13 июля 2023 БКС Экспресс | Нефть
Международное энергетическое агентство (МЭА) опубликовало ежемесячный отчет по рынку нефти за июнь 2023 г.
Прогноз по спросу
МЭА впервые с начала года понизило прогноз роста спроса на нефть в мире в 2023 г. — на 220 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 2,2 млн б/с. При этом спрос на нефть в 2023 г., как ожидалось и в предыдущем прогнозе, достигнет рекорда.
В абсолютном значении мировой спрос на нефть может составить 102,1 млн б/с в 2023 г. МЭА объясняет пересмотр прогноза ухудшением перспектив мировой экономики. В частности, агентство ожидает последовательное снижение спроса в странах ОЭСР, в частности европейских, на фоне спада промышленного производства.
Согласно прогнозу агентства, на Китай придется 70% роста спроса на нефть, в то время как в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) потребление нефти останется слабым.
«Спрос на нефть в Китае оставался устойчивым, несмотря на рост безработицы, возобновление напряженности на рынке недвижимости и общий спад деловых и потребительских настроений. Очевидный спрос на нефть в мае несколько снизился по сравнению с рекордно высокими показателями апреля, поскольку потребление бензина и авиакеросина в ежемесячном выражении снизилось. (...). Тем не менее, спрос на нефтехимическое сырье в Китае продолжает расти, поскольку страна последовательно расширяет свои мощности по производству парового крекинга и ароматических углеводородов», — говорится в отчете.
На фоне улучшения перспектив китайской экономики МЭА пересмотрело свой прогноз спроса на нефть на 2024 г., повысив его до 103,23 млн б/с. Таким образом, организация ожидает, что в следующем году мировое потребление вырастет на 1,15 млн б/с относительно прогнозного уровня 2023 г. Месяцем ранее агентство ожидало данный показатель на уровне 856 тыс. б/с.
Прогноз по добыче
В 2023 г. предложение нефти в мире может вырасти на 1,6 млн б/с, до 101,5 млн б/с. В 2024 г. показатель может увеличиться на 1,2 млн б/с и достичь нового рекорда — 102,8 млн б/с, в основном за счет стран, не входящих в ОПЕК+.
Что в России
Экспорт нефти и нефтепродуктов из России в июне сократился на 600 тыс. б/с к маю, до 7,3 млн б/с, что является самым низким показателем с марта 2021 г.
При этом экспорт нефти снизился на 0,5 млн б/с, до 4,7 млн б/с, а нефтепродуктов на 0,1 млн б/с, до 2,6 млн б/с. Эксперты объясняют это завершением капитальных ремонтов НПЗ и переходом некоторых месторождений на летнее техническое обслуживание.
Предполагаемая экспортная выручка упала на $1,5 млрд к маю, до $11,8 млрд — почти вдвое меньше, чем год назад.
«Москва пообещала дополнительно сократить экспорт на 500 тыс. б/с с августа, чтобы остановить снижение цен и доходов, но может сохранить добычу на прежнем уровне, поскольку внутренний спрос на нефть сезонно растет», — полагает МЭА.
Так, добыча нефти в России в июне в целом оставалась стабильной на уровне 9,45 млн б/с, поскольку снижение экспорта было компенсировано более высокими объемами переработки внутри РФ. То есть Москва выполнила обещание о снижении производства к уровню февраля.
Общий объем добычи нефти, конденсата и ШФЛУ в июне был относительно стабильным по сравнению с маем на уровне 10,75 млн б/с. По оценке агентства, средний уровень производства нефти в стране составит 10,87 млн б/с в 2023 г., что на 220 тыс. б/с меньше, чем в прошлом году.
Хотя данные за июнь еще не являются окончательными, отмечает МЭА, известные объемы загрузки по многим направлениям, включая Китай и Индию, снизились, импорт нефти Турцией упал на 70 тыс. б/с за месяц, до 190 тыс. б/с. МЭА пишет, что в категорию «другие направления» (рост на 150 тыс. б/с в месяц) входят другие страны бывшего СССР, а также ОАЭ, Саудовская Аравия и Куба.
МЭА также отмечает, что в июне цены на российскую нефть восстановились и в начале июля превысили ценовой потолок, установленный странами G7 (компании этих стран не могут перевозить российскую нефть, если она продается по цене выше установленного price cap, сейчас составляет $60 за баррель). Так, средневзвешенная цена FOB в российских портах выросла на $0,7 за баррель, до $55,62 за баррель, при этом дисконты стоимости Urals к бенчмарку Brent сузились на $3 за баррель как в балтийских, так и черноморских портах. Более легкие сорта нефти продемонстрировали меньший рост, а дисконт нефти сорта ESPO сузился на $0,8 за баррель.
С 7 июля средневзвешенная цена на российскую нефть превысила price cap в $60 за баррель из-за сужения дисконтов к Brent и восстановления самой Brent, достигнув 9 и 10 июля $61 за баррель, пишет МЭА.
Снижение июньского экспорта нефти РФ более чем на 450 тыс. б/с, где доминирует среднесернистая нефть сорта Urals из балтийских портов (-300 тыс. б/с), помогло поддержать цены вопреки общей рыночной тенденции. После спада в мае объемы нефтепереработки в России начали резко увеличиваться в июне, что должно продлиться и в июле, сократив часть излишков нефти, доступных для экспорта.
Напряженность на рынках высокосернистой нефти на востоке от Суэцкого канала, которая привела к сужению дисконтов цены Brent к сорту Dubai, также оказала поддержку ценам Urals, поскольку большинство таких грузов перемещается на восток, отмечают эксперты.
Исполнение сделки ОПЕК+
Страны-участницы соглашения ОПЕК+ по итогам июня нарастили добычу нефти на 70 тыс. б/с, до 37,03 млн б/с.
Крупнейшие производители нефти среди стран альянса, Россия и Саудовская Аравия, сохранили добычу на уровне мая — 9,45 млн б/с и 9,98 млн б/с соответственно. Рост поставок из Ирака и Нигерии увеличился до 4,17 млн б/с и 1,24 млн б/с соответственно, что частично компенсировало незначительное снижение по другим странам альянса.
Целевой уровень добычи странами ОПЕК+ в рамках сделки на июнь составлял 39,57 млн б/с, реальная же добыча составила 37,03 млн б/с. Таким образом, отставание от плана оказалось на уровне 2,55 млн б/с.
Однако в параметрах сделки ОПЕК+ не учитываются добровольные сокращения добычи, которых несколько стран ОПЕК+, в том числе и Россия, будут придерживаться до конца 2024 года. Общий объем сокращения составляет 1,66 млн б/с.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Прогноз по спросу
МЭА впервые с начала года понизило прогноз роста спроса на нефть в мире в 2023 г. — на 220 тыс. баррелей в сутки (б/с), до 2,2 млн б/с. При этом спрос на нефть в 2023 г., как ожидалось и в предыдущем прогнозе, достигнет рекорда.
В абсолютном значении мировой спрос на нефть может составить 102,1 млн б/с в 2023 г. МЭА объясняет пересмотр прогноза ухудшением перспектив мировой экономики. В частности, агентство ожидает последовательное снижение спроса в странах ОЭСР, в частности европейских, на фоне спада промышленного производства.
Согласно прогнозу агентства, на Китай придется 70% роста спроса на нефть, в то время как в странах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) потребление нефти останется слабым.
«Спрос на нефть в Китае оставался устойчивым, несмотря на рост безработицы, возобновление напряженности на рынке недвижимости и общий спад деловых и потребительских настроений. Очевидный спрос на нефть в мае несколько снизился по сравнению с рекордно высокими показателями апреля, поскольку потребление бензина и авиакеросина в ежемесячном выражении снизилось. (...). Тем не менее, спрос на нефтехимическое сырье в Китае продолжает расти, поскольку страна последовательно расширяет свои мощности по производству парового крекинга и ароматических углеводородов», — говорится в отчете.
На фоне улучшения перспектив китайской экономики МЭА пересмотрело свой прогноз спроса на нефть на 2024 г., повысив его до 103,23 млн б/с. Таким образом, организация ожидает, что в следующем году мировое потребление вырастет на 1,15 млн б/с относительно прогнозного уровня 2023 г. Месяцем ранее агентство ожидало данный показатель на уровне 856 тыс. б/с.
Прогноз по добыче
В 2023 г. предложение нефти в мире может вырасти на 1,6 млн б/с, до 101,5 млн б/с. В 2024 г. показатель может увеличиться на 1,2 млн б/с и достичь нового рекорда — 102,8 млн б/с, в основном за счет стран, не входящих в ОПЕК+.
Что в России
Экспорт нефти и нефтепродуктов из России в июне сократился на 600 тыс. б/с к маю, до 7,3 млн б/с, что является самым низким показателем с марта 2021 г.
При этом экспорт нефти снизился на 0,5 млн б/с, до 4,7 млн б/с, а нефтепродуктов на 0,1 млн б/с, до 2,6 млн б/с. Эксперты объясняют это завершением капитальных ремонтов НПЗ и переходом некоторых месторождений на летнее техническое обслуживание.
Предполагаемая экспортная выручка упала на $1,5 млрд к маю, до $11,8 млрд — почти вдвое меньше, чем год назад.
«Москва пообещала дополнительно сократить экспорт на 500 тыс. б/с с августа, чтобы остановить снижение цен и доходов, но может сохранить добычу на прежнем уровне, поскольку внутренний спрос на нефть сезонно растет», — полагает МЭА.
Так, добыча нефти в России в июне в целом оставалась стабильной на уровне 9,45 млн б/с, поскольку снижение экспорта было компенсировано более высокими объемами переработки внутри РФ. То есть Москва выполнила обещание о снижении производства к уровню февраля.
Общий объем добычи нефти, конденсата и ШФЛУ в июне был относительно стабильным по сравнению с маем на уровне 10,75 млн б/с. По оценке агентства, средний уровень производства нефти в стране составит 10,87 млн б/с в 2023 г., что на 220 тыс. б/с меньше, чем в прошлом году.
Хотя данные за июнь еще не являются окончательными, отмечает МЭА, известные объемы загрузки по многим направлениям, включая Китай и Индию, снизились, импорт нефти Турцией упал на 70 тыс. б/с за месяц, до 190 тыс. б/с. МЭА пишет, что в категорию «другие направления» (рост на 150 тыс. б/с в месяц) входят другие страны бывшего СССР, а также ОАЭ, Саудовская Аравия и Куба.
МЭА также отмечает, что в июне цены на российскую нефть восстановились и в начале июля превысили ценовой потолок, установленный странами G7 (компании этих стран не могут перевозить российскую нефть, если она продается по цене выше установленного price cap, сейчас составляет $60 за баррель). Так, средневзвешенная цена FOB в российских портах выросла на $0,7 за баррель, до $55,62 за баррель, при этом дисконты стоимости Urals к бенчмарку Brent сузились на $3 за баррель как в балтийских, так и черноморских портах. Более легкие сорта нефти продемонстрировали меньший рост, а дисконт нефти сорта ESPO сузился на $0,8 за баррель.
С 7 июля средневзвешенная цена на российскую нефть превысила price cap в $60 за баррель из-за сужения дисконтов к Brent и восстановления самой Brent, достигнув 9 и 10 июля $61 за баррель, пишет МЭА.
Снижение июньского экспорта нефти РФ более чем на 450 тыс. б/с, где доминирует среднесернистая нефть сорта Urals из балтийских портов (-300 тыс. б/с), помогло поддержать цены вопреки общей рыночной тенденции. После спада в мае объемы нефтепереработки в России начали резко увеличиваться в июне, что должно продлиться и в июле, сократив часть излишков нефти, доступных для экспорта.
Напряженность на рынках высокосернистой нефти на востоке от Суэцкого канала, которая привела к сужению дисконтов цены Brent к сорту Dubai, также оказала поддержку ценам Urals, поскольку большинство таких грузов перемещается на восток, отмечают эксперты.
Исполнение сделки ОПЕК+
Страны-участницы соглашения ОПЕК+ по итогам июня нарастили добычу нефти на 70 тыс. б/с, до 37,03 млн б/с.
Крупнейшие производители нефти среди стран альянса, Россия и Саудовская Аравия, сохранили добычу на уровне мая — 9,45 млн б/с и 9,98 млн б/с соответственно. Рост поставок из Ирака и Нигерии увеличился до 4,17 млн б/с и 1,24 млн б/с соответственно, что частично компенсировало незначительное снижение по другим странам альянса.
Целевой уровень добычи странами ОПЕК+ в рамках сделки на июнь составлял 39,57 млн б/с, реальная же добыча составила 37,03 млн б/с. Таким образом, отставание от плана оказалось на уровне 2,55 млн б/с.
Однако в параметрах сделки ОПЕК+ не учитываются добровольные сокращения добычи, которых несколько стран ОПЕК+, в том числе и Россия, будут придерживаться до конца 2024 года. Общий объем сокращения составляет 1,66 млн б/с.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter