок наверх. Как всегда, актуальны долгосрочные идеи для инвестиций. Для их выбора можно использовать данные о вложениях институционалов — это так называемые «умные деньги». Их отслеживают розничные инвесторы для принятия решений об инвестициях.
Подробнее об «умных деньгах»
Институциональные инвесторы — паевые и пенсионные фонды, страховые организации, хедж-фонды, трасты, банки. Они осуществляют операции в пользу бизнеса и крупных клиентов.
Часть целей — стратегические. Например, дивиденды, операции buyback, реорганизация бизнеса, слияния и поглощения. Раз в квартал или год портфели могут пересматриваться после выхода отчетности.
В 2023 г. объем активов под управлением хедж-фондов (AUM) составил $5,03 трлн. В США цифра близка к $3 трлн, хедж-фондов около 3500.
Топ-5 хедж-фондов ($200 млрд AUM):
• Field Street Capital Management
• Citadel Investment Group
• Bridgewater Associates
• Mariner Investment Group
• Millennium Capital Partners
Частные инвесторы в отдельных случаях следуют с временным лагом за институциональными. Причина — высокая квалификация портфельных управляющих. Вложения институциональных фондов можно оценить по отчетности 13F. Данные выходят с задержкой на 1,5 месяца.
Сейчас актуальна отчетность за I квартал. В таблице представлены данные топ-5 вложений хедж- и институциональных фондов за I квартал. Учитывая временной лаг и объемы сделок долгосрочный подход все еще актуален.
Бумага месяца — Microsoft
Сегменты бизнеса: Microsoft (12% выручки в 2022 г.), серверные продукты (12%), игровое направление (8%), LinkedIn (7%), поисковое направление (6%), услуги для предприятий (4%).
Рост выручки «облачного» бизнеса помог компании сохранить двузначные темпы роста выручки в 2022 г. В I квартале она составила $52,9 млрд — +7% г/г, +10% г/г без учета эффекта от укрепления доллара. Microsoft оптимизирует издержки и планирует сократить 10 тыс. сотрудников. Особое внимание уделено развитию продуктовых предложений компании в сфере искусственного интеллекта. Ранее корпорация инвестировала $10 млрд в разработчика ChatGPT — OpenAI. Под вопросом сделка по поглощению производителя видеоигр Activision Blizzard.
Дивидендная доходность — 0,8%, доходность по buyback — 0,9% годовых. Прогноз CNBC предполагает рост EPS на 13,4% в ближайший год и на 21,8% среднем в год в ближайшие 3–5 лет. Показатель P/Е равен 31,4 при 37,5 по индустрии программного обеспечения и 26,9 по S&P 500.
Microsoft (MSFT). Рекомендация БКС — «Держать». Цель на год $314 / -7%
Подробнее об «умных деньгах»
Институциональные инвесторы — паевые и пенсионные фонды, страховые организации, хедж-фонды, трасты, банки. Они осуществляют операции в пользу бизнеса и крупных клиентов.
Часть целей — стратегические. Например, дивиденды, операции buyback, реорганизация бизнеса, слияния и поглощения. Раз в квартал или год портфели могут пересматриваться после выхода отчетности.
В 2023 г. объем активов под управлением хедж-фондов (AUM) составил $5,03 трлн. В США цифра близка к $3 трлн, хедж-фондов около 3500.
Топ-5 хедж-фондов ($200 млрд AUM):
• Field Street Capital Management
• Citadel Investment Group
• Bridgewater Associates
• Mariner Investment Group
• Millennium Capital Partners
Частные инвесторы в отдельных случаях следуют с временным лагом за институциональными. Причина — высокая квалификация портфельных управляющих. Вложения институциональных фондов можно оценить по отчетности 13F. Данные выходят с задержкой на 1,5 месяца.
Сейчас актуальна отчетность за I квартал. В таблице представлены данные топ-5 вложений хедж- и институциональных фондов за I квартал. Учитывая временной лаг и объемы сделок долгосрочный подход все еще актуален.
Бумага месяца — Microsoft
Сегменты бизнеса: Microsoft (12% выручки в 2022 г.), серверные продукты (12%), игровое направление (8%), LinkedIn (7%), поисковое направление (6%), услуги для предприятий (4%).
Рост выручки «облачного» бизнеса помог компании сохранить двузначные темпы роста выручки в 2022 г. В I квартале она составила $52,9 млрд — +7% г/г, +10% г/г без учета эффекта от укрепления доллара. Microsoft оптимизирует издержки и планирует сократить 10 тыс. сотрудников. Особое внимание уделено развитию продуктовых предложений компании в сфере искусственного интеллекта. Ранее корпорация инвестировала $10 млрд в разработчика ChatGPT — OpenAI. Под вопросом сделка по поглощению производителя видеоигр Activision Blizzard.
Дивидендная доходность — 0,8%, доходность по buyback — 0,9% годовых. Прогноз CNBC предполагает рост EPS на 13,4% в ближайший год и на 21,8% среднем в год в ближайшие 3–5 лет. Показатель P/Е равен 31,4 при 37,5 по индустрии программного обеспечения и 26,9 по S&P 500.
Microsoft (MSFT). Рекомендация БКС — «Держать». Цель на год $314 / -7%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба