20 июля 2023 БКС Экспресс Покровский Никита
Новая рубрика «Альфа рынка». Никаких новостей. Только полезные инсайты для принятия решений на рынке. Разберемся:
• Ждет ли американскую экономику замедление в ближайшие кварталы
• Будет ли рост цены природного газа (NG) во II половине года и когда лучше торговать
• Как лучше заработать на супербуме рынка смартфонов в Индии
Деньги на исходе
Рынок удивила устойчивость экономики США, а если более конкретно — американского потребителя. Но факторы, которые ранее поддерживали потребление, перестают действовать.
Избыточные сбережения населения, сформированные во время пандемии из-за значительных стимулов, были одной из главных причин. Однако они истощатся уже к концу этого года.
Возможности для увеличения кредитования будут ограниченными ввиду ужесточения условий для заемщиков. Кроме того, зависимость американского потребителя от кредитных карт и так активно росла в постпандемийные годы. Замедление импульса роста потребительского кредитования уже фиксируется и, скорее всего, продолжится.
В ближайшие месяцы также может быть отменен мораторий на оплату кредитов на обучение в ВУЗах, а это экономило около 8% от доходов домохозяйств, которые, очевидно, шли на потребление. С учетом текущего размера дефицита федерального бюджета, власти, скорее всего, будут вынуждены пойти на отмену.
По категории товаров вторичной необходимости расходы потребителей по факту стагнируют уже почти год. Так, последние данные Bank of America о транзакциях по кредитным и дебетовым картам фиксируют снижение потребительской активности по базовым расходам в последние месяцы.
Инвестору с высокой вероятностью стоит ждать замедления экономики США во II полугодии. Ввиду текущей картины предпочтительно нахождение в портфеле ETF, таких как iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Может принести альфу в будущем.
Газ будет?
После недавнего отскока на рынке природного газа (NG) трейдеры в ожидании II полугодия, которое обычно является более динамичным из-за подготовки к зимнему сезону.
Однако сверхсильного скачка цен ждать не стоит, конечно, если не вмешаются непредвиденные погодные и геополитические факторы. Ожидается, что рост запасов относительно средних значений за 5 лет будет в положительной зоне. А это всегда играло против резких всплесков цены. Кроме того, в США прогнозируется замедление энергопотребления на 2% по итогам года.
Но и сильного снижения цен ждать не стоит. Исследование рынка NG с точки зрения количественных/сентиментных/опционных моделей показывает, что возможности для радикального падения во II полугодии ограничены. COT-анализ демонстрирует нейтральную картину: производители хотя и снизили объемы, но все еще остаются в зоне покупок, а значит, считают цену товара (NG) привлекательной.
Поэтому спекулировать в активный сезон и заработать альфу возможности все же будут. Начинать полноценно следить за данным рынком лучше через 30 торговых дней — именно тогда образовывается дно исторической сезонности NG и обычно начинается циклический рост. Если инвестор непрофессиональный трейдер, то работать предпочтительно с акциями EQT Corp (EQT), Coterra Energy (CTRA), Range Resources (RRC), Antero Resources (AR), Southwestern Energy (SWN). Через них можно торговать движения NG благодаря высокой корреляции.
Индия позвонит
В недавней записке для клиентов элитное подразделение Morgan Stanley AlphaWise отметило, что рынок смартфонов в Индии может вырасти в три раза в ближайшие 10 лет, до $90 млрд (в базовом прогнозе). При таком сценарии на рынок Индии будет приходиться почти весь мировой рост данной индустрии. Демографическая структура и увеличение доли среднего класса с высокой вероятностью спровоцируют потребительский бум.
Одними из главных бенефициаров тенденции будут Apple и Samsung. Если инвестор действительно хочет заработать альфу на данном тренде, рекомендую обратить внимание на производителей компонентов для смартфонов. Именно они на следующем цикле роста индустрии после недавнего значительного спада могут показывать динамику лучше рынка. Идея вдолгую, с обширным списком компаний, требует отдельного изучения, но в разработку определенно взять стоит — заработать альфу наверняка получится.
• Ждет ли американскую экономику замедление в ближайшие кварталы
• Будет ли рост цены природного газа (NG) во II половине года и когда лучше торговать
• Как лучше заработать на супербуме рынка смартфонов в Индии
Деньги на исходе
Рынок удивила устойчивость экономики США, а если более конкретно — американского потребителя. Но факторы, которые ранее поддерживали потребление, перестают действовать.
Избыточные сбережения населения, сформированные во время пандемии из-за значительных стимулов, были одной из главных причин. Однако они истощатся уже к концу этого года.
Возможности для увеличения кредитования будут ограниченными ввиду ужесточения условий для заемщиков. Кроме того, зависимость американского потребителя от кредитных карт и так активно росла в постпандемийные годы. Замедление импульса роста потребительского кредитования уже фиксируется и, скорее всего, продолжится.
В ближайшие месяцы также может быть отменен мораторий на оплату кредитов на обучение в ВУЗах, а это экономило около 8% от доходов домохозяйств, которые, очевидно, шли на потребление. С учетом текущего размера дефицита федерального бюджета, власти, скорее всего, будут вынуждены пойти на отмену.
По категории товаров вторичной необходимости расходы потребителей по факту стагнируют уже почти год. Так, последние данные Bank of America о транзакциях по кредитным и дебетовым картам фиксируют снижение потребительской активности по базовым расходам в последние месяцы.
Инвестору с высокой вероятностью стоит ждать замедления экономики США во II полугодии. Ввиду текущей картины предпочтительно нахождение в портфеле ETF, таких как iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT). Может принести альфу в будущем.
Газ будет?
После недавнего отскока на рынке природного газа (NG) трейдеры в ожидании II полугодия, которое обычно является более динамичным из-за подготовки к зимнему сезону.
Однако сверхсильного скачка цен ждать не стоит, конечно, если не вмешаются непредвиденные погодные и геополитические факторы. Ожидается, что рост запасов относительно средних значений за 5 лет будет в положительной зоне. А это всегда играло против резких всплесков цены. Кроме того, в США прогнозируется замедление энергопотребления на 2% по итогам года.
Но и сильного снижения цен ждать не стоит. Исследование рынка NG с точки зрения количественных/сентиментных/опционных моделей показывает, что возможности для радикального падения во II полугодии ограничены. COT-анализ демонстрирует нейтральную картину: производители хотя и снизили объемы, но все еще остаются в зоне покупок, а значит, считают цену товара (NG) привлекательной.
Поэтому спекулировать в активный сезон и заработать альфу возможности все же будут. Начинать полноценно следить за данным рынком лучше через 30 торговых дней — именно тогда образовывается дно исторической сезонности NG и обычно начинается циклический рост. Если инвестор непрофессиональный трейдер, то работать предпочтительно с акциями EQT Corp (EQT), Coterra Energy (CTRA), Range Resources (RRC), Antero Resources (AR), Southwestern Energy (SWN). Через них можно торговать движения NG благодаря высокой корреляции.
Индия позвонит
В недавней записке для клиентов элитное подразделение Morgan Stanley AlphaWise отметило, что рынок смартфонов в Индии может вырасти в три раза в ближайшие 10 лет, до $90 млрд (в базовом прогнозе). При таком сценарии на рынок Индии будет приходиться почти весь мировой рост данной индустрии. Демографическая структура и увеличение доли среднего класса с высокой вероятностью спровоцируют потребительский бум.
Одними из главных бенефициаров тенденции будут Apple и Samsung. Если инвестор действительно хочет заработать альфу на данном тренде, рекомендую обратить внимание на производителей компонентов для смартфонов. Именно они на следующем цикле роста индустрии после недавнего значительного спада могут показывать динамику лучше рынка. Идея вдолгую, с обширным списком компаний, требует отдельного изучения, но в разработку определенно взять стоит — заработать альфу наверняка получится.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба