12 июля 2023 ЦентроКредит | Медь
Электромобили уже стали причиной резкого роста спроса на экологически чистую медь. Электрификация транспортного сектора, на долю которого приходится 22% глобальных выбросов, является ключевым элементом дальнейшего спроса на медь. Благодаря высокой электропроводности и пластичности меди, она является идеальным кандидатом для преобразования и передачи электрической энергии в электромобилях. Увеличение интенсивности внедрения электромобилей является драйвером рынка меди.
В прошлом году на электромобили пришлось две трети общего роста мирового спроса на медь, и ожидается, что на них будет приходиться 27% дополнительного потребления меди в течение оставшейся части десятилетия. В то время как все автомобили нуждаются в медной проводке, электромобилям требуется значительно больше меди, главным образом из-за добавления аккумуляторной батареи, электродвигателя и высоковольтной проводки. В зависимости от размера и типа, на батарею приходится большая часть общего содержания меди в EV, составляющего в среднем 35–42 кг/единицу, в то время как на другие компоненты приходится в среднем 15 кг/единицу. Для низковольтной проводки, которая также используется в автомобилях с ДВС, требуется 20–22 кг на единицу. В целом, сегодня чистый электромобиль (72-80 кг/единица) может потреблять меди в 4 раза больше, чем автомобиль с ДВС (18-20 кг/единица).
Без спроса, связанного с электромобилями, рынок меди в прошлом году оказался бы профицитным, учитывая трудности в секторе недвижимости Китая.
В дальнейшем мы по-прежнему уверены в глобальных перспективах электромобилей и ожидаем высоких продаж в Китае при более низких ценах и высоком отложенном спросе до конца 2023 года. В долгосрочной перспективе Закон о снижении инфляции и поэтапный отказ от двигателей внутреннего сгорания в Европе являются ключевыми факторами, способствующими переходу на электромобили на Западе.
Основные риски для роста спроса на медь со стороны электромобилей связаны с потенциальным переходом на системы высокого напряжения (от 400 В до 800 В и от 12 В до 48 В) и инновациями в производстве элементов питания и упаковке аккумуляторных батарей, что позволит использовать меньше меди. В соответствии с этим, мы теперь предполагаем, что мировое потребление меди в электромобилях, взвешенное по продажам, снизится с 73 кг/единица в 2022 году до 65 кг/единица к 2030 году. Наконец, важно отметить, что инвестиции в современные технологии, более высокие затраты и эксплуатационная надежность новых систем ограничивают риск снижения производительности в краткосрочной перспективе. Более того, наличие токопроводящих станков, которые передают электрическую энергию, вырабатываемую батареей, делает медь неотъемлемой частью электромобилей.
В результате мы предполагаем, что спрос на медь со стороны электромобилей составит 1 млн тонн в этом году, 1,5 млн тонн в 2025 году и 2,8 млн тонн к 2030 году. Мы также ожидаем рост дефицита на рынке в течение периода (дефицит в размере 180 – 190 тыс. т в 2024 году, дефицит в размере 450 — 550 тыс. т в 2025 году), в то время как размер дефицита, прогнозируемый на 2030 год (6 млн т в год)
https://www.ccb.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу