Константин Бочкарев, FOREX: удар по доллару

10 ноября 2009 Admiral Markets

В понедельник участники финансовых рынков вновь пришли к единому мнению, что еще длительный отрезок времени будут все условия для спекуляций и дальнейшего надувания «пузырей» в активах на фондовом или товарном рынке. Весь данный оптимизм в итоге ознаменовался ростом рынка акций США (Dow Jones +2,03%, S&P500 +2,22%, Nasdaq +1,97%) и Европы (DAX +2,4%, CAC +2,1%, FTSE +1,8%), что закономерно на FOREX нашло отражение в снижении курса доллара. Давление на американскую валюту помимо пятничных данных по занятости из-за океана и осознания того, что ФРС не скоро начнет повышать ставку, оказали также итоги прошедшего в выходные Саммита «Большой Двадцатки», где министры финансов крупнейших стран мира пришли к выводу, что сейчас сворачивать где-либо программы в поддержку мировой экономике преждевременно. В чем-то «бычьи» настроения в рисковых активах подогревали еще новости о том, что в Moody's приняли решение повысить прогноз по рейтингу Китая в связи с удачными мерами в стране по борьбе с кризисом. Также против доллар в начале недели был в целом новостной фон по рынку FOREX:

МВФ: доллар активно используется в рамках carry trade, возможно, американская валюта до сих пор выглядит переоцененной.
Азиатский Банк Развития: доллар потеряет статус резервной валюты через двадцать лет.
Royal Bank of Scotland: снижение курса доллара может продолжиться, как это часто бывает в конце года.

S&P500 Рынок акций США практически восстановился до максимумов года или сопротивления 1100 пунктов, у которого рост собственно в третьей декаде ноября и завершился. Фундаментально в среднесрочном и долгосрочном периоде все располагает к росту вплоть до уровней 1200-1250 пунктов, которые мы наблюдали перед банкротством Lehman Brothers. Если говорить о краткосрочной перспективе, то на фоне фиксации прибыли после шести дней роста по S&P500 мы можем задержаться на какое-то время в районе отметки 1100 пунктов. Что касается ожиданий 20%-30% коррекции в S&P500 ко всему росту, которые был начиная с марта, то мы вполне можем увидеть такое движение на рынке, если возникнут реальные опасения относительно восстановления экономики США. К примеру, мы увидим в рамках ноябрьского или декабрьского отчета по занятости дальнейший рост уровня безработицы в районе, скажем, 10,5%, либо снижение индексов деловой активности (ISM manufacturing, Chicago PMI, ISM Services) вновь ниже психологического рубежа 50 пунктов. Теоретически поводом для коррекции может быть также завершение сезона корпоративной отчетности (Disney, Macy's, Wal-Mart), однако это только рабочая гипотеза. На наш взгляд, если и торговать по S&P500, то преимущественно от покупок и при наличии долгосрочного восходящего тренда, используя любую 10% коррекцию для открытия новых «длинных» позиций. EUR Курс EUR/USD вырос в понедельник с 1,4860 до 1,50, показав рост не только на фоне улучшения ситуации с аппетитом к риску, но, возможно, также еще и в связи с теми заявлениями, которые в начале недели сделал глава ЕЦБ. Жан-Клод Трише дал понять, что период свободного падения в мировой экономике завершился и, что общими усилиями удалось избежать очередной глобальной депрессии. В принципе эти слова лишний раз можно рассматривать как то, что следующий шаг ЕЦБ будет связан уже с ужесточением денежной политики. Непосредственно во вторник в 13:00 мск влияние на курс EUR/USD может оказать публикация в 13:00 мск индекса экономических ожиданий ZEW за ноябрь (прогноз 55, предыдущее значение 56 пунктов). Следует помнить о том, что сам по себе уровень 1,50 многими может рассматриваться как подходящий рубеж для фиксации прибыли в евро; возможная слабая статистика из Германии может усилить данного рода порыв. С точки зрения технического анализа, прохождение резистанса 1,5000-1,5050, в свою очередь, может означать дальнейший рост курса в район сопротивления 1,53. GBP В GBP/USD мы плавно приближаемся в район сопротивления 1,7050, причем, все большее количество аналитиков акцент делает на то, что в поддержку стерлингу сейчас также и публикация 11 ноября ежеквартального отчета по инфляции от BOE

РТС,ММВБ: G20 + занятость = рост

Саммит министров финансов G20 в минувшие выходные завершился решением оставить все пакеты стимулирующих мер в Европе, Азии и США в их прежнем виде. Это, а также всеобщее осознание того, что после слабого отчета по занятости из США у ФедРезерва «связаны руки» в вопросе повышения процентных ставок, привело к всеобщей эйфории на рынках акций Азии, США, Европы и России. Как результат, индекс РТС вырос на 5,25% до 1407,71 пунктов, ММВБ прибавил 5,049% до 1304,62 пунктов. Не исключено, что по S&P500 в ближайшее время мы протестируем сопротивление 1100 пунктов, что поддержит и российские биржи. Однако столь быстрое восстановление рынка, которое в понедельник, возможно, проходило во многом за счет закрытия «коротких» позиций, может в итоге наткнуться на волну фиксации прибыли, как только мы подойдем по S&P500 к обозначенному сопротивлению. RUS equities

Индекс ММВБ на максимуме за 5 дней. Сильное сопротивление 1300 пунктов.
Полюс Золото: а) акции золотодобывающих компаний по отношению к ценам на золото на самом дорогом уровне за последние 14 месяцев, сигнал к тому, что бумаги добывающих компаний могут начать показывать динамику хуже рынка. б) золото обновило исторические максимумы.
Газпром: ЧП во 2кв09 192 млрд рублей. За 1п09 выручка 1,639 трлн -7%, ЧП -99% 305,76 млн. Долг на 31% вырос.
Газпром +3,93% 181,82р., Роснефть +6,56% 238,3р., Лукойл +5,19% 1740,97р., Сургутнефтегаз прив +3,77% 12,868р., Сургутнефтегаз +5,16% 26,375р.
Citi после отчетности цель по Газпрому снизил до 8$.
Магнит: цель до 100$ за бумагу повышена в Ренессанс Капитал исходя из того, какими темпами открываются торговые площади. Ускоренная экспансия.
АФК Система (публикация в Коммерсант) проявляет интерес к РуссНефти. Аналитики — любой интерес Системы к нефтяным актива — повод для игры на повышение в акциях АФК Системы.
Unicredit: госструктуры РФ завершают проработку деталей вложений в Shyam Teleservices. Цена сделки представляется привлекательной для АФК Системы, поэтому котировки холдинга могут вырасти. Система планирует удержать контрольный пакет в операторе в любом случае.
Нефтянка и металлургия — лучше рынка.
Unicredit: Мечел — ожидаем улучшения рез-тов за 2кв09 по US Gaap. Отчетность в понедельник. Считаем, что рез-ты не окажут существенного влияния на котировки.
Новатэк может представить отчетность в среду. Ренессанс ждет ЧП за 3кв09 вырасти на 26% , выручка на 11% может вырасти. Ожидается улучшение показателей. На предыдущей неделе бумага была лучше рынка.
Прибыль Ростелекома в 1п09 упала на 85% до 50$ млн, выручка выросла на 4%. Финпоказатели слабые. Ростелеком по-прежнему фундаментально переоценен по сравнению с акциям МРК, с которыми ему предстоит сливаться.
Урс и +4,47% 0,701р., Таттелеком +3,09% 0,1р., СЗТелеком +2,17% 12,92р., Волгателеком +0,75% 61,5р., Ростелеком +2,61% 191,99р., Ростелеком прив +1,56% 65р.
Кит-Финанс: дно на рынке стали позади, загрузка мощности на докризисные уровни вернулась, долговая нагрузка у многих высокая. Фавориты - ММК, НЛМК, Мечел.
НЛМК +5,01% 80,01р., Северсталь +4,71% 229,00р., ММК 4,03% 22,94р., Полюс Золото +2,94% 1721,53р., ГМК Норильский Никель +4,94% 4091,40р.

А.Кудрин (Минфин РФ): промышленникам стоит привыкать к гибкому курсу рубля. Власти не будут препятствовать укреплению курса российской валюты?
Финсектор в лидерах роста (Сбербанк +6,15% 69р., Сбербанк прив +11,4% 52,27р., ВТБ +8,12% 6,26к.).

http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter