24 июля 2023 ИХ "Финам"
После неожиданного повышения ставки ЦБ до 8,5% российским инвесторам пора пересмотреть свои портфели. Дивидендные истории с доходностью ниже 9% больше не интересны, а высокая долговая нагрузка ряда компаний сигнализирует, что их акции в такой ситуации покупать не стоит. Выгодные альтернативы можно поискать в IT. На рынке США сектор неожиданно выбился в лидеры роста. Основным драйвером стал бум ИИ-технологий. А для IT-компаний РФ главным драйвером остается редомициляция. В новом выпуске "Итогов недели" взглядом на последние события и новыми инвестидеями делятся наш бессменный ведущий Ярослав Кабаков и эксперты «Финама» Леонид Делицын и Дмитрий Савченко
Крупнейшими в российском IT-секторе являются VK и «Яндекс». И если с «ВКонтакте» ситуация более-менее понятна (компания планирует сменить регистрацию за пределами РФ на российскую), то по поводу «Яндекса» много неопределенности. Компания обсуждает разделение бизнеса, и пока стороны не могут договорится.
На днях власти США внесли Алексея Кудрина - ключевого переговорщика по реструктуризации «Яндекса» - в санкционный список SDN из-за «связей с президентом Путиным».
«Дело идет к тому, что мы вообще не будем знать кто управляет «Яндексом», кто занимает какие позиции и так далее. Потому что как только такой человек появляется, он попадает под санкции. Поэтому степень прозрачности компании ради её спасения нужно уменьшить», - комментирует аналитик «Финама» Леонид Делицын.
Если реализуется сценарий с национализацией «Яндекса», то акции компании, конечно, подешевеют, хотя для бизнеса «Яндекса» это вовсе неплохо, рассуждает эксперт. «Но беда в том, что оценка акций «Яндекса» никогда не зависела от его бизнеса. Он 10 лет рост также как Google, но Google подорожал во много раз, а «Яндекс» стоял на месте, и только когда стал ясно, что акции «Яндекса» можно будет легко продавать западным акционерам, тогда он вырос в три раза. Сейчас опять все определяется тем, насколько ликвидны будут акции», - комментирует Делицын. При этом выручка компании будет расти по-прежнему, потому что, как «Яндекс» ничто не растёт на российском рынке, кроме электронной коммерции - Ozon и так далее.
Крупнейшими в российском IT-секторе являются VK и «Яндекс». И если с «ВКонтакте» ситуация более-менее понятна (компания планирует сменить регистрацию за пределами РФ на российскую), то по поводу «Яндекса» много неопределенности. Компания обсуждает разделение бизнеса, и пока стороны не могут договорится.
На днях власти США внесли Алексея Кудрина - ключевого переговорщика по реструктуризации «Яндекса» - в санкционный список SDN из-за «связей с президентом Путиным».
«Дело идет к тому, что мы вообще не будем знать кто управляет «Яндексом», кто занимает какие позиции и так далее. Потому что как только такой человек появляется, он попадает под санкции. Поэтому степень прозрачности компании ради её спасения нужно уменьшить», - комментирует аналитик «Финама» Леонид Делицын.
Если реализуется сценарий с национализацией «Яндекса», то акции компании, конечно, подешевеют, хотя для бизнеса «Яндекса» это вовсе неплохо, рассуждает эксперт. «Но беда в том, что оценка акций «Яндекса» никогда не зависела от его бизнеса. Он 10 лет рост также как Google, но Google подорожал во много раз, а «Яндекс» стоял на месте, и только когда стал ясно, что акции «Яндекса» можно будет легко продавать западным акционерам, тогда он вырос в три раза. Сейчас опять все определяется тем, насколько ликвидны будут акции», - комментирует Делицын. При этом выручка компании будет расти по-прежнему, потому что, как «Яндекс» ничто не растёт на российском рынке, кроме электронной коммерции - Ozon и так далее.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба