20 июля 2023 Financial One
О времени возможностей и перспективах российского рынка рассказал инвестор Михаил Заводов на 32-й конференции «Смартлаба». Запись мероприятия опубликована на YouTube-канале «Tim Martynov».
Говоря о новых возможностях, Заводов отмечает: «По сути, у нас опять вернулась история 1990-х, только раньше мы могли видеть перспективы на 5 лет, а сейчас они в России видны на 20, 25, 30 лет. И многие этого не осознают. Я поясню: за счет той ситуации, которая случилась, идет первая передача наследия в нашей стране. Люди, которые заработали в 90-х, в новых условиях зарабатывать не могут – они уехали туда, где их деньги. И это круто, освобождаются горизонтальные лифты».
Кроме того, по словам инвестора, в стране открылись и вертикальные лифты. Страну покинули те, кто не позволял ей развиваться. В текущей ситуации российские компании не будут инвестировать в непрофильные активы, и этой возможностью также можно воспользоваться. Так, в 1998-м году на российском рынке были в основном иностранные игроки. Пользуясь этим, эксперт приобретал доли в российских компаниях «за копейки». Так, Заводов купил 7% долю в ювелирной компании «Русские самоцветы» за $4 тысячи.
Перспективы рынка
По мнению инвестора, российский рынок ждет «большое будущее». Во-первых, в ходе спин-оффа постепенно из госкомпаний будут выделяться дочерние общества. Во-вторых, новые эмитенты на рынке акций могут появиться вследствие продажи российского бизнеса иностранными владельцами. Министр финансов Антон Силуанов сообщил, что покупатели бизнеса иностранных компаний, уходящих с российского рынка, будут обязаны размещать на рынке акций 20% купленного пакета. Такое решение приняла комиссия и подкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.
Позитивно на российских эмитентов повлияли и ограничения. Так, по словам Заводова, компании с зарубежной регистрацией активно гасили долги за счет средств, сэкономленных на дивидендных выплатах. Дело в том, что после начала СВО эмитенты, зарегистрированные за рубежом, утратили возможность выплачивать акционерам дивиденды. Эксперт замечает, сейчас есть много компаний, долг которых равен 0.
Комментируя перспективы «Алросы», Заводов рассуждает: «У “Алросы” будет огромный CAPEX – что они будут делать с трубкой “Мир” (кимберлитовая трубка “Мир” – одно из крупнейших в мире месторождений алмазов – прим. ред.), которую затопило? А там вообще-то подземное море, оно соединяется с океаном. Там беда – это огромный CAPEX. Но у вас есть ответ: когда назначается новый менеджер, у него есть KPI. Вы должны поднять эффективность компании, делать M&A либо CAPEX».
Навыки для торговли на фондовом рынке
Инвестор считает, что для работы на фондовом рынке инвестору необходимо обладать благоразумием, накапливать компетенции, иметь эрудицию и широкий кругозор. Принимать решения на рынке надо с опорой на собственные знания, а не на мнения экспертов. Получить достоверную информацию о компании можно непосредственно на предприятии или в общении с теми, кто посещает производства.
По мнению Заводова, измерять успех на фондовом рынке в процентах – это «глубочайшая ошибка». «Очень важно, чтобы вы в своей голове поменяли слово “процент” на “нетто”. Нетто-доход, нетто-убыток, нетто-инвестиция, то есть то, что вы мерите конкретными деньгами, а не процентами. <…> Когда вы инвестируете, вам гораздо проще свою оценку и свой риск оценить в реальных деньгах», – полагает эксперт.
Также инвестор советует не придерживаться принципа диверсификации активов, важно увеличивать разнообразие инструментов в портфеле с ростом собственных компетенций.
Говоря о новых возможностях, Заводов отмечает: «По сути, у нас опять вернулась история 1990-х, только раньше мы могли видеть перспективы на 5 лет, а сейчас они в России видны на 20, 25, 30 лет. И многие этого не осознают. Я поясню: за счет той ситуации, которая случилась, идет первая передача наследия в нашей стране. Люди, которые заработали в 90-х, в новых условиях зарабатывать не могут – они уехали туда, где их деньги. И это круто, освобождаются горизонтальные лифты».
Кроме того, по словам инвестора, в стране открылись и вертикальные лифты. Страну покинули те, кто не позволял ей развиваться. В текущей ситуации российские компании не будут инвестировать в непрофильные активы, и этой возможностью также можно воспользоваться. Так, в 1998-м году на российском рынке были в основном иностранные игроки. Пользуясь этим, эксперт приобретал доли в российских компаниях «за копейки». Так, Заводов купил 7% долю в ювелирной компании «Русские самоцветы» за $4 тысячи.
Перспективы рынка
По мнению инвестора, российский рынок ждет «большое будущее». Во-первых, в ходе спин-оффа постепенно из госкомпаний будут выделяться дочерние общества. Во-вторых, новые эмитенты на рынке акций могут появиться вследствие продажи российского бизнеса иностранными владельцами. Министр финансов Антон Силуанов сообщил, что покупатели бизнеса иностранных компаний, уходящих с российского рынка, будут обязаны размещать на рынке акций 20% купленного пакета. Такое решение приняла комиссия и подкомиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций.
Позитивно на российских эмитентов повлияли и ограничения. Так, по словам Заводова, компании с зарубежной регистрацией активно гасили долги за счет средств, сэкономленных на дивидендных выплатах. Дело в том, что после начала СВО эмитенты, зарегистрированные за рубежом, утратили возможность выплачивать акционерам дивиденды. Эксперт замечает, сейчас есть много компаний, долг которых равен 0.
Комментируя перспективы «Алросы», Заводов рассуждает: «У “Алросы” будет огромный CAPEX – что они будут делать с трубкой “Мир” (кимберлитовая трубка “Мир” – одно из крупнейших в мире месторождений алмазов – прим. ред.), которую затопило? А там вообще-то подземное море, оно соединяется с океаном. Там беда – это огромный CAPEX. Но у вас есть ответ: когда назначается новый менеджер, у него есть KPI. Вы должны поднять эффективность компании, делать M&A либо CAPEX».
Навыки для торговли на фондовом рынке
Инвестор считает, что для работы на фондовом рынке инвестору необходимо обладать благоразумием, накапливать компетенции, иметь эрудицию и широкий кругозор. Принимать решения на рынке надо с опорой на собственные знания, а не на мнения экспертов. Получить достоверную информацию о компании можно непосредственно на предприятии или в общении с теми, кто посещает производства.
По мнению Заводова, измерять успех на фондовом рынке в процентах – это «глубочайшая ошибка». «Очень важно, чтобы вы в своей голове поменяли слово “процент” на “нетто”. Нетто-доход, нетто-убыток, нетто-инвестиция, то есть то, что вы мерите конкретными деньгами, а не процентами. <…> Когда вы инвестируете, вам гораздо проще свою оценку и свой риск оценить в реальных деньгах», – полагает эксперт.
Также инвестор советует не придерживаться принципа диверсификации активов, важно увеличивать разнообразие инструментов в портфеле с ростом собственных компетенций.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба