21 июля 2023 Thomson Reuters
Слабый экономический рост в Китае может оказать негативное влияние на компании, связанные со второй по величине экономикой мира, включая Apple, крупных производителей микросхем и ритейлеров предметов роскоши, поскольку в ближайшие несколько недель они опубликуют квартальные результаты.
Уолл-стрит готовится к резкому падению доходов в США во втором квартале, при этом ожидается, что размер прибыли пострадает из-за инфляции в США и снижения расходов. И американские, и европейские компании, связанные с Китаем, могут пострадать от вялого роста этой экономики, поскольку ее импульс снятия жестких антиковидных мер в конце 2022 года быстро ослаб.
ВВП КНР вырос на 0,8% кв/кв во 2 квартале против 2,2% в 1 квартале, показывая замедление динамики. ВВП КНР в базисе год к году увеличился на 6,3% г/г во втором квартале, но это эффект низкой базы прошлого года.
Слабые экономические показатели Китая оказали давление на фондовый рынок страны, ограничив прирост индекса Shanghai Composite в 2023 году до 2,6% по сравнению с ростом S&P 500 на 18%.
«Постковидное открытие разочаровывает практически по всем статьям, и нерешительность властей в отношении широкомасштабных стимулов, ориентированных на потребителей, сказывается на настроениях», — сказал Росс Мэйфилд, аналитик по инвестиционной стратегии в Baird. «Это окажет побочный эффект на европейские и американские компании, которые связаны с этой страной».
Ранние отчеты предполагают, что негативное воздействие не является надуманным. Швейцарская инжиниринговая группа ABB заявила в четверг, что ее заказы в Китае упали на 9% во втором квартале, в то время как Richemont, владелец Cartier, на этой неделе сообщил о квартальных продажах в Азии, которые были немного ниже, чем ожидалось. По словам аналитиков Bernstein, принимавших участие в телефонном разговоре с руководителями, прогноз Richemont на год был «несколько умеренным» из-за неопределенности макроэкономической ситуации в Китае, которая может повлиять как на элитных, так и на амбициозных потребителей.
В связи с тем, что безработица среди молодежи в Китае в июне достигла рекордного уровня в 21%, молодые потребители могут предпочесть товары и услуги по умеренным ценам и отказаться от крупных покупок.
Tesla продала рекордные 247 217 автомобилей китайского производства во втором квартале, но в среду сообщила о более низкой валовой прибыли из-за ценовой войны компании с конкурентами, включая китайских конкурентов NIO и Xpeng.
Предстоящие отчеты NXP Semiconductors NV (24 июля) и Texas Instruments (25 июля) послужат барометрами спроса на микросхемы. В прошлом году на Китай приходилось 36% выручки NXP и половина выручки Texas Instruments.
По оценкам аналитиков, NXP сообщит о падении квартальной выручки на 3,2%, а выручка Texas Instruments упадет на 16%, что, по данным Refinitiv, станет самым резким падением с 2009 года.
Главный стратег Credit Suisse по акциям США Джонатан Голуб заявил в отчете на этой неделе, что слабость Китая, препятствующая росту США, может ограничить рост фондового рынка.
По данным Refinitiv, Corning, чье стекло Gorilla используется в смартфонах Apple и Samsung Electronics, 25 июля сообщит о падении скорректированной чистой прибыли на 21%.
Производитель специального стекла обвинил в слабых результатах «ожидаемый спрос на уровне рецессии» в своем предыдущем квартальном отчете в апреле прошлого года. В прошлом году на Китай приходилось 30% чистых продаж Corning.
Продажи Apple, самой дорогой компании в мире, в мартовском квартале упали на 2,9%, что хуже, чем падение общей выручки на 2,5%. По данным Refinitiv, в среднем аналитики прогнозируют падение выручки производителя iPhone на 1,7% до $81,6 млрд за июньский квартал, что станет самым низким показателем за два года.
Производитель кофе Starbucks в мае опубликовал квартальные результаты, которые превзошли оценки благодаря восстановлению спроса в Китае.
Американские компании, работающие в Китае, также сталкиваются с неопределенностью, связанной с торговыми спорами между Вашингтоном и Пекином, особенно в отношении полупроводников. Производители чипов в настоящее время борются с радикальным набором правил, введенных Вашингтоном в октябре, чтобы затормозить китайскую полупроводниковую.
«Производственная база многих компаний в значительной степени базируется в Китае, поэтому планируют ли компании диверсифицировать свою производственную базу или даже „переориентироваться“ обратно в США? Если это так, то это, предположительно, приведет к более высоким затратам и повлияет на валовую прибыль», — сказал Дэвид Клинк, старший аналитик Huntington Private Bank.
http://ru.reuters.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу