19 июля 2023 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Инвесторы продолжили покупки бумаг широким фронтом, индексы акций США вновь обновили годовые максимумы, индикатор страха снизился к допандемийным уровням 2020 г. В обстановке всеобщего умиротворения продавцы пока в подвешенном состоянии, а спасают лишь защитные стоп-приказы.
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Ведущие индексы акций переписали многомесячные максимумы: индикатор широкого рынка S&P 500 и бенчмарк ИТ-сектора NASDAQ Composite взлетели к уровням начала апреля 2022 г. Тренд рынка сильный, рост не останавливается даже в условиях перекупленности инструментов и наличия важных технических сопротивлений.
На фоне биржевой эйфории, фондовые медведи не находят себе места, а все попытки сыграть на понижение пока безуспешны. Если тактически продажа перегретых бумаг из портфеля в надежде откупить их дешевле может быть и оправдана, то игрокам в шорт приходится контролировать риски открытых позиций — и в таком случае избежать непрогнозируемых убытков позволяют защитные стоп-приказы.
Причины ралли — устойчивое падение показателей инфляции в Штатах, ожидания мягкой посадки экономики, более сильные результаты корпораций за II квартал и взлетевшая вероятность остановки жесткого монетарного цикла ФРС. Если еще 26 июля ключевая ставка Федрезерва и будет повышена, то уже на сентябрь вероятность монетарной паузы, по оценкам срочного рынка CME Group, в моменте составляет 86%. И участники рынка разыгрывают сейчас именно данную карту.
Тотальное доминирование фондовых быков отражается в параметрах волатильности рынка. Так называемый индекс страха VIX упал и остается на двухлетних минимумах (13 п. против среднеисторических 20 п.), соответствующих уровням до пандемии 2020 г. — обстановка полного умиротворения, при которой стоимость риска коррекции очень низкая. Обычно это заканчивается распродажей перекупленного рынка и бумаг. Но, как говорится, тренд может длиться несколько дольше, чем на это хватит ликвидности у игроков, торгующих против рынка. И продавцы сейчас вынуждены капитулировать.
После вчерашних позитивных отчетов банков и взлета их акций (Bank of America: +4,5%, Morgan Stanley: +6,5%, Charles Schwab: +12,5%) сегодня внимание трейдеров будет приковано к финансовым успехам Goldman Sachs (прогноз по EPS: $3,46), Tesla (EPS: $0,79), Netflix (EPS: $2,84), IBM (EPS: $2,02). Волатильность в акциях явно будет повышенной, а направление хода будет зависеть от отклонения фактических итогов деятельности корпораций за II квартал от консенсус-прогноза рынка.
Отыгрывать траекторию американского рынка доступно и российским квалифицированным инвесторам через самые волатильные и ликвидные бумаги. Трейдеры могут применять срочные контракты на Мосбирже, повторяющие динамику базового актива, — SPYF и NASD.
А пока фьючерсы на индексы Штатов курсируют на уровнях вчерашнего закрытия, производная на S&P 500 чуть ниже 4590 п. Данный факт будет несколько поддерживать положительный настрой в Азии и Европе, правда, у самих азиатских трейдеров сейчас есть более весомые причины для беспокойства.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона не видно оптимизма, присущего заокеанским коллегам. В регионе бушуют страсти вокруг слабого восстановления китайской экономики. Динамика индекса континентального Китая Shanghai Composite (-0,4%) и высоковолатильного гонконгского Hang Seng (-1,2%) отражает макроэкономические процессы, и сегодня фактор Азии в курсе европейских бумаг вряд ли окажет поддержку фондовым быкам.
Особняком стоит японский рынок: индекс Nikkei (+0,9%) развивает плановый отскок после активной коррекции, мощный тренд вверх сохраняется. У российских трейдеров все это время была возможность поучаствовать в японском ралли через фьючерсы NIKK на Мосбирже.
Сырье
Нефть Brent в рамках коррекции из-под $82 уходила в район $78, но, как и ожидалось, выкупилась. На утро среды баррель стоит немногим меньше $79,5. Технически откат не угрожает локальной восходящей формации, видится, что $80 скоро вернут. Статистика по запасам сырой нефти в Штатах не сильно повлияла на общую траекторию фьючерсов — по данным API, недельные резервы снизились на 0,8 млн баррелей при оценках выбытия 2,3 млн. Стоит дождаться официальных метрик Минэнерго США сегодня после обеда.
Золото все же смогло подорожать к $1980 на фоне сохраняющейся слабости доллара (индекс DXY: 100 п.). Тем не менее USD, обладающий обратной корреляцией с Gold, скорее всего, сделает отскок к ранее пробитому уровню поддержки, что сейчас выступает сопротивлением на 100,8 п. А значит, покупки золота в моменте подвержены риску.
Газ на хабах США подорожал выше $2,6, важная поддержка во фьючерсе на природный газ NG ожидаемо устояла. Уровень $2,5/Mmbtu остается принципиальным: пока он не сдан, вероятность движения на $3 остается.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4554 п. (+0,7%)
Nasdaq 14 353 п. (+0,8%)
Shanghai Composite 3185 п. (-0,4%)
Нефть Brent $79,6 (+1,4%)
Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.
США
Ведущие индексы акций переписали многомесячные максимумы: индикатор широкого рынка S&P 500 и бенчмарк ИТ-сектора NASDAQ Composite взлетели к уровням начала апреля 2022 г. Тренд рынка сильный, рост не останавливается даже в условиях перекупленности инструментов и наличия важных технических сопротивлений.
На фоне биржевой эйфории, фондовые медведи не находят себе места, а все попытки сыграть на понижение пока безуспешны. Если тактически продажа перегретых бумаг из портфеля в надежде откупить их дешевле может быть и оправдана, то игрокам в шорт приходится контролировать риски открытых позиций — и в таком случае избежать непрогнозируемых убытков позволяют защитные стоп-приказы.
Причины ралли — устойчивое падение показателей инфляции в Штатах, ожидания мягкой посадки экономики, более сильные результаты корпораций за II квартал и взлетевшая вероятность остановки жесткого монетарного цикла ФРС. Если еще 26 июля ключевая ставка Федрезерва и будет повышена, то уже на сентябрь вероятность монетарной паузы, по оценкам срочного рынка CME Group, в моменте составляет 86%. И участники рынка разыгрывают сейчас именно данную карту.
Тотальное доминирование фондовых быков отражается в параметрах волатильности рынка. Так называемый индекс страха VIX упал и остается на двухлетних минимумах (13 п. против среднеисторических 20 п.), соответствующих уровням до пандемии 2020 г. — обстановка полного умиротворения, при которой стоимость риска коррекции очень низкая. Обычно это заканчивается распродажей перекупленного рынка и бумаг. Но, как говорится, тренд может длиться несколько дольше, чем на это хватит ликвидности у игроков, торгующих против рынка. И продавцы сейчас вынуждены капитулировать.
После вчерашних позитивных отчетов банков и взлета их акций (Bank of America: +4,5%, Morgan Stanley: +6,5%, Charles Schwab: +12,5%) сегодня внимание трейдеров будет приковано к финансовым успехам Goldman Sachs (прогноз по EPS: $3,46), Tesla (EPS: $0,79), Netflix (EPS: $2,84), IBM (EPS: $2,02). Волатильность в акциях явно будет повышенной, а направление хода будет зависеть от отклонения фактических итогов деятельности корпораций за II квартал от консенсус-прогноза рынка.
Отыгрывать траекторию американского рынка доступно и российским квалифицированным инвесторам через самые волатильные и ликвидные бумаги. Трейдеры могут применять срочные контракты на Мосбирже, повторяющие динамику базового актива, — SPYF и NASD.
А пока фьючерсы на индексы Штатов курсируют на уровнях вчерашнего закрытия, производная на S&P 500 чуть ниже 4590 п. Данный факт будет несколько поддерживать положительный настрой в Азии и Европе, правда, у самих азиатских трейдеров сейчас есть более весомые причины для беспокойства.
Рынок Азии
На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона не видно оптимизма, присущего заокеанским коллегам. В регионе бушуют страсти вокруг слабого восстановления китайской экономики. Динамика индекса континентального Китая Shanghai Composite (-0,4%) и высоковолатильного гонконгского Hang Seng (-1,2%) отражает макроэкономические процессы, и сегодня фактор Азии в курсе европейских бумаг вряд ли окажет поддержку фондовым быкам.
Особняком стоит японский рынок: индекс Nikkei (+0,9%) развивает плановый отскок после активной коррекции, мощный тренд вверх сохраняется. У российских трейдеров все это время была возможность поучаствовать в японском ралли через фьючерсы NIKK на Мосбирже.
Сырье
Нефть Brent в рамках коррекции из-под $82 уходила в район $78, но, как и ожидалось, выкупилась. На утро среды баррель стоит немногим меньше $79,5. Технически откат не угрожает локальной восходящей формации, видится, что $80 скоро вернут. Статистика по запасам сырой нефти в Штатах не сильно повлияла на общую траекторию фьючерсов — по данным API, недельные резервы снизились на 0,8 млн баррелей при оценках выбытия 2,3 млн. Стоит дождаться официальных метрик Минэнерго США сегодня после обеда.
Золото все же смогло подорожать к $1980 на фоне сохраняющейся слабости доллара (индекс DXY: 100 п.). Тем не менее USD, обладающий обратной корреляцией с Gold, скорее всего, сделает отскок к ранее пробитому уровню поддержки, что сейчас выступает сопротивлением на 100,8 п. А значит, покупки золота в моменте подвержены риску.
Газ на хабах США подорожал выше $2,6, важная поддержка во фьючерсе на природный газ NG ожидаемо устояла. Уровень $2,5/Mmbtu остается принципиальным: пока он не сдан, вероятность движения на $3 остается.
Котировки
По состоянию на закрытие рынков:
Индекс S&P 500 4554 п. (+0,7%)
Nasdaq 14 353 п. (+0,8%)
Shanghai Composite 3185 п. (-0,4%)
Нефть Brent $79,6 (+1,4%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба