20 июля 2023 Синара Инвестбанк
Акции
Рынок с открытия тестировал максимумы этого года, но в ходе торгов запал иссяк, и сессия завершилась с небольшим минусом. Помимо общепризнанного перегрева и отсутствия явных драйверов, коррекцию можно связать с окончанием «дивидендного сезона», сыгравшего главную роль в ралли. Хотя на рубеже 3000 пунктов можем увидеть психологическое сопротивление, вчерашний откат скорее напоминает передышку, а не зарождение нового тренда: цены на нефть по-прежнему высоки и рубль относительно слаб, а инвесторы могут в ближайшие недели докупать бумаги на оставшиеся выплаты дивидендов.
Облигации
На рынке ОФЗ вчера снова довольно активно торговались самые короткие бумаги (с погашением в срок менее года), чьи доходности уменьшились на 15–20 б. п. В результате доходность выпуска 25084 опустилась ниже 7% и по итогам дня составила 6,84% годовых. На среднем и дальнем участках кривой единой динамики не наблюдалось, при этом торговые обороты довольно равномерно распределились вдоль всей длины кривой. Лидером в этом отношении стал инфляционный линкер 52001 с погашением 16 августа 2023 г., на который пришлось почти половина оборота среди 20 наиболее активно торговавшихся бумаг.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – недельная инфляция ускоряется, в основном из-за цен на овощи, топливо и авиабилеты – то есть ускорение связано с волатильными компонентами – вряд ли можно считать аргументом в пользу резкого повышения ставки – по-прежнему полагаем, что завтра ЦБ РФ поднимет ее на 50 б. п.
Нефтяные компании – на СПбМТСБ оптовые цены на бензин АИ-92 превысили порог, установленный для получения демпферных выплат – НПЗ не получают выплат, если АИ-92 торгуется на 10% выше индикативной цены (56 900 руб./т в 2023 г.) – высокие оптовые цены играют на руку добывающим компаниям, но присутствует риск нулевого демпфера – нейтрально
Etalon Group – объявляет о намерении прекратить листинг своих ГДР на Лондонской фондовой бирже – ранее статус листинга на МосБирже изменен на первичный – делистинг в Лондоне считаем технически шагом – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Аэрофлот – за 1П23 объем авиаперевозок в РФ увеличился на 18% г/г и достиг 47,5 млн пассажиров (Минтранс) – рост замедлился до 13,8% г/г (10,1 млн пассажиров) в июне против 30% г/г в мае – министерство рассчитывает по итогам года на перевозку 101,2 млн пассажиров (+6,3 г/г) – Аэрофлот, как уже сообщалось, перевез в июне 4,3 млн человек (+15,7% г/г) – нейтрально
Девелоперы – в июне количество ипотечных сделок в Москве увеличилось на 12,6% к маю, а к июню 2021 г. — на 22,3% (Росреестр) – в мае месячный рост составлял всего 0,2% – восстановление ипотечного рынка продолжается – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Рынок с открытия тестировал максимумы этого года, но в ходе торгов запал иссяк, и сессия завершилась с небольшим минусом. Помимо общепризнанного перегрева и отсутствия явных драйверов, коррекцию можно связать с окончанием «дивидендного сезона», сыгравшего главную роль в ралли. Хотя на рубеже 3000 пунктов можем увидеть психологическое сопротивление, вчерашний откат скорее напоминает передышку, а не зарождение нового тренда: цены на нефть по-прежнему высоки и рубль относительно слаб, а инвесторы могут в ближайшие недели докупать бумаги на оставшиеся выплаты дивидендов.
Облигации
На рынке ОФЗ вчера снова довольно активно торговались самые короткие бумаги (с погашением в срок менее года), чьи доходности уменьшились на 15–20 б. п. В результате доходность выпуска 25084 опустилась ниже 7% и по итогам дня составила 6,84% годовых. На среднем и дальнем участках кривой единой динамики не наблюдалось, при этом торговые обороты довольно равномерно распределились вдоль всей длины кривой. Лидером в этом отношении стал инфляционный линкер 52001 с погашением 16 августа 2023 г., на который пришлось почти половина оборота среди 20 наиболее активно торговавшихся бумаг.
ОСНОВНЫЕ СОБЫТИЯ
Макроэкономика – недельная инфляция ускоряется, в основном из-за цен на овощи, топливо и авиабилеты – то есть ускорение связано с волатильными компонентами – вряд ли можно считать аргументом в пользу резкого повышения ставки – по-прежнему полагаем, что завтра ЦБ РФ поднимет ее на 50 б. п.
Нефтяные компании – на СПбМТСБ оптовые цены на бензин АИ-92 превысили порог, установленный для получения демпферных выплат – НПЗ не получают выплат, если АИ-92 торгуется на 10% выше индикативной цены (56 900 руб./т в 2023 г.) – высокие оптовые цены играют на руку добывающим компаниям, но присутствует риск нулевого демпфера – нейтрально
Etalon Group – объявляет о намерении прекратить листинг своих ГДР на Лондонской фондовой бирже – ранее статус листинга на МосБирже изменен на первичный – делистинг в Лондоне считаем технически шагом – нейтрально
ВКРАТЦЕ
Аэрофлот – за 1П23 объем авиаперевозок в РФ увеличился на 18% г/г и достиг 47,5 млн пассажиров (Минтранс) – рост замедлился до 13,8% г/г (10,1 млн пассажиров) в июне против 30% г/г в мае – министерство рассчитывает по итогам года на перевозку 101,2 млн пассажиров (+6,3 г/г) – Аэрофлот, как уже сообщалось, перевез в июне 4,3 млн человек (+15,7% г/г) – нейтрально
Девелоперы – в июне количество ипотечных сделок в Москве увеличилось на 12,6% к маю, а к июню 2021 г. — на 22,3% (Росреестр) – в мае месячный рост составлял всего 0,2% – восстановление ипотечного рынка продолжается – позитивно
https://sinara-finance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу