Индексный фонд с привязкой к биотехнологическому сектору Китая за последние 12 месяцев ушел в минус на 26% и, на наш взгляд, достиг дна. После пересмотра структуры фонда на первую строчку вышла компания Jiangsu Hengrui, которая отличилась успехами в разработках моноклональных антител для лечения онкологических заболеваний. Многие эмитенты в составе фонда выглядят фундаментально недооцененными, и у Global X China Biotech ETF вырисовывается существенный апсайд.
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту Global X China Biotech ETF с целевой ценой на 12 месяцев на уровне HKD 76,8 и потенциалом роста 38,2%.
Global X China Biotech ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Solactive China Biotech Index, который, в свою очередь, включает акции преимущественно биотехнологических и фармацевтических компаний с географической привязкой к Китаю.
В состав портфеля ETF входят акции/ADR 30 эмитентов, торгуемые на биржах Гонконга, Шанхая и Шэньчжэня, а также на NASDAQ. Стоимость чистых активов составляет порядка $ 675 млн.
Global X China Biotech ETF дает доступ к быстрорастущему биотехнологическому сектору Поднебесной, и данное вложение особенно актуально для инвесторов, не располагающих временем вникать в тонкости деятельности отдельных компаний на китайском рынке, но желающих вкладываться в биотехнологический сектор как перспективное направление в Китае.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании Jiangsu Hengrui, WuXi AppTec и Walvax Biotechnology.
После пересмотра структуры фонда на первое место по весу с долей 12,9% вышла компания Jiangsu Hengrui, которая порадовала инвесторов новостями о полном одобрении противоракового иммуннотерапевтического препарата анти-PD-1 (моноклональные антитела) camrelizumab для лечения гепатоцеллюлярной карциномы в Китае, а ранее он был одобрен для терапии лимфомы Ходжкина.
Онкоиммунология является самым перспективным направлением исследований биотехнологической отрасли в глобальном масштабе, и китайские компании со временем займут в ней свою нишу.
По оценкам Frost & Sullivan и PwC, к 2025 году величина биофармацевтического рынка Китая превысит $ 332 млрд в сравнении с предварительной оценкой $ 271 млрд в 2022 году. Ожидаемый рост связан со стремительным старением населения страны и формированием внушительного по численности состоятельного среднего класса китайцев, располагающих средствами для приобретения более дорогих лекарств.
Мы провели оценку потенциала роста Global X China Biotech ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда согласно такой методике оценки составляет 38,2%, что предполагает целевую цену на уровне HKD 76,8.
К числу рисков для вложений в китайский биотехнологический сектор можно отнести фактор дальнейших непредвиденных изменений в нормативной базе.
Описание ETF
Global X China Biotech ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Solactive China Biotech Index, который, в свою очередь, включает акции преимущественно биотехнологических и фармацевтических компаний с географической привязкой к Китаю.
Фонд запущен 24 июля 2019 года и торгуется на Гонконгской бирже. По состоянию на июль 2023 года в состав портфеля ETF входят акции/ADR 30 эмитентов, торгуемые на биржах Гонконга, Шанхая и Шэньчжэня, а также на NASDAQ.
Фонд находится под управлением инвестиционной компании Mirae Asset Securities, плата за управление составляет 0,68%. Стоимость чистых активов на 20.07.2023 — $ 675 млн.
Global X China Biotech ETF дает доступ к быстрорастущему биотехнологическому сектору Поднебесной. Данное вложение особенно актуально для инвесторов, не располагающих временем вникать в тонкости деятельности отдельных компаний на китайском рынке, но желающих вкладываться в биотехнологический сектор как перспективное и прорывное направление в Китае.
В отраслевой структуре фонда в соответствии с его идеей преобладает биотехнологический сектор (41%). Фармацевтический сектор занимает 39% активов, а на сегмент Life Sciences приходится 17%.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании Jiangsu Hengrui, WuXi AppTec и Walvax Biotechnology. Список топ-10 бумаг по весу в структуре фонда представлен в таблице.
Факторы роста
Если ранее китайские биофармкомпании занимались преимущественно производством простых и дешевых препаратов для сбыта в странах третьего мира, то в последние годы они амбициозно взялись за разработки в области терапии рака и других серьезных заболеваний и достигли неплохих успехов, несмотря на серьезное несовершенство регулятивной среды Китая.
После пересмотра структуры фонда на первое место по весу вышла компания Jiangsu Hengrui, которая порадовала инвесторов новостями о полном одобрении противоракового иммуннотерапевтического препарата анти-PD-1 (моноклональные антитела) camrelizumab для лечения гепатоцеллюлярной карциномы в Китае, а ранее он был одобрен для терапии лимфомы Ходжкина.
В глобальном масштабе одобрено только 4 препарата PD-1 на основе моноклональных антител, а именно Keytruda (pembrolizumab) от Merck, Opdivo (nivolumab) от Bristol Myers, Libtayo (cemiplimab) от Regeneron и Jemperli (dostarlimab) от GSK, поэтому одобрение camrelizumab — знаковое событие. На территории Китая, помимо Keytruda и Opdvio, одобрены 7 препаратов PD-1 — компаний Shanghai Junshi, Innovent Biologic, BeiGene, Akeso Biopharma и Chia Tai Tianqing Pharma Group.
Почти все эти компании представлены в структуре рассматриваемого фонда, и это позитивный факт — онкоиммунология является самым перспективным направлением исследований биотехнологической отрасли в глобальном масштабе, китайские компании со временем займут в ней свою нишу.
Быстрому развитию китайского биотеха поспособствовало постепенное привлечение назад в КНР получивших образование и практику за рубежом ученых из Поднебесной, так называемое «возвращение морских черепах» (в противоположность «утечке мозгов»). Этому благоприятствовало создание властями условий и мотивации для научных кадров, отучившихся на Западе.
По оценкам Frost & Sullivan и PwC, к 2025 году величина биофармацевтического рынка Китая превысит $ 332 млрд в сравнении с предварительной оценкой $ 271 млрд в 2022 году. Ожидаемый рост связан со стремительным старением населения страны и формированием внушительного по численности состоятельного среднего класса китайцев, располагающих средствами для приобретения более дорогих лекарств.
Биотехнологии в изменившихся из-за ковида реалиях мирового здравоохранения обрели беспрецедентную значимость. По оценкам Precedence Research, к 2030 году объем глобального рынка биотехнологий достигнет $ 3,2 трлн в сравнении с $ 1,2 трлн в 2022 году.
Динамика доходности Global X China Biotech ETF и индекса Hang Seng за 12 месяцев
За последние 12 месяцев Global X China Biotech ETF показывает динамику хуже рынка — инструмент растерял 26%, тогда как индекс Hang Seng находится в минусе на 9%.
Мы полагаем, что в перспективе ближайшего года фонд сумеет предпринять отскок в силу того, что ключевые эмитенты в его структуре характеризуются выраженной фундаментальной недооцененностью.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста Global X China Biotech ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 38,2%, целевая цена инструмента — HKD 76,8. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту Global X China Biotech ETF.
Технический анализ
На дневном графике инструмента формируется «нисходящий клин», при этом цена отжалась от поддержки на уровне 54,5 и может предпринять отскок в среднесрочной перспективе. Ближайшие уровни сопротивления — 63,5 и 72,0.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту Global X China Biotech ETF с целевой ценой на 12 месяцев на уровне HKD 76,8 и потенциалом роста 38,2%.
Global X China Biotech ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Solactive China Biotech Index, который, в свою очередь, включает акции преимущественно биотехнологических и фармацевтических компаний с географической привязкой к Китаю.
В состав портфеля ETF входят акции/ADR 30 эмитентов, торгуемые на биржах Гонконга, Шанхая и Шэньчжэня, а также на NASDAQ. Стоимость чистых активов составляет порядка $ 675 млн.
Global X China Biotech ETF дает доступ к быстрорастущему биотехнологическому сектору Поднебесной, и данное вложение особенно актуально для инвесторов, не располагающих временем вникать в тонкости деятельности отдельных компаний на китайском рынке, но желающих вкладываться в биотехнологический сектор как перспективное направление в Китае.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании Jiangsu Hengrui, WuXi AppTec и Walvax Biotechnology.
После пересмотра структуры фонда на первое место по весу с долей 12,9% вышла компания Jiangsu Hengrui, которая порадовала инвесторов новостями о полном одобрении противоракового иммуннотерапевтического препарата анти-PD-1 (моноклональные антитела) camrelizumab для лечения гепатоцеллюлярной карциномы в Китае, а ранее он был одобрен для терапии лимфомы Ходжкина.
Онкоиммунология является самым перспективным направлением исследований биотехнологической отрасли в глобальном масштабе, и китайские компании со временем займут в ней свою нишу.
По оценкам Frost & Sullivan и PwC, к 2025 году величина биофармацевтического рынка Китая превысит $ 332 млрд в сравнении с предварительной оценкой $ 271 млрд в 2022 году. Ожидаемый рост связан со стремительным старением населения страны и формированием внушительного по численности состоятельного среднего класса китайцев, располагающих средствами для приобретения более дорогих лекарств.
Мы провели оценку потенциала роста Global X China Biotech ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда согласно такой методике оценки составляет 38,2%, что предполагает целевую цену на уровне HKD 76,8.
К числу рисков для вложений в китайский биотехнологический сектор можно отнести фактор дальнейших непредвиденных изменений в нормативной базе.
Описание ETF
Global X China Biotech ETF — биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс Solactive China Biotech Index, который, в свою очередь, включает акции преимущественно биотехнологических и фармацевтических компаний с географической привязкой к Китаю.
Фонд запущен 24 июля 2019 года и торгуется на Гонконгской бирже. По состоянию на июль 2023 года в состав портфеля ETF входят акции/ADR 30 эмитентов, торгуемые на биржах Гонконга, Шанхая и Шэньчжэня, а также на NASDAQ.
Фонд находится под управлением инвестиционной компании Mirae Asset Securities, плата за управление составляет 0,68%. Стоимость чистых активов на 20.07.2023 — $ 675 млн.
Global X China Biotech ETF дает доступ к быстрорастущему биотехнологическому сектору Поднебесной. Данное вложение особенно актуально для инвесторов, не располагающих временем вникать в тонкости деятельности отдельных компаний на китайском рынке, но желающих вкладываться в биотехнологический сектор как перспективное и прорывное направление в Китае.
В отраслевой структуре фонда в соответствии с его идеей преобладает биотехнологический сектор (41%). Фармацевтический сектор занимает 39% активов, а на сегмент Life Sciences приходится 17%.
Наибольшие доли в рассматриваемом ETF имеют компании Jiangsu Hengrui, WuXi AppTec и Walvax Biotechnology. Список топ-10 бумаг по весу в структуре фонда представлен в таблице.
Факторы роста
Если ранее китайские биофармкомпании занимались преимущественно производством простых и дешевых препаратов для сбыта в странах третьего мира, то в последние годы они амбициозно взялись за разработки в области терапии рака и других серьезных заболеваний и достигли неплохих успехов, несмотря на серьезное несовершенство регулятивной среды Китая.
После пересмотра структуры фонда на первое место по весу вышла компания Jiangsu Hengrui, которая порадовала инвесторов новостями о полном одобрении противоракового иммуннотерапевтического препарата анти-PD-1 (моноклональные антитела) camrelizumab для лечения гепатоцеллюлярной карциномы в Китае, а ранее он был одобрен для терапии лимфомы Ходжкина.
В глобальном масштабе одобрено только 4 препарата PD-1 на основе моноклональных антител, а именно Keytruda (pembrolizumab) от Merck, Opdivo (nivolumab) от Bristol Myers, Libtayo (cemiplimab) от Regeneron и Jemperli (dostarlimab) от GSK, поэтому одобрение camrelizumab — знаковое событие. На территории Китая, помимо Keytruda и Opdvio, одобрены 7 препаратов PD-1 — компаний Shanghai Junshi, Innovent Biologic, BeiGene, Akeso Biopharma и Chia Tai Tianqing Pharma Group.
Почти все эти компании представлены в структуре рассматриваемого фонда, и это позитивный факт — онкоиммунология является самым перспективным направлением исследований биотехнологической отрасли в глобальном масштабе, китайские компании со временем займут в ней свою нишу.
Быстрому развитию китайского биотеха поспособствовало постепенное привлечение назад в КНР получивших образование и практику за рубежом ученых из Поднебесной, так называемое «возвращение морских черепах» (в противоположность «утечке мозгов»). Этому благоприятствовало создание властями условий и мотивации для научных кадров, отучившихся на Западе.
По оценкам Frost & Sullivan и PwC, к 2025 году величина биофармацевтического рынка Китая превысит $ 332 млрд в сравнении с предварительной оценкой $ 271 млрд в 2022 году. Ожидаемый рост связан со стремительным старением населения страны и формированием внушительного по численности состоятельного среднего класса китайцев, располагающих средствами для приобретения более дорогих лекарств.
Биотехнологии в изменившихся из-за ковида реалиях мирового здравоохранения обрели беспрецедентную значимость. По оценкам Precedence Research, к 2030 году объем глобального рынка биотехнологий достигнет $ 3,2 трлн в сравнении с $ 1,2 трлн в 2022 году.
Динамика доходности Global X China Biotech ETF и индекса Hang Seng за 12 месяцев
За последние 12 месяцев Global X China Biotech ETF показывает динамику хуже рынка — инструмент растерял 26%, тогда как индекс Hang Seng находится в минусе на 9%.
Мы полагаем, что в перспективе ближайшего года фонд сумеет предпринять отскок в силу того, что ключевые эмитенты в его структуре характеризуются выраженной фундаментальной недооцененностью.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста Global X China Biotech ETF на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Годовой апсайд фонда по такой методике оценки составляет 38,2%, целевая цена инструмента — HKD 76,8. На основании этого мы присваиваем рейтинг «Покупать» инструменту Global X China Biotech ETF.
Технический анализ
На дневном графике инструмента формируется «нисходящий клин», при этом цена отжалась от поддержки на уровне 54,5 и может предпринять отскок в среднесрочной перспективе. Ближайшие уровни сопротивления — 63,5 и 72,0.
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter