20 июля 2023 БКС Экспресс
Котировки на 15:30 МСК
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2924 п. (-0,6%)
Индекс РТС: 1018 п. (+0,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 90,4 (-1%)
EUR/RUB: 101,2 (-1,3%)
CNY/RUB: 12,62 (-0,3%)
Нефть Brent: $79,7 (+0,3%)
Лидеры: Камчатскэнерго (+33,1%), Белон (+28,1%), Росинтер (+22,4), Россети Центр (+9%)
Аутсайдеры: Наука-Связь (-12%), ТНС энерго Воронеж (-11,5%), Калужская сбытовая компания (-8,5%), ТГК-14 (-7,8%)
Коротко
Российский рынок начал день с небольшой просадки, однако вскоре давление продавцов усилилось. Индекс МосБиржи продолжает отступать от 1,5-годовалых максимумов. В тоже время отдельные низколиквидные акции сегодня пользуются повышенным спросом.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,6% и торгуется на уровне 2924 п.
По индексу МосБиржи уровень 3000 п. пока не достигнут. Он выступает ближайшим рубежом сопротивления. Общий тренд растущий, но в рамках него допустимы остановки. Несмотря на в целом положительный долгосрочный взгляд по рынку акций, конкретно сейчас для ускорения роста с закреплением выше 3000 п. требуются дополнительные драйверы из-за уже накопленной технической перекупленности. В частности, в этой роли может выступить возобновление роста нефтяных цен.
Чуть выше уровней среды курсирует транспортный сектор.
• Сохраняется повышенная волатильность в бумагах НКХП. После подъема на 80% вчера акции скорректировались, а сегодня вновь пользуются спросом. Эти импульсы выглядят спекулятивными, а риски отката остаются повышенными.
Лучше рынка торгуются отраслевые индексы потребительского сектора и представителей химии и нефтехимии. Видим уверенный рост низколиквидных акций — Росинтера, Фармсинтеза, Мостотреста, ИСКЧ, Белона.
• Сегодня в фокусе покупателей оказались бумаги Русагро. Общим важным драйвером для компаний, у которых на Московской бирже торгуются депозитарные расписки, остается редомициляция. Многие инвесторы полагают, что до конца года ожидается утверждение законопроекта, который позволит таким компаниям переехать в РФ и вернет им возможность платить дивиденды.
• Корректируются после вчерашнего подъема акции Х5 Group. В среду был показан лучший результат в составе индекса МосБиржи. Никаких корпоративных новостей не появлялось. Ранее мы отмечали, что вышедший во вторник отчет об операционных результатах оказался лучше ожиданий, но в тот день никакой реакции на него не было. Вчера же мы видели очередное резкое ускорение. Котировки приблизились к 2000 руб., и акции локально выглядят перекупленными.
• Смогли вернуться к уровням среды расписки VK. Локально еще не исключен прокол 700 руб., но общая оценка компании по текущим ценам выглядит близкой к справедливой и без существенного апсайда. В этой ситуации есть смысл временно рассматривать других представителей сектора.
• В умеренном минусе бумаги ВУШ Холдинга. Компания может принять решение о выплате дивидендов за 2022 г. в октябре. В соответствии с дивидендной политикой рекомендуемый объем выплат составит 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 12 месяцев к 30 июня 2023 г. Сумма скорректированной чистой прибыли за II полугодие 2022 г. составила 1 млрд руб., а результат за I полугодие 2023 будет раскрыт позже.
Реакция бумаг на новость нейтральная, так как высокой дивдоходности пока не ожидается. Она может быть меньше 3%. ВУШ Холдинг — это сейчас в первую очередь история роста бизнеса. Дивиденды здесь отчасти даже негативны для долгосрочных инвесторов, так как рентабельность новых проектов компании может быть выше, чем безрисковая ставка.
Во второй половине сессии сократил просадку металлургический сектор.
• Перешли к уверенному росту бумаги Полюса. Каких-либо новых вводных, касающихся программы выкупа, не появлялось, так что сдержанный взгляд по акциям сохраняется.
• Более 2% прибавляют акции Селигдара. Компания опубликовала производственные результаты за I полугодие 2023 г. Суммарная выручка от продажи металлов компаниями холдинга увеличилась на 87% г/г и составила 20,2 млрд руб.
• Более 3% теряют акции Полиметалла. Московская биржа сообщила, что в связи с редомициляцией компании торги бумагами будут временно приостановлены. Последний торговый день в стакане Т+2 будет 25 июля. Московская биржа возобновит торги в кратчайшие сроки после проведения корпоративного действия.
• Падают бумаги АЛРОСА. На длинной дистанции по-прежнему сдержанные ожидания от акций компании из-за осторожного прогноза по перспективам рынка алмазов. Помимо потенциальной выплаты промежуточных дивидендов, сильных драйверов по бумагам пока не выделяется.
• Ушли в минус бумаги ММК. Компания во вторник опубликовала довольно сильные операционные результаты за II квартал и I полугодие 2023 г. Считаем результаты позитивными и подтверждаем рекомендацию «Покупать» по компании на фоне устойчивого внутреннего спроса, стабильных цен на сталь и ожидаемого релиза финансовых результатов.
В ощутимый минус опустились отраслевые индексы финансового, нефтегазового, электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
• Акции Газпрома торгуются в красной зоне. Рекомендация аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям компании — «Держать». На наш взгляд, бумаги справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• В минусе держатся бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
• Потери несут акции Транснефти и Сургутнефтегаза. Вчера последними из ликвидных бумаг они очистились от дивидендов, закрыв тем самым дивидендный сезон. Сейчас внимание участников торгов переключается на корпоративные отчеты. В отдельном материале выделили бумаги, которые могут вырасти на фоне публикации финансовых результатов.
• Покупатели вновь в сфокусировали внимание на акциях низколиквидных представителей электроэнергетического сектора. На десятки процентов растут Камчатскэнерго, Россетей Волга, ТНС энерго Ростов. Как мы отмечали, риски присоединения к этим движениям высокие. Многие бумаги вчерашних таких лидеров сегодня несут серьезные потери.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 1% и торгуется на уровне 90,4 руб. Пара EUR/RUB теряет 1,3% и курсирует на отметке 101,2 руб. Юань просел на 0,3%, до 12,62 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 консолидируется. Американские фьючерсы торгуются преимущественно ниже уровней среды. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,3%, до $79,7.
Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2924 п. (-0,6%)
Индекс РТС: 1018 п. (+0,3%)
Валюта и сырье
USD/RUB: 90,4 (-1%)
EUR/RUB: 101,2 (-1,3%)
CNY/RUB: 12,62 (-0,3%)
Нефть Brent: $79,7 (+0,3%)
Лидеры: Камчатскэнерго (+33,1%), Белон (+28,1%), Росинтер (+22,4), Россети Центр (+9%)
Аутсайдеры: Наука-Связь (-12%), ТНС энерго Воронеж (-11,5%), Калужская сбытовая компания (-8,5%), ТГК-14 (-7,8%)
Коротко
Российский рынок начал день с небольшой просадки, однако вскоре давление продавцов усилилось. Индекс МосБиржи продолжает отступать от 1,5-годовалых максимумов. В тоже время отдельные низколиквидные акции сегодня пользуются повышенным спросом.
В фокусе
К 15:30 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,6% и торгуется на уровне 2924 п.
По индексу МосБиржи уровень 3000 п. пока не достигнут. Он выступает ближайшим рубежом сопротивления. Общий тренд растущий, но в рамках него допустимы остановки. Несмотря на в целом положительный долгосрочный взгляд по рынку акций, конкретно сейчас для ускорения роста с закреплением выше 3000 п. требуются дополнительные драйверы из-за уже накопленной технической перекупленности. В частности, в этой роли может выступить возобновление роста нефтяных цен.
Чуть выше уровней среды курсирует транспортный сектор.
• Сохраняется повышенная волатильность в бумагах НКХП. После подъема на 80% вчера акции скорректировались, а сегодня вновь пользуются спросом. Эти импульсы выглядят спекулятивными, а риски отката остаются повышенными.
Лучше рынка торгуются отраслевые индексы потребительского сектора и представителей химии и нефтехимии. Видим уверенный рост низколиквидных акций — Росинтера, Фармсинтеза, Мостотреста, ИСКЧ, Белона.
• Сегодня в фокусе покупателей оказались бумаги Русагро. Общим важным драйвером для компаний, у которых на Московской бирже торгуются депозитарные расписки, остается редомициляция. Многие инвесторы полагают, что до конца года ожидается утверждение законопроекта, который позволит таким компаниям переехать в РФ и вернет им возможность платить дивиденды.
• Корректируются после вчерашнего подъема акции Х5 Group. В среду был показан лучший результат в составе индекса МосБиржи. Никаких корпоративных новостей не появлялось. Ранее мы отмечали, что вышедший во вторник отчет об операционных результатах оказался лучше ожиданий, но в тот день никакой реакции на него не было. Вчера же мы видели очередное резкое ускорение. Котировки приблизились к 2000 руб., и акции локально выглядят перекупленными.
• Смогли вернуться к уровням среды расписки VK. Локально еще не исключен прокол 700 руб., но общая оценка компании по текущим ценам выглядит близкой к справедливой и без существенного апсайда. В этой ситуации есть смысл временно рассматривать других представителей сектора.
• В умеренном минусе бумаги ВУШ Холдинга. Компания может принять решение о выплате дивидендов за 2022 г. в октябре. В соответствии с дивидендной политикой рекомендуемый объем выплат составит 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО за 12 месяцев к 30 июня 2023 г. Сумма скорректированной чистой прибыли за II полугодие 2022 г. составила 1 млрд руб., а результат за I полугодие 2023 будет раскрыт позже.
Реакция бумаг на новость нейтральная, так как высокой дивдоходности пока не ожидается. Она может быть меньше 3%. ВУШ Холдинг — это сейчас в первую очередь история роста бизнеса. Дивиденды здесь отчасти даже негативны для долгосрочных инвесторов, так как рентабельность новых проектов компании может быть выше, чем безрисковая ставка.
Во второй половине сессии сократил просадку металлургический сектор.
• Перешли к уверенному росту бумаги Полюса. Каких-либо новых вводных, касающихся программы выкупа, не появлялось, так что сдержанный взгляд по акциям сохраняется.
• Более 2% прибавляют акции Селигдара. Компания опубликовала производственные результаты за I полугодие 2023 г. Суммарная выручка от продажи металлов компаниями холдинга увеличилась на 87% г/г и составила 20,2 млрд руб.
• Более 3% теряют акции Полиметалла. Московская биржа сообщила, что в связи с редомициляцией компании торги бумагами будут временно приостановлены. Последний торговый день в стакане Т+2 будет 25 июля. Московская биржа возобновит торги в кратчайшие сроки после проведения корпоративного действия.
• Падают бумаги АЛРОСА. На длинной дистанции по-прежнему сдержанные ожидания от акций компании из-за осторожного прогноза по перспективам рынка алмазов. Помимо потенциальной выплаты промежуточных дивидендов, сильных драйверов по бумагам пока не выделяется.
• Ушли в минус бумаги ММК. Компания во вторник опубликовала довольно сильные операционные результаты за II квартал и I полугодие 2023 г. Считаем результаты позитивными и подтверждаем рекомендацию «Покупать» по компании на фоне устойчивого внутреннего спроса, стабильных цен на сталь и ожидаемого релиза финансовых результатов.
В ощутимый минус опустились отраслевые индексы финансового, нефтегазового, электроэнергетического и телекоммуникационного секторов.
• Акции Газпрома торгуются в красной зоне. Рекомендация аналитиков БКС Мир инвестиций по акциям компании — «Держать». На наш взгляд, бумаги справедливо оценены по сравнению с нашей целевой ценой по модели дисконтирования дивидендов в размере 210 руб. за акцию.
• В минусе держатся бумаги Татнефти. Обыкновенные акции компании остаются нашими фаворитами в нефтяном секторе РФ — с рекомендацией «Покупать» и целевой ценой 660 руб. за акцию. У бумаги хорошие краткосрочные дивидендные перспективы, солидный долгосрочный потенциал роста, а также лучшая прозрачность среди конкурентов. Татнефть — единственная российская нефтяная компания, которая до сих пор публикует финансовые результаты по МСФО.
• Потери несут акции Транснефти и Сургутнефтегаза. Вчера последними из ликвидных бумаг они очистились от дивидендов, закрыв тем самым дивидендный сезон. Сейчас внимание участников торгов переключается на корпоративные отчеты. В отдельном материале выделили бумаги, которые могут вырасти на фоне публикации финансовых результатов.
• Покупатели вновь в сфокусировали внимание на акциях низколиквидных представителей электроэнергетического сектора. На десятки процентов растут Камчатскэнерго, Россетей Волга, ТНС энерго Ростов. Как мы отмечали, риски присоединения к этим движениям высокие. Многие бумаги вчерашних таких лидеров сегодня несут серьезные потери.
На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 1% и торгуется на уровне 90,4 руб. Пара EUR/RUB теряет 1,3% и курсирует на отметке 101,2 руб. Юань просел на 0,3%, до 12,62 руб.
Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 консолидируется. Американские фьючерсы торгуются преимущественно ниже уровней среды. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,3%, до $79,7.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба