20 июля 2023 PRAVDA Invest | ОГК-2
Компания ОГК-2 опубликовала производственные показатели за 1 полугодие 2023 г.
Результаты за 2 кв и за 1 полугодие хорошие, рост выработки растет, но мы считаем, что на данный момент акции компании не представляют интереса для инвесторов.
Сперва оценим цифры из отчёта. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года:
-Выработка электроэнергии 24,1 млрд.кВтч (+5,7% г/г)
-Производство тепла 2,867 млнГкал (+4,1% г/г)
Во 2 квартале выработка электроэнергии составила 10 млрд кВтч (+12,3% г/г), производство тепла 998 тыс Гкал (+4,5% г/г). Рост по электроэнергии обусловлен увеличением востребованности генерирующего оборудования. По теплу отмечают рост потребления пара промышленными предприятиями.
ПОЧКМУ МЫ СЧИТАЕМ ЧТО АКЦИИ НЕ ПРЕДСТАВЛЯЮТ ИНТЕРЕСА?
• Финансовую отчетность по МСФО компания не публикует уже давно. Отчет по РСБУ был за 2022 год, после чего были выплачены дивиденды в размере 0,058 руб на акцию. Принцип расчета дивидендов остался не понятен, поскольку итоговый дивиденд не совпадает с расчетами, которые получаются исходя из дивидендной политики.
• В конце 2024 года у компании прекращаются ДПМ платежи (=договоры о предоставлении мощности), которые являются основной частью доходов компании. Финансовые показатели после этого ухудшатся.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter