24 июля 2023 БКС Экспресс
Управляющие активами увеличили ставки на падение доллара до рекордного уровня, следует из данных Bloomberg. Причина: ожидание дальнейшего замедления инфляции в США, что вызовет окончание 6-месячного курса ужесточения политики Федерального резерва.
Участники рынка с медвежьим настроем ожидают, что на заседании 26 июля ФРС повысит процентную ставку на 0,25 п.п., и это станет последним ее повышением, а в конце текущего года регулятор уже будет рассматривать снижение ставки.
Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, страховые компании, пенсионные и взаимные фонды увеличили чистую короткую позицию по доллару за неделю до 18 июля на 18% — до 568 721 контрактов.
Шорт по доллару управляющие активами больше всего нарастили по отношению к европейским валютам: фунту и евро.
Валюта
Инвесторы имеют возможность отыграть снижение инфляции в США и ослабление доллара через покупку на валютной секции Мосбиржи евро против доллара (EUR/USD_TOD, EUR/USD_TOM), а также сделать ставку на акции и облигации.
Облигации
По мере снижения процентных ставок доходность американских облигаций сократится, что будет происходить за счет роста долговых инструментов относительно их номинала. Инвесторы могут заработать на росте бондов через покупку биржевых фондов (ETF):
• ETF TLT — фонд, включающий трежерис, c погашением от 20 лет и более.
• ETF BIL — фонд, включающий трежерис, c погашением от 1 до 3 месяцев.
• ETF LQD — фонд, включающий ликвидные корпоративные облигации США.
Акции
Также ожидаемое снижение ключевой ставки в США благоприятно и для акций, так как сокращение доходностей по облигациям будет снижать давление на их стоимость. Бигтехи на фоне ажиотажа по внедрению технологий ИИ уже сильно выросли с начала этого года. Стоит обратить внимание на другие бумаги с уверенными фундаментальными позициями, которые еще не успели сильно вырасти.
Взгляд БКС
• Newmont (Покупать. Цель на год: $55 / +27%)
• Citigroup (Покупать. Цель на год: $60 / +28%)
• Chevron (Покупать. Цель на год: $211 / +32%)
Участники рынка с медвежьим настроем ожидают, что на заседании 26 июля ФРС повысит процентную ставку на 0,25 п.п., и это станет последним ее повышением, а в конце текущего года регулятор уже будет рассматривать снижение ставки.
Согласно данным Комиссии по торговле товарными фьючерсами, страховые компании, пенсионные и взаимные фонды увеличили чистую короткую позицию по доллару за неделю до 18 июля на 18% — до 568 721 контрактов.
Шорт по доллару управляющие активами больше всего нарастили по отношению к европейским валютам: фунту и евро.
Валюта
Инвесторы имеют возможность отыграть снижение инфляции в США и ослабление доллара через покупку на валютной секции Мосбиржи евро против доллара (EUR/USD_TOD, EUR/USD_TOM), а также сделать ставку на акции и облигации.
Облигации
По мере снижения процентных ставок доходность американских облигаций сократится, что будет происходить за счет роста долговых инструментов относительно их номинала. Инвесторы могут заработать на росте бондов через покупку биржевых фондов (ETF):
• ETF TLT — фонд, включающий трежерис, c погашением от 20 лет и более.
• ETF BIL — фонд, включающий трежерис, c погашением от 1 до 3 месяцев.
• ETF LQD — фонд, включающий ликвидные корпоративные облигации США.
Акции
Также ожидаемое снижение ключевой ставки в США благоприятно и для акций, так как сокращение доходностей по облигациям будет снижать давление на их стоимость. Бигтехи на фоне ажиотажа по внедрению технологий ИИ уже сильно выросли с начала этого года. Стоит обратить внимание на другие бумаги с уверенными фундаментальными позициями, которые еще не успели сильно вырасти.
Взгляд БКС
• Newmont (Покупать. Цель на год: $55 / +27%)
• Citigroup (Покупать. Цель на год: $60 / +28%)
• Chevron (Покупать. Цель на год: $211 / +32%)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба