14 июля 2023 БКС Экспресс | Газпром
Цены на газ в Европе снизились до $320 за тыс. куб. м с $440 за тыс. куб. м в середине июня, что намного ниже, чем августовские фьючерсы на азиатский СПГ ($430/тыс. куб. м), пишет Investor.com.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ожидаемо, как и дефицит и подорожание газа грядущей зимой. Мы считаем новость нейтральной, поскольку она в целом совпадает с нашими прогнозами. Как мы писали в нашей Стратегии на III квартал 2023 г., ожидаем, что в конце лета на европейском рынке газа сначала будет избыток предложения и низкие цены, а затем дефицит и рост котировок зимой.
Сейчас европейские газохранилища заполнены более чем на 80%, что примерно на 15 п.п. выше типичного уровня для этого времени года. Это значит, что уровень в 95% будет достигнут до конца августа. В промежутке между этим моментом и началом отопительного сезона в конце октября – ноябре на европейском газовом рынке, скорее всего, будут избыток предложения и низкие цены. Однако с началом отопительного сезона на рынке появится дефицит из-за низких объемов импорта российского газа, и цены должны заметно вырасти. Наша точка зрения в значительной степени подтверждается фьючерсными рынками, где сейчас январские цены закладываются на уровне $580 за тыс. куб. м.
Наша рекомендация по бумагам Газпрома — «ДЕРЖАТЬ» с целевой ценой 210 руб. за акцию. В ближайшее время ценовое давление может привести к снижению котировок, тогда как рост цен на газ (если он произойдет, как мы ожидаем) может поддержать акции осенью.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Ожидаемо, как и дефицит и подорожание газа грядущей зимой. Мы считаем новость нейтральной, поскольку она в целом совпадает с нашими прогнозами. Как мы писали в нашей Стратегии на III квартал 2023 г., ожидаем, что в конце лета на европейском рынке газа сначала будет избыток предложения и низкие цены, а затем дефицит и рост котировок зимой.
Сейчас европейские газохранилища заполнены более чем на 80%, что примерно на 15 п.п. выше типичного уровня для этого времени года. Это значит, что уровень в 95% будет достигнут до конца августа. В промежутке между этим моментом и началом отопительного сезона в конце октября – ноябре на европейском газовом рынке, скорее всего, будут избыток предложения и низкие цены. Однако с началом отопительного сезона на рынке появится дефицит из-за низких объемов импорта российского газа, и цены должны заметно вырасти. Наша точка зрения в значительной степени подтверждается фьючерсными рынками, где сейчас январские цены закладываются на уровне $580 за тыс. куб. м.
Наша рекомендация по бумагам Газпрома — «ДЕРЖАТЬ» с целевой ценой 210 руб. за акцию. В ближайшее время ценовое давление может привести к снижению котировок, тогда как рост цен на газ (если он произойдет, как мы ожидаем) может поддержать акции осенью.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба