25 июля 2023 УК "Первая"
Российский рынок
Российские рынки во вторник продолжают рост, начатый в понедельник. Индексы Мосбиржи и РТС прибавляют около 0,6% и 1% соответственно. РТС показывает более динамичный подъем на фоне укрепления национальной валюты.
Рост котировок российских акций связан с благоприятным внешним фоном, а также позитивными ожиданиями от начала отчетного периода российскими компаниями. Сегодня нефть чуть снижается после значительного роста накануне, а на глобальных рынках преобладает позитивная динамика.
На неделе ожидаются отчеты по РСБУ и МСФО за второй квартал от Positive Technologies, Яндекса, Юнипро и Ленты.
Одновременно с этим стоит отметить, что повышение процентной ставки Банком России значительно не отразилось на росте рынков. После пятничной коррекции индекс Мосбиржи продолжает двигаться в сторону годового максимума – 2966,72 пунктов, остается в рамках среднесрочного восходящего тренда.
Доходности по облигациям после повышения ставки стабилизировались, индекс гособлигаций RGBI сегодня растет в рамках 0,09% и, в целом, консолидируется вблизи минимального годового значения.
Среди лидеров роста сегодня финансовый, потребительский и транспортный сектора. Индексы MOEXFN, MOEXCN и MOEXTN прибавляют более 1%. Более сдержанную динамику демонстрируют нефтегазовый и электроэнергетический сектора. Индекс MOEXOG и MOEXOG прибавляют около 0,6%.
Среди важной макроэкономической статистики стоит отметить данные по промышленному производству в РФ, которые выйдут в среду.
Глобальные рынки
Американские фондовые рынки завершили понедельник ростом трех основных индексов. В частности, индекс S&P500 прибавил 0,4%.
Центральным событием текущей недели для рынков США станет заседание ФРС в среду. Исходя из динамики фьючерсов на изменение процентной ставки, ожидается ее повышение на 25 б.п. до 5,25 – 5,50%.
Одновременно с этим рынки ждут смягчения позиции регулятора в отношении дальнейшей проводимой денежно-кредитной политики и сигнал к тому, что, как минимум, ставку дальше повышать не будут.
Основанием для этого служит снижение инфляции, а также замедление экономической активности в США.
В случае, если ФРС даст подобные сигналы рынку, спрос на рискованные активы будет расти, в частности, американские рынки акций могут получить дополнительный импульс к росту. Одновременно с этим доллар США продолжит снижаться к корзине валют.
Фьючерсы на индекс S&P500 сегодня растут в пределах 0,2%, доходности американских государственных облигаций растут по всей кривой. Доходность эталонной десятилетней облигации вплотную приблизилась к отметке 3,9%.
Нефть
Нефть Brent во вторник корректируется после вчерашнего роста, снижается в пределах 0,5%, торгуется выше $82 за баррель.
Следующим ощутимым позитивным сигналом к росту нефтяных котировок может стать пересмотр взгляда на монетарную политику со стороны ФРС. Смягчение позиции окажет поддержку нефтяным котировкам, так как риски развития рецессии мировой экономики снизятся.
Сегодня ожидаются данные от Американского института нефти по запасам нефти в США. На прошлой неделе ведомство объявило о снижении запасов, хотя и меньшем, чем ожидалось.
Рубль
Российская валюта сегодня укрепляется по отношению к доллару США, торгуется в районе 90. Однако, в целом, котировки продолжают консолидироваться в узком диапазоне 89,5 – 91,5 третью неделю подряд.
Повышение ключевой процентной ставки не оказало значительного влияния на курс рубля, поскольку на российском долговом рынке на текущий момент отсутствуют нерезиденты, а сам курс рубля определяется потоками экспорта, импорта и движениями по финансовому счету.
Тем не менее повышение ставки повышает привлекательность рублевых активов и несколько охлаждает потребительский спрос (и, соответственно, спрос на импорт), что оказывает положительное влияние на курс рубля. В случае, если ФРС даст сигналы к смягчению позиции по монетарной политике, на товарных биржах может ускориться рост цен, что благоприятно отразится на курсе российской валюты. Из краткосрочных факторов поддержки рубля также можно назвать приближающийся пик налоговых выплат. Краткосрочно российская валюта может уйти ниже 90 по отношению к доллару США.
https://www.first-am.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российские рынки во вторник продолжают рост, начатый в понедельник. Индексы Мосбиржи и РТС прибавляют около 0,6% и 1% соответственно. РТС показывает более динамичный подъем на фоне укрепления национальной валюты.
Рост котировок российских акций связан с благоприятным внешним фоном, а также позитивными ожиданиями от начала отчетного периода российскими компаниями. Сегодня нефть чуть снижается после значительного роста накануне, а на глобальных рынках преобладает позитивная динамика.
На неделе ожидаются отчеты по РСБУ и МСФО за второй квартал от Positive Technologies, Яндекса, Юнипро и Ленты.
Одновременно с этим стоит отметить, что повышение процентной ставки Банком России значительно не отразилось на росте рынков. После пятничной коррекции индекс Мосбиржи продолжает двигаться в сторону годового максимума – 2966,72 пунктов, остается в рамках среднесрочного восходящего тренда.
Доходности по облигациям после повышения ставки стабилизировались, индекс гособлигаций RGBI сегодня растет в рамках 0,09% и, в целом, консолидируется вблизи минимального годового значения.
Среди лидеров роста сегодня финансовый, потребительский и транспортный сектора. Индексы MOEXFN, MOEXCN и MOEXTN прибавляют более 1%. Более сдержанную динамику демонстрируют нефтегазовый и электроэнергетический сектора. Индекс MOEXOG и MOEXOG прибавляют около 0,6%.
Среди важной макроэкономической статистики стоит отметить данные по промышленному производству в РФ, которые выйдут в среду.
Глобальные рынки
Американские фондовые рынки завершили понедельник ростом трех основных индексов. В частности, индекс S&P500 прибавил 0,4%.
Центральным событием текущей недели для рынков США станет заседание ФРС в среду. Исходя из динамики фьючерсов на изменение процентной ставки, ожидается ее повышение на 25 б.п. до 5,25 – 5,50%.
Одновременно с этим рынки ждут смягчения позиции регулятора в отношении дальнейшей проводимой денежно-кредитной политики и сигнал к тому, что, как минимум, ставку дальше повышать не будут.
Основанием для этого служит снижение инфляции, а также замедление экономической активности в США.
В случае, если ФРС даст подобные сигналы рынку, спрос на рискованные активы будет расти, в частности, американские рынки акций могут получить дополнительный импульс к росту. Одновременно с этим доллар США продолжит снижаться к корзине валют.
Фьючерсы на индекс S&P500 сегодня растут в пределах 0,2%, доходности американских государственных облигаций растут по всей кривой. Доходность эталонной десятилетней облигации вплотную приблизилась к отметке 3,9%.
Нефть
Нефть Brent во вторник корректируется после вчерашнего роста, снижается в пределах 0,5%, торгуется выше $82 за баррель.
Следующим ощутимым позитивным сигналом к росту нефтяных котировок может стать пересмотр взгляда на монетарную политику со стороны ФРС. Смягчение позиции окажет поддержку нефтяным котировкам, так как риски развития рецессии мировой экономики снизятся.
Сегодня ожидаются данные от Американского института нефти по запасам нефти в США. На прошлой неделе ведомство объявило о снижении запасов, хотя и меньшем, чем ожидалось.
Рубль
Российская валюта сегодня укрепляется по отношению к доллару США, торгуется в районе 90. Однако, в целом, котировки продолжают консолидироваться в узком диапазоне 89,5 – 91,5 третью неделю подряд.
Повышение ключевой процентной ставки не оказало значительного влияния на курс рубля, поскольку на российском долговом рынке на текущий момент отсутствуют нерезиденты, а сам курс рубля определяется потоками экспорта, импорта и движениями по финансовому счету.
Тем не менее повышение ставки повышает привлекательность рублевых активов и несколько охлаждает потребительский спрос (и, соответственно, спрос на импорт), что оказывает положительное влияние на курс рубля. В случае, если ФРС даст сигналы к смягчению позиции по монетарной политике, на товарных биржах может ускориться рост цен, что благоприятно отразится на курсе российской валюты. Из краткосрочных факторов поддержки рубля также можно назвать приближающийся пик налоговых выплат. Краткосрочно российская валюта может уйти ниже 90 по отношению к доллару США.
https://www.first-am.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter