18 июля 2023 | Белуга Литвинов Владимир
Итак, отражая тренд сектора, Белуга сократила за полугодие общие отгрузки алкогольной продукции на 5,7% до 7 млн декалитров к уровню 2022 года. А вот к 2021 году все еще сохраняется позитивная динамика, +7%. На лицо явное замедление темпов роста, однако если провалиться внутрь отчета, то увидим рост отгрузки импортных брендов на 27% до 1,6 млн декалитров к уровню 2022 года и 64% к 21-му.
Двузначные темпы роста премиальных брендов из высокомаржинальных сегментов позитивно влияют на прибыль компании. А что еще больше оказывает эффект, так это показатели ВинЛаба. Объем продаж сегмента вырос на 33,5% за год, а количество точек достигло 1500 (+155 в этом году). Аналогично растут и другие метрики. Рост трафика составил 27%, средний чек увеличился на 5%. Видно, что сеть будет являться точкой роста финансовых показателей компании.
💬 Отрадно, что в отчетном периоде состоялось подписание новых контрактов с партнерами из недружественных стран: Италии, Ирландии, Мексики, Франции и Шотландии. Компания имеет все необходимое для дальнейшего успешного развития — широкий портфель востребованных брендов, уникальную дистрибуционную платформу, собственную сеть розничных магазинов, а также сильную команду, заряженную на лидерство.
Операционные результаты компании оказались лучше ожиданий. Динамика во втором квартале улучшилась и позволяет рассчитывать на сохранение денежных потоков. В свою очередь это позволит продолжить компании придерживаться новой дивидендной политики, что так нравится современным инвесторам.
По ней Белуга обязалась выплачивать дивиденды 2 раза в год на уровне не менее 50% от чистой прибыли. Не имея на руках отчета по МСФО рассчитать дивиденды сложно, но двузначную доходность мы можем получить, а ожидать новых рекомендаций нам стоит уже в октябре-ноябре. Все это позволяет сохранить инвест-идею, хоть и с меньшим потенциалом роста.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба