О перспективах «Сургутнефтегаза», Сбербанка и «Белуги» рассказал глава компании Alenka Capital Элвис Марламов.
С начала года рубль ослаб по отношению к доллару на 32%, до 91,13 рубля. Марламов считает, что ослабление рубля должно радовать инвесторов, так как слабый курс выгоден компаниям-экспортерам. Вдвойне от этого выиграет «Сургутнефтегаз», его валютная «кубышка» подвергнется переоценке. Сейчас акции компании торгуются дешевле денежной позиции.
«Сильное укрепление рубля не ожидается. Какие-то примитивные подсчеты говорят, что консервативно операционная прибыль будет на уровне 400 млрд рублей. Плюс за счет перевода части кубышки в рубли (это, кстати, спорная теория, не все в нее верят, но, судя по отчету, мы считаем, что там это произошло) и за счет роста депозитной массы <…> процентный доход может составить до 300 млрд рублей», – рассуждает эксперт. Суммарно прибыль компании по итогам 2023 года может быть 1 трлн рублей.
Мораторий на публикацию отчетности истек 1 июля. Ожидается, что скоро российские компании вернутся к раскрытию финансовых результатов деятельности. По мнению Марламова, дивиденды по привилегированным акциям могут составить 9 рублей. В данный момент бумаги торгуются за 43,26 рубля. Дивидендная доходность может быть около 21%. Покупать привилегированные акции нефтяника стоит летом того года, который предшествует году с ожидаемой выплатой больших дивидендов.
Акции «Белуги»
«Все, что сейчас творится на рынке, когда какие попало акции выравнивают на 10% доходность (не важно, что за ними стоит) – это отвратительно. Люди путают облигации, депозиты с акциями, хотя это совершенно разные инструменты. Это как раз происходит из-за доминирования физиков, и это работает <…>. Однако мы можем, как, например, с “Сургутнефтегазом”, даже не кривя душой, найти такие компании, которые и дешевые, и растущие, и еще большие дивиденды платят. “Сургутнефтегаз” и “Белуга групп” – такие истории», – делится эксперт.
В сравнении с ритейлерами акции «Белуги групп» торгуются дешево – за 4885 рублей. Бизнес компании по производству и дистрибуции алкоголя выигрывает от проблем с импортом алкоголя в Россию. Так, некоторые французские производители, отказавшись от соблюдения санкций, начали ввозить свою продукцию в РФ через «Белугу групп».
Компания развивает растущую сеть супермаркетов напитков «Винлаб». Сеть насчитывает более 1500 магазинов в 11 регионах России. В 2024 году компания планирует увеличить число магазинов до 2500. По мнению Марламова, «Винлаб» оценивается в $1 млрд.
«Белуга групп» может выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 700–1000 рублей. Эксперт замечает, что эмитент не всегда направляет сумму, выделенную на дивиденды, на выплату – иногда компания на часть средств идет на выкуп своих акции с рынка.
Сбербанк
Акции банка долгое время были лучшей инвестиционной идеей на рынке. «Тогда была другая макроэкономическая ситуация, не в том плане, что не было геополитических трудностей, а в том плане, что был нисходящий тренд денежно-кредитной политики. Это было важное условие для подобных инструментов. Буквально на этой неделе мы увидим разворот <…>. Сбербанк, который уже в мечтах многих инвесторов должен стоить 400 рублей, может стать жертвой этого кризиса, потому что дорогие кредиты при высоких ставках никто не будет брать и еще не будет обслуживать», – отмечает Марламов.
Основной актив банковского сектора – деньги, которые стремительно обесцениваются из-за девальвации рубля. Даже с учетом этого акции «Сбера» должны стоить дороже текущей цены – 245,85 рубля. Инвестиционная идея в бумагах сохраняется, по итогам первого полугодия 2023 года чистая прибыль банка составила 727,8 млрд рублей. Это на 22,4% выше рекордного показателя первого полугодия 2021 года. Напомним, что по результатам 2022 года Сбербанк получил 300,2 млрд рублей чистой прибыли.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
С начала года рубль ослаб по отношению к доллару на 32%, до 91,13 рубля. Марламов считает, что ослабление рубля должно радовать инвесторов, так как слабый курс выгоден компаниям-экспортерам. Вдвойне от этого выиграет «Сургутнефтегаз», его валютная «кубышка» подвергнется переоценке. Сейчас акции компании торгуются дешевле денежной позиции.
«Сильное укрепление рубля не ожидается. Какие-то примитивные подсчеты говорят, что консервативно операционная прибыль будет на уровне 400 млрд рублей. Плюс за счет перевода части кубышки в рубли (это, кстати, спорная теория, не все в нее верят, но, судя по отчету, мы считаем, что там это произошло) и за счет роста депозитной массы <…> процентный доход может составить до 300 млрд рублей», – рассуждает эксперт. Суммарно прибыль компании по итогам 2023 года может быть 1 трлн рублей.
Мораторий на публикацию отчетности истек 1 июля. Ожидается, что скоро российские компании вернутся к раскрытию финансовых результатов деятельности. По мнению Марламова, дивиденды по привилегированным акциям могут составить 9 рублей. В данный момент бумаги торгуются за 43,26 рубля. Дивидендная доходность может быть около 21%. Покупать привилегированные акции нефтяника стоит летом того года, который предшествует году с ожидаемой выплатой больших дивидендов.
Акции «Белуги»
«Все, что сейчас творится на рынке, когда какие попало акции выравнивают на 10% доходность (не важно, что за ними стоит) – это отвратительно. Люди путают облигации, депозиты с акциями, хотя это совершенно разные инструменты. Это как раз происходит из-за доминирования физиков, и это работает <…>. Однако мы можем, как, например, с “Сургутнефтегазом”, даже не кривя душой, найти такие компании, которые и дешевые, и растущие, и еще большие дивиденды платят. “Сургутнефтегаз” и “Белуга групп” – такие истории», – делится эксперт.
В сравнении с ритейлерами акции «Белуги групп» торгуются дешево – за 4885 рублей. Бизнес компании по производству и дистрибуции алкоголя выигрывает от проблем с импортом алкоголя в Россию. Так, некоторые французские производители, отказавшись от соблюдения санкций, начали ввозить свою продукцию в РФ через «Белугу групп».
Компания развивает растущую сеть супермаркетов напитков «Винлаб». Сеть насчитывает более 1500 магазинов в 11 регионах России. В 2024 году компания планирует увеличить число магазинов до 2500. По мнению Марламова, «Винлаб» оценивается в $1 млрд.
«Белуга групп» может выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 700–1000 рублей. Эксперт замечает, что эмитент не всегда направляет сумму, выделенную на дивиденды, на выплату – иногда компания на часть средств идет на выкуп своих акции с рынка.
Сбербанк
Акции банка долгое время были лучшей инвестиционной идеей на рынке. «Тогда была другая макроэкономическая ситуация, не в том плане, что не было геополитических трудностей, а в том плане, что был нисходящий тренд денежно-кредитной политики. Это было важное условие для подобных инструментов. Буквально на этой неделе мы увидим разворот <…>. Сбербанк, который уже в мечтах многих инвесторов должен стоить 400 рублей, может стать жертвой этого кризиса, потому что дорогие кредиты при высоких ставках никто не будет брать и еще не будет обслуживать», – отмечает Марламов.
Основной актив банковского сектора – деньги, которые стремительно обесцениваются из-за девальвации рубля. Даже с учетом этого акции «Сбера» должны стоить дороже текущей цены – 245,85 рубля. Инвестиционная идея в бумагах сохраняется, по итогам первого полугодия 2023 года чистая прибыль банка составила 727,8 млрд рублей. Это на 22,4% выше рекордного показателя первого полугодия 2021 года. Напомним, что по результатам 2022 года Сбербанк получил 300,2 млрд рублей чистой прибыли.
http://fomag.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter